磁粉销量“三连冠”，春光集团登陆A股创业板

手握125项专利，三大壁垒构筑护城河。

作者 | 赵晴

编辑丨高远山

来源 | 野马财经

在新基建与“双碳”目标浪潮下，我国新兴产业正上演轰轰烈烈的“淘金热”。而这场热闹之外，有一家企业凭借一个更稳健的生意—生产软磁铁氧体磁粉，在这些万亿级风口中崭露头角。

磁性材料是支撑新能源汽车、5G通信、光伏储能及人工智能等新兴产业的基础功能材料。从一部智能手机的无线充电模块，到一辆新能源汽车的电控系统，再到一座5G基站的核心电源，无不依赖其高效的能量转换与电磁屏蔽功能。

2026年5月11日，深耕磁性材料产业二十载，拥有“国家制造业单项冠军企业”和“国家级重点小巨人”双重身份的山东春光科技集团股份有限公司（以下简称：“春光集团” 股票代码：301531.SZ）正式登陆A股创业板。上市首日，春光集团开盘价85.55元/股，较发行价上涨543.23%，截至收盘，报收于97.5元/股，较发行价上涨633.08%，总市值214亿元。

图源：“春光科技集团”公众号

春光集团成立于2018年，公司发展历史最早可追溯至2007年设立的凯通电子，总部位于山东省临沂市。多年来始终专注于软磁铁氧体磁粉这一“一米宽”的细分领域，把产业链做足了“百米深”，从基础粉末到终端电源，核心环节全部自主掌握。如今凭借连续三年全国第一的销量和接近满负荷的产能，叩响了A股大门，那么上市后，春光集团又将有哪些新动向呢？

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业绩稳定增长

核心产品连续三年国内销量第一

手机充电器、电动汽车、空调里都有各种电路板，上面密密麻麻的电子元件，需要一个看不见的“骨架”来支撑电流稳定地跑。磁粉就是这个“骨架”最基础的原料，相当于电子元件的“筋”和“骨”。

《招股书》显示，春光集团主要从事软磁铁氧体磁粉的研发、生产和销售，并沿产业链发展软磁铁氧体磁心、电子元器件和电源等产品，且已形成了“以磁性材料为支撑，以磁性元器件为纽带，以电源技术为引领”的全产业链发展模式。

软磁铁软体磁粉是春光集团的核心收入来源。《招股书》显示，报告期内磁粉收入占各期营业收入的比例均达八成以上，销量从2022年的7.68万吨攀升至2025年的10.54万吨，三年复合增长率达13.2%，销量规模和市占率在同行业中处于领先地位。根据中国电子材料行业协会磁性材料分会的统计数据，春光集团软磁铁氧体磁粉的销量在2022-2024年度连续三年均位居国内首位。

图源：罐头图库

此外，春光集团盈利也在持续增长。2023至2025年，营业收入分别为9.3亿元、10.77亿元、11.54亿元，复合增长率为11.44%；扣非归母净利润分别为8514.58万元、9275.71万元和1.12亿元，复合增长率为14.85%，利润增速明显高于营收增速。对于业绩增长，春光集团表示，主要源于磁性材料下游新能源、光伏、AI智能服务器等领域需求持续增长，以及公司高端宽温系列材料产品收入的持续提升。

如今，春光集团产品广泛应用于新能源汽车及充电桩、智能家居及智能家电、通信电源及通信设备、绿色照明、光伏储能、物联网、医疗等领域。

在下游客户方面，产品已深度嵌入头部企业的供应链体系。其中磁粉产品主要销往嘉诺电子、佰磁电子、恒瑞磁电等国内磁心制造商，并通过产业链传导进入可立克、台达电子等知名厂商的原料体系，最终流向海信、奥思伟尔等终端品牌。

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手握125项专利

三大壁垒构筑护城河

得益于多年在行业深耕，春光集团已经建立了较强的竞争壁垒。

首先是规模效应带来的成本护城河。《招股书》显示，春光集团拥有多条软磁铁氧体粉料自动化生产线，可生产各类磁粉产品50 余种，全资子公司春光磁电是国内规模大、品种全、质量稳定性高、生产线自动化水平先进、环保水平高的软磁铁氧体材料制造商。此外，还拥有多条业内领先的全自动磁心专业生产线，并配有先进的仪器设备，可以根据客户需求进行定制化生产。

业内人士表示，春光集团已建立起较大规模的产能体系，整体产能处于行业前列，大规模集中化生产使公司在面对上游原材料采购时享有更强的议价权，并通过规模化摊薄单位成本，公司近13%的市占率已充分凸显其行业整合力。

