提示风险了！A股“冰火两重天”还要多久？

逢新高，必震荡！

昨天（5月11日），沪指冲破4200点，续创近11年新高后，今天即进入震荡。今天指数振幅不大，个股却迎来了大调整，超4000家下跌，涨跌中位数-1.42%，亏钱效应明显。

今天A股调整的原因，一是连续上涨后市场本身已存在调整需求，二是昨天提到的重要访问利好兑现，资金提前落袋跑路，今天内资出逃超千亿元，工业富联、北方稀土、宁德时代等龙头个股均出现数亿至上十亿元级别的主力净流出。

此外，有关融资收紧、防范风险的新闻，也冲击市场情绪。近期多家券商设置了115%的“即时平仓线”，而传统平仓线是130%。主要是最近两融资金增长迅猛，过去4个交易日累计增加额超过1100亿元，杠杆资金在跑步入场。杠杆资金涨的时候助涨，跌的时候也助跌。融资收紧，也是在提示风险，那么热门板块接下来波动必然加大。目前杠杆资金扎堆在热门科技板块，比如光模块占A股整体成交量达到18%，整个科技股占比超过40%。部分科技股已经出现严重超买，还是要注意短期风险。

近期高位股杀跌现象不断增多。不少强势标的在突破箱体、站稳前高乃至创出新高后，便快速反转跳水。这类走势个股批量出现，正是盘面转弱的信号。回顾此前算力硬件行情，强势股突破后能不断续创新高，才得以凝聚资金抱团、带动市场做多氛围。

当前市场是结构性行情，并非全面普涨牛市。4200点关口需要反复震荡夯实，想要一蹴而就挑战历史高点并不现实。尤其是短期涨幅过快、筹码未经充分换手夯实的热门赛道，极易迎来快速回调。

技术上看，周二三大指数高开低走，涨跌不一，继续位于5日均线之上，保持强势特征。周一上证放量突破了4197的前期高点，形成了大箱体突破，周二小幅调整，属于箱体突破之后的回踩节奏。从缺口来看，周一出现的本轮行情的第四个缺口，周二没有回补，周三如果还是不回补的话，就会再次确认缺口性质为延续型缺口，缺口还有一个作用是短期强支撑，也就是说除了短期均线之外，4183-4186也是支撑。

成交量方面，市场保持了放量上涨，缩量调整的量价结构，目前还是良性的。一旦出现放量滞涨，或者大幅缩量，就要注意调整的来临。一句话，短线调整，不影响中期上涨趋势。

现在，创新高的，一直在更新高的路上；创新低的，地板下还是地板。真是极致的体验。老登是“满仓踏空的郁闷”，小登是“日日新高的恐惧”。这牛市走得，让很多人焦虑。

没办法，现在上百万亿的市场，不可能所有板块都同时走牛或者走熊，必然有阶段性出彩的，属于当下时代的牛股。

AI科技，依旧处于主线核心地位。个股剧烈震荡之际，算力龙头易中天携光纤、电力强势撑住盘面。今天龙头中际旭创收盘涨超8%，股价报1018元，成为创业板历史第二只、A股第十只千元股。

早在上月源杰科技登顶股王时，钱哥就明确判断：后续会有一批硬核科技股陆续晋级千元梯队。如今中际旭创已然达成，沐曦等标的跟进或只是时间问题。其背后不单是AI行业红利加持，更是企业技术壁垒领先、业绩高增等多重因素共振所致。

一边是千元股涌现，一边是4000家下跌：A股的“冰火两重天”还要多久？接下来，硬科技资金抱团力度还会持续。眼下科技、科创类新基金批量发行，芯片、人工智能、CPO相关基金频频发售即售罄，海量增量资金进场，最终都会流向硬科技方向。循环往复之下，科技板块的资金虹吸效应会愈发明显。市场即便出现板块轮动，也只会在半导体、AI、光模块这些主线内部切换。冷门方向还要等！

光纤、电力两大赛道热度不减。光纤板块具备高级别的战略级利好，足以重塑产业格局，且行业正式从周期属性转向成长赛道，目前看已深得中长线资金认可，量价齐升格局稳固，行情具备持续性。

而A股历来有夏炒电的传统，叠加AI算力大规模落地催生实质性缺电刚需，今年夏季的电力炒作逻辑进一步强化。此外电力改革推进、容量电价落地，板块业绩确定性拉满，季节性行情与成长逻辑形成共振。其中火电方向可作为短期弹性首选，绿电则更适合中长期布局配置。

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