美伊和平协议达成后，美国汽油价格复苏之路仍然漫长

虽然目前仍存在较高不确定性，但倘若美伊和平协议最终得以达成，燃油消费常态想要恢复至战前的仍需经历较长周期，预计最早要到2026年初才能呈现明显的复苏态势。

值得注意的是，即便霍尔木兹海峡能立即开放，汽油价格在中期选举之前也可能至少维持在战前水平以上，甚至可能高出不少。这背后的核心原因的是，美国零售汽油价格与全球石油市场紧密绑定，而全球石油市场在短期内仍将处于动荡状态，难以快速恢复稳定。

根据美国汽车协会（AAA）的数据，周三美国普通汽油的平均价格为每加仑4.54美元，而战前这一价格还略低于每加仑3美元，价差显著，这也意味着消费者短期内仍将承受较高的燃油成本。

不过，市场也并非毫无积极信号，我们正密切关注霍尔木兹海峡的通航情况。据市场数据和分析公司GasBuddy的帕特里克·德哈恩表示，一旦霍尔木兹海峡真正重新开放，汽油价格将在几天内出现初步缓解，给消费者带来一丝喘息。

但这种缓解只是暂时的，价格的全面复苏还需要更长时间。德哈恩进一步预计，价格将在1到3个月内回落至战时涨幅的三分之一左右，后续复苏节奏会逐步放缓。“接下来的三分之一可能需要3-6个月的时间，我认为我们最终会在2027年初/中期恢复到战前价格水平，”这位公司石油分析主管通过电子邮件透露。

之所以需要如此漫长的时间，核心原因既在于全球燃料流动的恢复节奏，也离不开国内零售定价的经济规律。一方面，中东地区的石油装载和运输能力恢复需要时间，另一方面，波斯湾产油国在出口路线被切断后削减的原油产量，也难以在短期内快速回升至战前水平。

标普全球能源首席燃料分析师罗布·史密斯也通过电子邮件印证了这一观点，他表示：“即使假设军事冲突真正且持久地结束，霍尔木兹海峡的交通量也需要几个月的时间才能恢复到战前水平。”

其他分析师也普遍认同这一判断。咨询公司Rystad Energy在一份报告中指出，分阶段、历时30天重新开放海峡将是一个“乐观的设想”，而且“最早也要到6月份才能实现实质性的货运量恢复”，这也进一步说明，石油供应链的恢复注定是一个循序渐进的过程。

从市场运作原理来看，短期内即便油价出现下跌——本周就因美伊可能达成协议的消息，油价已有所回落——加油站也需要先消化掉此前在油价高位时购买的高成本库存，这就导致零售汽油价格的下降节奏会滞后于原油价格。

这也是市场观察人士常提到的“火箭与羽毛”动态：当油价上涨时，零售燃油成本会快速飙升，如同火箭升空一般；但即便原油价格大幅下跌，燃油成本也会像羽毛飘落一样缓慢下降，难以同步回落。

他写道：“伊朗已经展现过一次这样的能力，现在它完全有理由在未来威胁关闭霍尔木兹海峡。它的军事能力虽然有所削弱，但并未被摧毁。伊朗只需稍加努力就能阻止航运公司恢复通航。”针对这一潜在威胁，他也提出了建议，其中之一便是支持该地区项目的美国发展金融机构应扩大管道网络，以此绕过霍尔木兹海峡，降低通航风险。

综合来看，标普分析师史密斯的判断更具总结性：“美国汽油价格将在战争结束后的几个月内下降，但不太可能在年底前恢复到战前水平。”对于消费者而言，想要真正摆脱高油价的困扰，仍需耐心等待一段漫长的复苏期。