北京
存储芯片的供需关系彻底逆转了。据路透社报道，全球科技巨头们开始主动向SK海力士提出投资新产线、甚至直接掏钱买光刻机的方案，只为在这场AI驱动的内存荒中锁定供应。这种操作在逻辑芯片领域常见，但在存储行业尚属首次。
SK海力士眼下相当谨慎。公司担心一旦接受这类投资，未来可能被单一客户绑住手脚。但客户的急切不无道理——用消息人士的话说："不管哪种方案，现在可用产能基本就是零，连一小部分都没法指定给某个客户。"
这些提议远超常规的长协模式。有人愿意资助SK海力士韩国龙仁新DRAM工厂的第一期建设，还有人提出要买单台造价数亿美元的ASML EUV极紫外光刻机。这类设备用于在硅晶圆上刻蚀电路，是先进制程的核心装备。
存储行业向来是"先产后卖"的投机模式，DRAM和NAND做好后投入公开市场交易，客户按需采购。逻辑芯片那边早就流行"包产线"——台积电的大客户常年这么干——但存储厂商从未开过这个口子。
供需翻转的速度令人咋舌。就在今年2月，三星和SK海力士还在缩短合同期限、搞事后结算定价，好把飙涨的现货价格吃尽。如今形势倒转，买方被迫把钱包敞开到数亿美元级别。
SK海力士的回应很官方：正在"全面评估不同于传统长期协议的各种方式和结构性替代方案"，细节不便透露。这家公司今年股价已涨154%，市值跃居亚洲第三，仅次于台积电和三星。其8月底刚下了创纪录的80亿美元EUV设备订单——显然，产能扩张已在路上，但远水难解近渴。
三星和SK海力士此前警告，AI驱动的内存短缺可能持续到2027年甚至更久，HBM需求爆炸是主因。有报道称DRAM市场已被逼出"小时定价"模式。当产能归零成为常态，客户的筹码只剩真金白银。
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