京东Q1营收3157亿超预期，用户破7.4 亿、AI研发高增筑牢增长底盘

京东Q1营收3157亿

京东集团昨晚公布了最新的财报，核心财务指标普遍超出市场预期，展现出稳健的发展韧性。

财报显示，一季度京东实现营收3157亿元（约458亿美元），高于市场预估的3114.3亿元；调整后每ADS收益达5.12元，显著优于3.57元的市场预期；调整后EBITDA为80.2亿元，远超44.6亿元的预估数值，盈利能力表现突出。

资金储备方面，截至2026年3月31日，京东现金及现金等价物、受限制现金及短期投资总计达2157亿元（313亿美元），为业务持续发展提供了坚实保障。

京东集团CEO许冉表示，一季度业绩稳健，为全年发展奠定良好基础。

她指出，公司用户规模与购物频次实现强劲增长，年度活跃用户数创历史新高，印证了业务生态协同效应的深化；京东零售保持极强韧性，盈利能力达历史最高水平，同时新业务稳步推进，损益表现较上季度显著改善。基于这一坚实基础，公司对全年发展趋势及长期价值创造充满信心。

据悉，一季度京东零售经营利润率提升至5.6%，研发投入亦同比大幅增长，为长期发展注入动力。

京东一季度用户与业绩双升 品类结构优化凸显转型成效

今年一季度，京东用户规模与购物频次延续高增态势，自2023年四季度起已连续10个季度双位数增长。截至今年一季度，京东年度活跃用户突破7.4亿，较十个季度前净增2亿用户，用户底盘持续夯实。

用户增长背后，是京东多年战略调整的持续落地。2023年起，京东以丰富商品、优化定价、升级服务为抓手激活用户体验，带动商家生态与用户活跃度同步提升；2024年依托“百亿农补”拓宽商超品类布局，强化“又好又便宜”用户心智；2025年加码外卖、酒旅、家政等生活服务业务，进一步盘活用户流量，年末年度活跃用户率先突破7亿关口，形成平台、商家、用户三方良性循环。

用户红利稳步传导至经营业绩。财报披露一季度京东日用百货品类实现连续6个季度双位数增长，该品类占商品收入比重升至46%，创下历史新高。同时商家生态持续繁荣，平台及广告服务收入同比增长18.8%，物流及其他服务收入同比增长21.7%，带电、日百等品类服务收入配比趋于合理，整体收入结构愈发均衡。

从营收构成来看，京东零售作为集团业务基本盘，依旧保持稳健发展态势，为整体营收提供坚实支撑。据财报披露，2026年第一季度，京东零售贡献营收2685.88亿元，较上年同期的2638.45亿元同比微增1.8%；经营利润表现亮眼，录得149.6亿元，较去年同期的128.46亿元同比增长16.46%，经营利润率也从上年同期的4.9%提升至5.6%，盈利能力稳步增强。

京东零售业务主要分为电子产品及家用电器、日用百货两大板块。受行业需求结构调整影响，电子产品及家用电器商品收入同比下滑8.4%至1322亿元；与之形成鲜明对比的是，日用百货商品收入同比大增14.9%至1126亿元，成为拉动商品端增长的核心动力。

这一数据变化，充分印证了京东近年来着力推进品类拓展、降低对3C品类依赖的战略布局已取得显著成效，业务结构更趋均衡。

其他业务同样表现亮眼，京东物流一季度营收605.81亿元，同比增长29%，盈利韧性凸显；新业务营收62.79亿元，同比增长9.1%。受益于主动收缩营销投入，新业务亏损持续收窄，2025年二季度至2026年一季度营销费用整体下行，战略控费成效显著。

值得一提的是，随着运营效率提升，京东外卖单均损益持续改善，今年一季度迎来成立以来最大环比减亏，佣金与广告收入环比增长近两倍。京东CFO单甦在昨晚的业绩会上表示，外卖业务最终一定会实现盈利。同时京东外卖不是一个独立的业务，京东在加快释放外卖业务的协同价值，外卖业务持续带动京东整体流量和用户的健康增长。

研发高增加码，AI产业落地构筑差异化优势

继2025年四季度研发投入同比大增66% 后，京东在2026年一季度延续高强度研发投入节奏，技术布局步伐持续加快。

财报数据显示，京东2026年第一季度研发开支达69亿元，较去年同期46亿元同比增长48.6%。研发投入营收占比也从上年同期的1.5%升至2.2%，主要源于持续加码技术研发与高端人才储备。

京东近日正式启动2026年度“顶尖青年技术天才计划”（TGT）全球招募。此番招募最引人注目的是薪酬不设上限，并配套超大规模算力集群与专属青年人才公寓。这是京东连续第二年推行这一人工智能领域顶尖人才项目，面向全球2026届毕业生开放通道，且首次增设实习生项目，意图进一步提前锁定27届及以后的“顶尖苗子”。

京东CFO单甦昨晚在财报电话会上直言，集团高度重视AI领域技术布局，一季度研发费用显著上涨，且未来仍将维持稳步增长态势。

值得一提的是，依托深厚供应链积淀，京东AI深度扎根实体产业，全面渗透零售、物流、健康、工业等多元场景，持续壮大B端AI生态，推动建设全球最大的物理世界运营中心。目前京东JoyInside附身智能已携手近200家家电家居、机器人、玩具品牌达成深度合作；零售板块计划2026年助力合作机器人品牌销售额突破百亿元；健康领域，AI医生“大为”依托 AI 打造医检诊药服务闭环，累计交互达数亿次，用户好评率超98%；物流端加速布局机器人售后维修生态，机器人救护车业务辐射国内外，专业工程师团队规模将扩容至万人以上；工业大模型JoyIndustrial则直击供需履约行业痛点，已服务超万家世界500强及央国企客户。

京东AI始终立足实用导向，持续开放技术能力降低行业应用门槛。一季度京东开源基础大模型JoyAI-LLM Flash与图像编辑模型JoyAI-Image-Edit，后者空间理解与编辑能力跻身全球一流水准。依托自采核心数据训练的具身大模型JoyAI-RA，真机操作成功率位居全球前列，将沉淀的供应链AI能力转化为全行业共享的数字生产力。

产业实景积淀，成为京东AI区别于实验室纯技术研发的核心优势。京东在一季度落地全球首个全链路具身智能数据基础设施，规划两年内积累1000万小时真实场景视频数据，打造全球顶级具身智能数据采集中心，破解行业高质量实景数据短缺难题。同时，京东“狼族” 系列物流机器人实现全链路规模化全球落地，工业大模型配套解决方案持续迭代，机器人产业也通过全渠道销售、场景落地、开放售后网络等模式加速走进千行百业。

在技术落地中，京东始终以用户体验为核心，推动AI从技术落地走向生活服务。搭载 JoyInside智能技术的家电、文创玩具、适老医疗器械等产品陆续上线。

京东集团CEO许冉在昨晚的业绩会表示，京东将以AI、机器人自动化等新技术，持续优化消费体验、压降运营成本、提升全链路效率，以AI Agent、智能物流等创新布局，筑牢供应链护城河，赋能多产业智能化升级。