九年，剧本变了

明天川普就来访了，很多人都挺关注这事的，毕竟这事关全球经济的稳定和变化。

2017年，川普带着29位CEO和庞大的商贸团，彼时双方签下了2535亿美元的合作大单，看似蜜月期的贸易关系，但随后2018年就发起了贸易战，咱们被迫反击，大力发展“卡脖子”领域。如今9年已经过去了，川普又带着庞大的商团来了，比如执掌特斯拉的马斯克，领导苹果的库克，摩根大通、波音等跨国企业的负责人。但现在全球经济和政治环境远比上次复杂得多，双方实力对比也发生不小变化。

贸易看。9年前，中美双边贸易额大概在6000亿美元上下，现在则是约5600亿美元，美国仍是我国第一大出口国，但贸易占比下降了不少，贸易逆差问题依然存在。

科技看。9年前，我们还在仰望；现在，我们在多个赛道并驾齐驱，甚至在部分领域实现反超。虽然美国不断加大对咱们的封锁，但现在5G/6G通信、新能源汽车、光伏、高铁、量子通信等领域我国已经跻身全球第一梯队，AI应用方面也在不断追赶的路上，差距越来越小。

军事看。现在咱们海上已经有3艘航母，第四艘核动力离下水越来越近，五代机入列且有六代机消息，超高音速导弹也发展迅速，新装备列装速度很快，双方差距在更多领域被拉平甚至反超。

这9年，是中美实力对比发生结构性变化的9年。引用专家的话：“美国对华优势大幅缩减，中国被动态势明显改善，双边关系不对称性下降，进入更均衡状态。”去年川普的“关税游戏”现在看起来已经成为笑话，因为美国能拿出来的筹码确实不多了。

实际上川普很早就表态要来了，之前说是4月来，但一直拖到现在，而且还是在空军C-17早早落地的情况下，都还没有正式通告来访时间。咱就说如果你再三说要去朋友家玩，而他始终不表态，那这说明了啥？总不会是说明了他迫不及待的盼望你去吧。但现在来了，那就是要谈的。

之前估计川普想着很快拿下伊朗，携着大胜的威势来，可能底气更足一些，但现在这块肯定是指望不上了。这次带的CEO名单看，川普来主要是来推销产品的，波音的飞机，大豆等农产品，这些还是重点，估计是签单以后回去吹政绩的。而这次英伟达CEO黄仁勋缺席，背后也已经体现出态度了，科技尤其是AI这一块，可谈性是不多的，咱们继续做好国产自主才是关键。

对市场来说，这次川普究竟能拿走什么、签多少大单，并非关注重点，而是美国会拿出什么筹码来交易。对A股来说，不用看那些博眼球的解读，应该不会有太大的变化，更多还是看资金节奏。

今天市场最大的利空不是昨天主动降温，而是韩国股市的震荡。消息面上，韩国一名高级政策制定者表示，韩国应利用人工智能利润相关税收，向公民发放“红利”。这一表态凸显出，随着人工智能热潮让三星电子、SK海力士等芯片制造商大赚特赚，要求重新分配收益的压力正在上升。这消息要是落实影响确实很大，部分资金担心企业利润被侵蚀，当然也和阶段涨幅过高有关。

外围市场踩了一脚刹车，咱们半导体板块也跟着调整了，但按我昨天说的，人家科技调整不代表你的非科技就能涨，主线调整，涨的还是科技范畴，昨天说的电网设备今天就不错，铜也不错，半导体内部也在高切低，光模块之王依旧抱团；因为市场的逻辑压根没有变，中国缺“芯”、北美缺电、全球缺存储，逻辑没变趋势没变，只是不同的方向轮流表现，暂时继续坐车为主。

今天的市场缩量，调整了没人卖，说明现在场内的人很珍惜手上筹码，五日线依旧完好，从技术面角度看都不算分歧，当前没有给出阶段见顶的信号，只是热门方向内的轮动。

操作上更多需要的仓位分布调整节奏控制，而不是整体撤退。看着涨或者调整焦虑大可不必，焦虑的背后是你没看清和看不懂，所以不知所措，只要了解底层逻辑，行情应对就有谱。

3万亿的成交量，市场不会缺乏机会，关键是你要知道方向在哪。