图源：“春光科技集团”公众号

其次是研发硬实力。成立以来，春光集团持续进行研发投入，目前建有多个研发中心，自主研发并掌握了超高频高阻抗锰锌铁氧体材料制备、软磁铁氧体自动配料控制、软磁铁氧体多级精细研磨等核心技术，形成各类高磁导率、低功耗软磁铁氧体材料产品。

基于核心技术，春光集团形成了丰富的专利布局，截至2025年末，已取得125项专利，其中发明专利24项，实用新型专利101项。凭借深厚的技术积累，近年来被评定为“国家制造业单项冠军企业”、“国家级重点小巨人企业”、“山东省‘十强’产业集群领军企业”，并获得了“中国磁性材料专业十强”、“山东民营企业新材料新能源行业领军企业10强”等荣誉称号。

再次是贯穿全产业链的成熟产品矩阵。依托全产业链发展模式，春光集团构建起七大系列产品矩阵，产品涵盖低、中、高端各系列，性能齐全丰富，可以满足不同下游用户的多种需求。目前合作客户达1000余家，终端应用覆盖电源及通信设备、新能源汽车及充电桩、智能家居及智能家电、光伏储能等领域。

行业人士指出，春光集团是国内软磁铁氧体磁粉行业龙头，是行业内少数几家能够规模化供应质量稳定、性能优良的软磁铁氧体材料的生产厂商。较高的研发投入和技术储备，使春光集团实现了从行业跟跑到部分领域“领跑”的跨越、成熟的产品矩阵使其能同时从多条高景气赛道分享增长红利。

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深度绑定新兴产业赛道

募资7.51亿破局产能天花板

软磁铁氧体是新能源汽车、光伏储能和AI算力基础设施中不可或缺的基础功能材料，当前光储充领域的兴起，为春光集团带来了广阔的市场发展机遇。

根据行研机构QY Research（恒州博智）的统计与预测，2024 年全球软磁铁氧体市场销售额达到了26.76 亿美元，预计2031 年将达到36.87 亿美元，年复合增长率为4.8%。其中，中国是全球主要的软磁铁氧体材料生产国和市场。

中国电子材料行业协会磁性材料分会的数据显示，2020年至2024年我国软磁铁氧体销量从41.5万吨增长至50.6万吨。新能源汽车、5G通信、数据中心及光伏储能是拉动增长的主要动力。

此外，新兴领域的快速发展，对高频电源、高端电感元件的磁性材料性能提出更高要求。业内人士分析认为，随着新能源汽车电控系统、充电桩、AI服务器电源等高端领域对高性能软磁材料的需求持续攀升，具有规模优势、技术积累和客户资源的企业将在行业集中度逐步提升的趋势中进一步扩大市场份额。

申银万国证券在研报中也指出，受云计算、大数据、5G、物联网、无线充电等领域需求带动，行业增长前景明确；随着下游行业技术与规模门槛同步抬升，行业集中度呈持续提升态势。

自身产能方面，截至2025年末，春光集团，软磁铁氧体磁粉产能为11.35 万吨，相关生产线已满负荷运转。

在行业趋势与自身发展阶段的交汇点上，春光集团此次IPO恰逢其时。本次IPO春光集团拟募集资金7.51亿元，将投向三大方向，其中5.84亿元用于智慧电源磁电材料项目、6733.09万元用于研发中心升级建设项目和9900万元用于补充流动资金。其中，智慧电源磁电材料项目将新增7.5万吨磁粉年产能及320万个电源产品年产能。

申万研报分析认为，募投项目有助于突破公司产能瓶颈，丰富产品矩阵，改善结构单一问题，并能够进一步巩固公司作为行业龙头的规模优势。

对于未来规划，春光集团表示，将利用研发、技术、市场、品牌、产能和管理等方面的优势，持续巩固在软磁铁氧体磁粉领域的领先地位，并持续拓展在智能家居、汽车电子、通信设备、数据中心、储能等新兴领域的应用版图。同时，将加快完善全产业链发展模式，努力成为软磁材料领域行业的科技创新引领者，致力于打造国内领先、世界一流的磁电专业制造商。

从“跟跑”到“领跑”，从一家不起眼的磁性材料厂到即将登陆创业板的行业龙头，春光集团用二十年时间，守住了“一米宽”的赛道，挖出了“百米深”的护城河。站在新能源、光储、A算力等新兴产业机遇面前，这家软磁领域的“隐形冠军”正在借助资本市场的力量，迈向从磁粉龙头到综合磁电解决方案提供商的新阶段。

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