AMD业绩提振

来源：新浪基金

　　或由于美国半导体巨头AMD（超威半导体）亮眼业绩提振，今日（5月7日）国产AI芯片龙头延续强势表现，澜起科技涨超5%，寒武纪涨逾2%，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格上涨2.97%，收于日内高点，斩获日线4连阳，不断逼近历史高点（0.750）。

　　宏观层面，有消息称，中美双方正在考虑启动有关人工智能的官方讨论，预计在接下来北京中美元首会晤期间讨论AI，美国财长贝森特将会牵头，中方牵头人暂无明确消息。此前，高层在讲话中指出，要多路线布局前沿技术探索，全链条推进关键核心技术攻关，不断巩固人工智能发展领先地位。在科技博弈的背景下，AI作为核心技术，实现自主可控至关重要。

　　产业层面，2026年以来，半导体行业上游材料、晶圆代工以及封装环节纷纷涨价，推动行业成本上涨，逐渐形成了全产业链价格普涨之势。国泰君安证券表示，DeepSeek-V4与国产芯片的原生适配取得关键进展，或将重塑全球AI产业链的利润分配格局，硬件端有望优先享受行业发展红利。国产算力产业链的业绩兑现确定性大幅提升，市场尚未充分定价这一变化带来的估值修复空间*。

　　业绩层面，寒武纪一季度实现营业收入28.85亿元，同比增长159.56%；归母净利润10.13亿元，同比增长185.04%。远超市场预期的一季度业绩高增长，推动寒武纪股价接连大涨，当前稳居A股股价最高的个股。寒武纪披露，报告期内公司受益于AI算力需求的持续攀升。

　　数据显示，今年一季度，科创人工智能ETF华宝（589520）30只成份股中，20股实现盈利，占比近七成，17股实现归母净利同比两位数增长，5股同比增速超100%。总体来看，国产算力芯片企业迎来业绩兑现关键期，行业呈现头部企业盈利稳固、二线厂商减亏甚至扭亏提速，梯队化成长格局清晰的特征。

　　国产AI算力芯片能否维持高增长？产业是否走到了“商业变现”的历史性拐点？业内人士认为，在产业需求与政策扶持的双重驱动下，2025年至2026年，是中国AI芯片公司实现“商业变现”的历史性拐点时刻，也是行业从“烧钱研发”到“实现规模化盈利”的转折期。

　　展望后市，华源证券认为，当前国内AI大模型进入加速发展期，将推动国产算力市场空间扩大与渗透率提升，国产算力板块维持高景气度，芯片、CPU、ODM厂商、IDC及零部件产业链将共同受益于这一发展浪潮。

　　图：科创人工智能ETF华宝（589520）成份股

　　一季报归母净利同比增幅TOP10

　　【国产替代之光，科创自立自强】

　　科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）重点布局国产AI产业链，成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪），国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公），半导体行业权重占比近一半，具备较强进攻性；软件行业权重占比超三成，有望受益于AI应用补涨行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局国产算力的高效工具。

　　*机构观点参考资料来源：①国泰君安证券4月26日发布的《DeepSeek-V4 原生适配国产芯片，算力产业链迎来价值重估》；②华源证券5月6日发布的《国产算力芯片企业迎来业绩兑现关键期》。

　　ETF费用相关说明：科创人工智能ETF华宝不收取销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

　　联接基金相关费用说明：华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接基金（A类）申购费率为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%，不收取销售服务费。华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。

　　风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，该指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%、32.36%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。