腾讯AI不再执着追赶最强模型

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（来源：财富FORTUNE）

腾讯混元本周公布了一组最新数据：Hy3 preview的Token调用量持续增加，目前总量已超过上一代版本模型Hy2的10倍，其中代码和智能体类场景尤甚。过去一周，在AI模型聚合平台OpenRouter上，Hy3 preview调用量问鼎周榜总榜以及市场占有率第一。

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这组数据在给予腾讯AI战略调整以阶段性肯定之外，也反映了当下AI技术发展逻辑的转换——竞争开始从追求“更智能、更高级的模型”，转向“应用得更广泛、更深入的模型”。

Hy3 preview是腾讯密集调整后交出的首份答卷。腾讯首席执行官马化腾今年1月指出，公司在AI上“慢了”，基础建设已落后。随后，上任不久的首席AI科学家姚顺雨，领队推进重建预训练与强化学习基础设施。3月，成立近十年的AI Lab被撤销，其部分研发力量并入混元团队。

意识到基础模型出现掉队后，腾讯正在通过一系列紧迫动作，转而寻求新的先机。正如腾讯总裁刘炽平所说，如果只玩一局游戏，后来者很难反超。但AI是多场游戏、多场景叠加，生态多元，新机遇会不断涌现。

回看腾讯的发展史，它擅长上演后来者居上的戏码——新业务模式或产品被其他公司跑通后，它再重注投入并依靠体量优势实现超越。游戏业务和支付业务都是典型例证。但进入AI时代，创新者的先发优势扩大，同一场景的反超难度升级，且该领域的布局关乎下一时代的入场券。抢占先机，尽快获取规模优势，成为一条胜算更大的路。

腾讯AI投入的侧重点已从“模型”转至“应用”。通过目前的市场形势，选手们已经意识到，未来赢家不一定是拥有最聪明模型的公司，同样也可能出自让AI更高效且广泛地应用的公司。

刘炽平指出，过去一段时间，公司们忙于争夺通用人工智能的垄断地位，认为单一模型会统治一切，但后续发展并非如此。这透露出腾讯正在尝试绕开“最聪明模型”的竞赛，至少不再单一押注。

如今腾讯的AI实用至上也体现在新产品上。腾讯官方多次将Hy3 preview描述为“复杂智能体场景与框架中最实用的模型选择之一”。姚顺雨也表示，该大语言模型是混元重建的第一步，希望通过开源获得社区和用户的真实反馈，帮助提升正式版的实用性。

开源的意义不止如此——腾讯或许正在试图建立了一种独立于微信生态的，围绕AI的另一个中心。

微信超级入口的长期优势，是腾讯过往诸多新业务屡试不爽的加速器。但在AI时代，若运用不得当，“舒适区”反而可能会成为AI发展的局限。如今的开源模式意味着腾讯对“去中心化”的试水——突破微信生态在国内市场To C（面向消费者）的局限，向海外用户，以及更广阔的To B（面向企业）和To D（面向开发者）生态延展，向“更广泛的实用”目标前进。

腾讯集团高级执行副总裁汤道生于5月6日发表文章表示，企业的核心需求已不再是“拥有最好的模型”，而是让模型能力最大程度地转化为业务价值。

该公司下一个着力点也能从这篇文章中窥见一二。文章指出，除了强大的模型，智能体的落地更考验工程化能力，包括数据与知识治理、上下文工程、工具调用与执行等，“我们统称为Harness Engineering（大模型‘脚手架’工程）。行业研究表明，在模型能力相近的情况下，不同的Harness水平，会显著影响智能体的效果与成本。”

在腾讯探索先机的同时，AI商业化时间窗口正在收窄。

资本市场本就对腾讯在内的多家巨头，存在“AI投入拖累利润率”的清晰而顽固的担忧。虽然Hy3 preview目前的数据冲击了这一观点，但鉴于DeepSeek全球化的开发者生态、豆包3.45亿的月活用户规模、阿里通义与电商场景的深度绑定，腾讯的护城河搭建还远未成功。

而成本压力之下，已有多家公司对旗下AI产品进行涨价。腾讯云已于近期宣布对AI模型服务大幅调价，部分自研模型价格涨幅高达463%。第一上海发布研报指出，这标志着腾讯AI战略重心从早期扩圈，转向盈利与ROI考核。

但一个连锁问题也会随之浮现：在企业客户尚未充分兑现对“通过AI降本增效”的期待时，AI公司的成本压力就已率先加剧并向市场传导。这对包括腾讯在内的科技公司而言，是迈入商业验证期必经的挑战，也令这些公司的股价进一步承压。

5月8日，里昂证券发布研报，维持腾讯控股“高度确信跑赢大市”评级及740港元目标价。里昂证券指出，AI持续投入或短期拖累利润率，但同时肯定了其新模型与代理应用有望推动股价重估。

截至5月8日港股收盘，腾讯股价为每股471.4港元，较去年10月的高点已跌去三成。（财富中文网）

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