巴斯夫首席财务官表示，短期内预计不会出现重大供应中断

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（来源：涂料采购网）

巴斯夫首席财务官德克·埃尔弗曼表示，尽管海湾冲突引发了持续的全球贸易中断，但巴斯夫预计生产或供应不会受到任何重大干扰，不过此前的经济增长预期可能过于乐观。

埃尔弗曼在上周的分析师电话会议上表示，这家总部位于德国的化工巨头已在采购和业务部门之间建立了一个跨部门的危机应对小组，以应对危机后出现的波动。

公司的大部分生产都位于其服务市场所在的同一地区，位于德克萨斯州阿瑟港、比利时安特卫普和中国湛江的裂解装置能够利用各种原料。

到 2025 年，巴斯夫在北美和欧洲的销售额中，90% 来自本地生产的产品；在亚太地区，这一比例约为 80%，这其中也包括了该公司在中国南京的巴斯夫-YPC 合资企业。

埃尔弗曼表示：“未来几周，我们预计生产不会面临重大供应风险。我们的生产布局使我们更具韧性，更有能力确保客户的供应充足。”

由于霍尔木兹海峡关闭对原材料供应造成了干扰，尤其是在亚洲，该公司还能够利用其专有的交易平台来采购原材料。

埃尔弗曼说：“我们可以从全球或本地采购关键原材料，例如石脑油、甲醇或苯，具体取决于当时哪种方式更合适。”

“重要的是，我们的交易活动通常处理的交易量远远大于我们用来满足巴斯夫自身需求的交易量，”他补充道。

预期变化

尽管采取了这些措施，并且生产商也具备了相应的能力，但埃尔弗曼补充说，几周前做出的年度预测可能不再适用。

巴斯夫于2月27日公布了其2025财年全年财务业绩，而就在前一天，第一枚导弹落入德黑兰，引发了冲突。当时，首席执行官马库斯·卡米斯曾预测今年全球GDP增长率为2.7%，其中化工和工业生产的增速预计分别仅为2.4%和2.3%，低于这一预期。

埃尔弗曼表示：“从今天的角度来看，2月份对全球GDP增长、工业生产和化学品生产所做的假设可能过于乐观。”

他补充说，原油均价达到每桶65美元的预期现在不太可能实现，尽管美元兑欧元走强可能会给公司带来一些利好。“从目前的角度来看，2月份对全球GDP增长、工业生产和化工产品生产的假设可能过于乐观，”埃尔弗曼说道。

本季度，价格持续拖累巴斯夫的业绩，几乎抵消了大部分地区（尤其是大中华区）的销售增长。

本期净利润稳步增长，同比增长1.19亿欧元，而同期息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 下降1.4亿欧元。

公司的材料和表面技术业务都是亮点，在催化剂和单体业绩分别提高的推动下，盈利逐年稳步增长。

本季度，化工和农业解决方案业务表现最差，两大业务板块的息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比下降1.02亿欧元。化工业务方面，全球产能过剩持续挤压利润率，湛江一体化工厂投产和旅顺港工厂检修导致固定成本上升。

据埃尔弗曼称，在湛江创业公司的带动下，化工行业的收益在三个月内逐步改善。

他表示：“湛江一体化工厂在未计入特殊项目的情况下，已经实现了正的息税折旧摊销前利润（EBITDA）。这表明，在动荡的市场环境下，经济形势变化之快令人咋舌。”

他补充说：“总体而言，2026年第一季度化工业务板块的盈利能力逐步改善。”

就整个集团而言，欧洲销量同比增长 3.4%，但价格下降 4.6%，这与亚太和大中华区的情况形成鲜明对比，在这些地区，销售增长成功抵消了价格走弱的影响。

亚太地区销量增长6.5%，但价格下降3.5%；大中华区销量增长25.2%，价格下降6%；美洲和中东地区价格和销量均有所下降。

由于强劲的国内天然气储量使该地区的天然气生产商能够更好地应对海湾冲突带来的短缺，因此，几家总部位于美国的生产商对本季度末市场状况趋于稳定持乐观态度。

埃尔弗曼没有就其美国资产本季度的强劲需求或产量发表评论，但他指出，海峡关闭后，整体价格上涨的趋势将在第二季度更加明显。

他说：“由于3月份原材料价格大幅上涨，特别是石脑油和天然气的价格，我们宣布在现有合同允许的情况下，提高我们所有产品的价格。”

他补充说：“预计这些价格上涨的影响将在第二季度显现。”

销售与成本削减：埃尔弗曼表示，巴斯夫计划于第二季度完成将其涂料资产出售给凯雷集团的交易，税前收益预计为58亿欧元，税款预计在数亿欧元左右。该公司去年已完成将其装饰涂料业务出售给宣伟公司的交易。

该公司还确认了出售 Harbour Energy 股份所得的 3 亿欧元收益，目前仍持有该公司 30% 的股份；此外，还确认了与被征用的 Wintershall 资产相关的 8 亿欧元联邦投资担保。

“正如我们多次声明的那样，我们认为我们对 Harbour Energy 的参与是一项金融投资，巴斯夫的战略仍然是随着时间的推移逐步退出，同时兼顾其价值，”埃尔弗曼说。

巴斯夫不断增长的资金储备战略——以及与 2025-28 年相比，2026-29 年资本支出减少 20% 的目标——仍然是向股东返还资本并确保其信用评级。

2025年至2028年期间，公司将向股东分配120亿欧元，其中包括40亿欧元用于股票回购，以及80亿欧元用于维持每股2.25欧元的股息。偿还债务也是维持A级信用评级的首要任务。

埃尔弗曼并没有排除在公司过去几年已经进行或正在进行的多次资产剥离和业务分拆之后，进行一些并购支出的可能性。

与其说是进行变革性投资或大力进军新市场，不如说是为了加强巴斯夫的核心业务，因为该公司在动荡的市场中专注于控制支出。

埃尔弗曼补充道：“我们还将考虑通过增值并购来加强和发展巴斯夫的核心业务，将其作为潜在的杠杆。”

责任编辑：王立宏