打开2025年港交所的成绩单,一串数字让狮城坐立难安——将近3000亿港元的资金,没去新加坡,没去东京,齐刷刷地涌进了香港。新加坡总理黄循财一头扎进东京,跟高市早苗握手言欢,签下"战略伙伴关系"的大单。
一边是真金白银用脚投票,一边是政治姿态加速选边,新加坡这场豪赌,输得相当难看。先把镜头拉到金融市场这一头。
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香港的IPO市场在2025年彻底翻身,数据摆在那里谁也抹不掉。2025年港股IPO市场热度强势回归,全年共有114家公司完成上市,合计募资2853亿港元,较2024年的881亿港元同比激增224%,一跃成为全球IPO募资规模第一大交易所。
这个增幅是什么概念?翻了两倍多。前几年还有人在唱衰香港的金融地位,转眼之间风向就变了。
宁德时代以410亿港元的募资额登顶年内港股IPO募资榜,三一重工、赛力斯、恒瑞医药、三花智控、海天味业等A股龙头企业,单笔募资规模均突破100亿港元。这些大块头清一色绕过了狮城。
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新加坡这些年没少花力气挖角,金融机构到处推销所谓的"香港替代方案",可结果呢?真到了选地方落户的时候,国际资本看的还是腹地、还是流动性、还是背后那个最大的实体经济。
更让新加坡冒冷汗的,是后面排队的长龙。截至2025年12月17日,处于港股IPO聆讯处理中阶段的企业多达298家。
这意味着钱还会继续往香港砸,而且至少要砸一两年。被资本冷落的同时,新加坡选择了另一条路——抱大腿。
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2026年3月中旬,黄循财专程飞了趟日本。两国合作升级为战略伙伴关系,安全防务领域的合作也摆上了台面。这个时间点选得很有意思。
日本首相高市早苗上台后接连放出"台湾有事即日本有事"的挑衅言论,被解放军和外交部连番警告。国际舆论场上日本正处于风口浪尖,新加坡偏偏在这个时候凑上去,姿态可以说不要太明显。
其实早在去年11月,新加坡的立场就已经露馅了。解放军警告日本后,黄循财开口调解,喊中国放下历史成见。
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这话听着像是劝架,仔细品就不对味——挑事的是日本,挨打的是受害方的尊严,凭什么让中国先低头?黄循财那次发言的内容更让人皱眉。
他公开称希望中日能够解决二战历史遗留问题向前看,并提到东南亚国家已与日本实现和解;对于高市早苗的不当言论,他表示话已出口,难以收回,希望中方保持克制;他还特别强调日本是东南亚最值得信赖的伙伴,支持日本在区域安全中发挥更大作用。
"最值得信赖的伙伴"——这六个字一出口,连新加坡本国人都坐不住了。要知道二战时期,新加坡被日军占领,改名"昭南岛"。
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二战时期日本在东南亚犯下惨绝人寰的罪行,包括新加坡的昭南岛大屠杀,至少10万华人丧生。10万条人命的血债,被一句"向前看"轻飘飘地翻篇。
马来西亚那边也看不下去。马来西亚时评人黄金祥直接指出,黄循财无法代表整个东南亚,更无权指点中国如何看待历史。
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东盟内部根本不是铁板一块,新加坡想当东南亚的"代言人",邻居们第一个不答应。问题来了,新加坡为啥要这么急吼吼地表态?
答案藏在它的产业焦虑里。航运这块老本行,新加坡已经守不住了。
中国主导开发的北极航道日渐成熟,从亚洲到欧洲的时间被砍掉将近一半,资本家都不是傻子,能省时间省成本的路谁不愿意走?再加上中印尼贸易额节节攀升,雅加达到广州的直航线越来越密,马六甲那点"咽喉要道"的光环正在褪色。
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芯片中转的生意,新加坡自己亲手砸了。2025年开始,新加坡海关就以反走私为由,配合美国对华芯片管制,要求企业对客户背景做严格审查。
这一刀下去看似是讨好了华盛顿,可订单也跟着跑了——马来西亚槟城、越南胡志明,这些邻居正张开口袋接盘。金融这条退路,又被香港堵死了。
中东局势近来动荡不安,全球避险资金满世界找安全港,原本新加坡是热门候选之一。可结果资金的真实流向告诉所有人,香港的吸引力远远甩开了狮城。
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把这几条线索串起来看,新加坡的处境就很清晰了:传统的转口贸易优势在松动,新兴的金融中心地位被压制,自己赖以生存的"中立人设"也因为政客的嘴碎而崩塌。怎么办?
只能往美日的怀里钻得更紧。可这种押注真的划算吗?小国玩大国博弈,历史上没几个有好下场。
当年的威尼斯也好,热那亚也罢,靠着位置和钱袋子风光一时,但只要大陆格局一变,城邦的好日子就到头了。新加坡今天的处境,多少有点这个味道。
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可政府层面三天两头跑出来配合美国搞小动作,时间长了,老百姓的善意也是会被消耗光的。3000亿港元的IPO数据,不只是一个金融新闻,更是一份给狮城的提醒:市场是最诚实的,资本不会跟着政客的表态走,只会跟着确定性和增长走。
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新加坡花了那么多年精心维护的"中立"招牌,被自家总理的几句话和几笔签约,砸得稀碎。接下来该怎么收场,球在新加坡自己脚下。
是继续在中美日之间反复横跳刷存在感,还是踏踏实实做个安分的转口节点,黄循财政府得想清楚。毕竟资本已经用脚投了票,下一次再想把钱请回来,可就没那么容易了。
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