近期生猪行业迎来密集政策动作,相关部门多次召集猪企及专家召开座谈会,释放出稳猪价、去产能的明确信号。此前行业持续亏损,自繁自养一头亏370块,连续八个月巨亏,猪粮比3.88比一触发一级预警。
能繁母猪存栏曾过剩,如今已降至3904万头,连续九个月下降,五到六月出栏量将边际收缩,供应拐点渐近。
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政策层面,农业农村部推出多项调控举措,包括加快淘汰低产母猪、严控新增产能、下调能繁母猪调控目标至3650万头、规范二次育肥、加密生产监测、引导头部企业理性扩产及强化动物疫病防控。
同时,四部门联合启动双层收储,冻猪肉储备持续入库,底部支撑逐步夯实。中小散户因亏损加速退出,规模猪场主动缩量出栏,二次育肥开始进场,刚需回暖,资金提前埋伏,前二十机构仍稳步持多,市场预期回暖。
5月11日相关部门再次召开座谈会,确认行业进入深度亏损期,产能去化节奏加快,板块景气度趋于底部企稳。此次会议相比3月更侧重稳定预期,推动供需回归平衡。
此外,农业农村部会同国家发改委召集25家大型猪企,计划调减100万头能繁母猪产能,预计减少1500-2000万头商品猪出栏,对猪价提振显著。
国际机构高盛预测下半年猪价或涨至15元/公斤,但需注意产能去化仍需时间,周期反转并非一蹴而就。
行业结构上,规模化养殖比例已超60%,头部企业如牧原股份主动减产,成本管控优势明显;温氏股份、新希望等双主业布局企业抗风险能力较强。
饲料、动保板块也将随行业景气修复受益,养殖ETF成为普通投资者分散风险的选择。当前猪价虽未明显上涨,但板块股价往往提前于猪价启动,具备左侧布局价值,不过需理性看待行情反复,结合自身风险承受能力决策。
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