瑞银继续唱多黄金：多重利多因素推动 金价年内仍有望刷新高

财联社5月12日讯（编辑 刘蕊）美东时间周一，瑞银投资银行预计，今年黄金和白银的价格将创下新高，因为中东局势的不断紧张、油价的上涨以及实际利率可能下降的前景，都推动了市场对贵金属的需求。

瑞银贵金属策略师乔尼·特韦斯（Joni Teves）表示，该银行仍认为今年黄金价格将达到新高，而且中长期来看，价格有可能超过其预期基准水平。

特韦斯在关于瑞银展望的报告中表示：“我们仍然认为（黄金）价格可以从当前水平回升，并在今年继续创下新高。”

黄金需求仍然强劲

特韦斯指出，此次黄金上涨的推动因素依然稳定——主要得益于私人投资者和中央银行需求的不断扩大。在宏观经济和地缘政治不确定性加剧的情况下，黄金正逐渐成为核心投资组合配置的一部分。

特维斯补充说，当前的市场整合为投资者提供了建立仓位的机会，因为市场似乎仍存在投资不足的情况。

她表示，如果金价回落至每盎司4000美元的水平，应被视为积累黄金持仓的好时机。

“即便美联储保持按兵不动，但如果通胀率上升，那也意味着实际利率会下降，”她解释道，实际利率的定义是名义利率减去通货膨胀率。

“如果美联储因经济增长放缓而不得不降低利率，那将是实际利率进一步压缩的场景，这对黄金来说往往是个看涨的信号。”

瑞银还预计，尽管近期价格波动引发了黄金储备可能被出售的潜在担忧，但各国官方部门的需求仍将保持稳定。世界黄金协会的初步数据显示，今年第一季度各国央行的购买量仍略高于去年同期水平。

特韦斯表示，主权国家的购买已成为黄金重要的支撑力量，能够吸收供应、减少流动性并缓解宏观经济压力期间的价格波动。他们预计，由宏观因素驱动的投资者资金流动继续主导金价短期价格走势，而官方部门的需求则支撑着更广泛的上涨趋势。

她特别强调了亚洲市场乐观的情绪，今年早些时候，中国的黄金交易所交易基金（ETF）出现了资金净流入，同时实物需求也十分强劲。

白银将追随黄金走势

对于白银，瑞银也维持了乐观的展望，预计随着供应短缺的持续以及投资者情绪的改善，银价将与金价一同上涨。

特韦斯表示：“我们预计白银价格将跟随黄金价格一同上涨。随着黄金价格不断攀升，白银价格也应会达到新高。”

瑞银指出，由于投资者越来越将白银视为具有更高风险收益比的替代投资选择，因此白银的表现可能会优于黄金。不过，由于其价格波动较大，投资者的持仓策略仍偏向战术性。

瑞银分析师指出，来自中国的强劲实物需求，包括补货和投资性购买，应将继续支撑市场情绪。

然而，如果全球经济增速大幅放缓，工业需求的减弱可能会对白银价格造成压力。长期以来，由于库存减少和来自中国、印度和中东的投资需求的支撑，白银市场一直处于供不应求的状态。

瑞银集团再次确认了其年度目标：黄金价格为每盎司5600美元，白银价格高于每盎司100美元。

今年1月下旬，黄金曾一度达到每盎司5600美元的创纪录高位。但在伊朗战争爆发后，黄金价格明显回调，目前的交易价格约为每盎司4730美元左右。而今年早些时候曾达到每盎司121美元历史高位的白银，目前的交易价格则高于每盎司86美元。