博力威：5月7日进行路演，华泰柏瑞基金、平安资管等多家机构参与

证券之星消息，2026年5月12日博力威（688345）发布公告称公司于2026年5月7日进行路演，华泰柏瑞基金、平安资管、华泰保险、东方红资管、申万宏源证券、国泰海通证券、开源证券、中邮证券、兴全基金、嘉实基金、交银基金、浦银安盛、华商基金、华富基金、华宝基金、汇添富基金参与。

具体内容如下：
问：答环节
答：问环节

问：公司创立以来的发展历程及战略定位是什么？
答：公司自2010年成立以来，初期主要专注于消费电子售后市场。鉴于该市场增长空间有限，公司于2011年战略转型进入E-Bike领域，目前已成为这两个细分市场的龙头企业。2016年，公司进一步切入电动摩托车赛道，当前在国内电动两轮车锂电池市场中的出货量已位列前三。
公司始终坚持“保守经营、做细分市场的定义者和第一”的战略定位，依托“电芯+PCK一体化”的研发、生产与销售能力，一旦进入某一细分领域，即致力于成为该领域的龙头企业。

问：欧洲E-bike业务当前处于什么阶段？行业复苏迹象如何？
答：目前，欧洲E-Bike市场年销量约为500万辆，整体电动化率约25%。分区域看，荷兰电动化率已超过50%，德国约为40%，法国在20%以上，而南欧与东欧地区的渗透率仍相对较低。此前，行业因库存压力经历了一段调整期，目前库存已基本出清。近期举办的上海国际自行车展中，海外客商数量明显升，显示出行业复苏的积极信号。
公司自2011年进入该市场，目前已发展成为E-Bike电池出货量排名前三的核心供应商。随着行业逐步暖，公司将显著受益于这一趋势。

问：公司为何重点布局电动摩托车业务？
答：从市场容量看，国内电动两轮车年销量约6300万辆，但锂电渗透率仍处于较低水平，“铅改锂”空间巨大；东南亚、非洲等海外市场摩托车保有量极高，未来电动化替代空间同样广阔。两大赛道共同构成了极具潜力的增量市场。
基于这一判断，公司早期便与雅迪、小牛、虬龙等头部企业建立合作，率先完成卡位，在电摩产业链中占据了良好的生态位。随着东南亚、非洲等地区“油改电”进程加速，以及国内“铅改锂”趋势逐步兑现，公司进一步坚定了发展信心，持续将更多资源向电动摩托车及换电业务倾斜，以把握行业爆发机遇，驱动业绩增长。

问：公司在东南亚市场的具体策略与进展如何？
答：东南亚是全球摩托车电动化的核心增量市场，当地企业普遍采用“本地化制造+中国供应链+国际资本”的运营模式。
东盟作为全球第二大摩托车市场，其中印尼为第一大市场，年销量约650万辆，保有量约1.3亿辆。公司已于2020-2021年期间与当地企业建立合作，并与印尼当地资本合资建立PCK工厂，于2024年11月正式投产。
越南市场方面，年销量约350万辆，保有量约8,000万辆。自2025年7月1日起，河内市将在内环区域禁行燃油摩托车，电动化政策力度显著。VinFast及雅迪等中国头部品牌已积极布局该市场。越南摩托车客单价达6,000-10,000元，远高于国内水平。公司将越南定位为与印尼并重的战略核心市场，目前已与VinFast、雅迪等客户达成合作。
整体策略上，优先聚焦印尼、越南、泰国、马来西亚、菲律宾五个核心国家，再逐步辐射东南亚其他区域。

问：公司和Vinfast合作的最新进展及放量节奏如何？
答：公司目前已向Vinfast交付小批量电池，用于其换电模式的市场验证，计划于今年内实现稳定出货。越南市场是公司当前最为紧迫的战略重心，公司将集中资源优先保障该市场的交付工作，致力于将在手订单切实转化为业绩增长。

问：公司在电池技术路线及电芯产能上的规划如何？
答：公司于2016-2017年通过收购凯德进入电芯领域，近两年重点布局全极耳大圆柱电池，通过全极耳设计缩短电子传导路径，有效降低电池内阻，从而显著减少发热量。同时，公司也以提前布局固态、钠电等技术，已取得一定进展。
产能方面，公司自主研发的34145全极耳大圆柱电芯已实现满产满销。本次定增项目计划投资建设3GWh全极耳大圆柱电芯产线，主要面向电动摩托车领域。考虑到当前市场增速较快，公司未来将根据下游需求适时扩产。但鉴于电芯属于重资产、技术迭代较快的高强度竞争型业务，公司将坚持审慎投资原则，避免盲目扩产，以PCK业务带动电芯发展，力争在技术领先与资产报之间实现平衡。

问：公司本次定增概况，以及当前进展如何？
答：公司本次定增拟募集6.11亿元，并自筹1.00亿元，项目总投资7.11亿元，具体投向以下三个项目
全极耳大圆柱多场景轻型动力电池制造项目投资总额5.19亿元，公司将针对全极耳大圆柱电芯、轻型动力消费类电池系统集成产线及固态电池研发试验线进行建设。建成后将提升自有电芯供给，丰富产品体系，增强从电芯到电池系统的一体化能力，推动业绩增长与技术升级。
I驱动的新能源电池可靠性分析与研发能力提升项目投资总额0.52亿元，公司将通过配置先进硬件与仿真软件、引进优秀人才、加强研发信息化建设并开展前沿性技术研发，提升轻型车、储能等领域电池系统集成产品的研发能力，增强核心竞争力。
补充流动资金项目投资总额1.40亿元，将优化公司资本结构，提高抗风险能力，保障公司的战略实施和业务增长。
关于本次定增项目的进度，公司已复交易所问询，现项目已进入审核阶段。

博力威（688345）主营业务：锂离子电池组和锂离子电芯的研发、制造与销售。

博力威2026年一季报显示，一季度公司主营收入7.4亿元，同比上升19.36%；归母净利润2795.73万元，同比上升121.26%；扣非净利润2822.7万元，同比上升113.57%；负债率62.6%，投资收益-7.95万元，财务费用639.46万元，毛利率16.28%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3964.12万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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