财报观察室丨重庆啤酒一季度：高端化趋势延续，多款新品加速落地

4月29日，重庆啤酒股份有限公司（简称“重庆啤酒”）发布2026年第一季度报告显示，重庆啤酒持续推进产品创新、产能布局与运营效率提升，延续了稳健发展态势，实现全年经营良好开局。

2026年一季度，重庆啤酒实现销量88.65万千升，同比增长0.34%；实现主营业务收入42.53亿元，同比增长0.2%。值得注意的是，重庆啤酒高端化的趋势得到延续，高档产品收入26.66亿元，同比增长2.42%；实现营业利润11.52亿元，同比增长0.7%。

在行业整体承压的背景下，这份成绩单来之不易。一季度业绩保持稳定，靠什么？重庆啤酒总裁李志刚在接受采访时表示，产品端押注一升装精酿等潜力大单品，营销端绑定烧烤与体育场景放大品牌声量，渠道端则全力拓展非现饮赛道，对冲现饮渠道波动。三条战线同步推进，构成了重啤保持韧性的底层逻辑，也在存量市场中找到新的增长曲线。

重庆啤酒总裁李志刚。

产品创新：一升装精酿成“潜力股”

2026年一季度，重啤推新品的节奏明显加快。公司多个品牌密集推出一升装精酿新品：“嘉士伯”西式皮尔森精酿、“乐堡”小麦精酿、“重庆”国宾双重酒花精酿、“乌苏”新疆特色果萃精酿白啤系列、“风花雪月”四季时酿、“西夏”枸杞精酿、“大理”阿黑哥，以及“京A”酒花云雾·轻盈浑浊IPA。此外，“乌苏”8.88L大容量产品、“1664”轻享白、“乐堡”冻冻酒等新品也在容量、风味和饮用方式上形成互补。

一升装产品的意义，不止于包装变大。李志刚表示，重啤将继续加码非现饮渠道。“我们现在（非现饮渠道策略）分三部分，第一是拉动大品牌增长（如嘉士伯、乐堡、乌苏）；第二是巩固现有市场份额；第三是建立新的未来增长支柱。其中一升装就属于第三类，培育成为真正的大单品还需要一段时间。”

重庆啤酒精酿产品。

支撑这一产品战略的，是产能的实质性突破。重啤大竹林酒厂与新疆乌鲁木齐酒厂的一升罐柔性生产线在3月相继投产，加上原有产线，整体产能利用率已突破60%。自主产线落地后，生产灵活性、产品管控力和供货稳定性全面提升，物流运输半径进一步优化。李志刚透露，投产进度“超预期”，现有三条产线暂未实现满负荷生产，产能爬坡空间仍在。

更值得关注的是新品研发效率的跃升。李志刚介绍，公司大幅优化新品研发上市流程，以往12个月—18个月的周期，现阶段压缩至3个月—4个月。新品上市前，优先通过电商渠道开展小范围市场测试，达标后再全面铺开线下，从源头降低推广风险。这种“小步快跑、快速迭代”的机制，让重啤在精酿、茶啤、果啤等细分赛道的响应速度，明显快于传统啤酒企业。

市场营销：绑定体育、烧烤等多场景需求

一升装产品要打开市场，离不开消费场景的精准切入。重啤今年的营销主线，深度绑定体育、烧烤等核心消费场景。

今年是体育大年，啤酒行业迎来全年最核心的营销窗口。李志刚坦言，世界杯与啤酒消费场景高度契合，观赛消费、聚会消费集中释放，能够有效带动整体市场需求。不过，重啤并未将宝押在世界杯单一节点上，而是联动全国各区域本地足球赛事、民间体育赛事，覆盖大理、重庆、广东等核心市场，常态化深耕体育消费场景。“不单纯局限于世界杯赛事本身”，这是李志刚对体育营销策略的定调。

更具行业标本意义的是“乌苏+烧烤”的场景打造。截至目前，“大乌苏小烧烤”签约合作门店已突破200家，开业超过100家，并在多个核心城市持续落地，该模式入选2026年“中国酒业品牌年度创新案例”。李志刚介绍，这是品牌官方授权合作模式，甄选优质连锁运营伙伴，授权其运营乌苏品牌，核心目的在于打造沉浸式啤酒消费场景，夯实品牌高端调性。“乌苏品牌天生适配烧烤等核心餐饮消费场景，烧烤赛道近几年市场增速迅猛，这一合作模式水到渠成。”

“大乌苏小烧烤”模式持续落地。

在品牌调性的坚守上，李志刚态度鲜明：坚决不参与低端低价恶性竞争。市面低端产品多为清库存、阶段性促销，重啤始终坚守稳定的中高端定价体系，依靠产品力、品牌力稳固市场。“依靠差异化优势抵御市场竞争压力”，这是李志刚对价格战的回应。

除此之外，在品牌建设与市场沟通方面，重庆啤酒持续推进代言合作、限量包装及主题活动等举措，提升品牌影响力与消费者触达。1664新增品牌大使欧阳娣娣，品牌携手法国艺术家Walala推出节日季限量包装，强化品牌高端法式属性；嘉士伯在推出新年装的同时，延续品牌足球DNA，推出足球主题限定包装，持续优化消费者体验。重庆品牌官宣陈小春、向余望双代言人；乌苏啤酒继续携手全球品牌代言人范丞丞。

渠道变革：非现饮渠道成“核心突破口”

如果说产品和营销是“矛”，那么渠道就是重啤稳固市场的“盾”。在餐饮现饮渠道复苏缓慢的背景下，非现饮渠道的战略价值被空前放大。

李志刚在接受采访时强调，非现饮渠道整体发展态势向好，已成为公司业务拓展的“核心突破口”。他将非现饮渠道分为传统流通渠道和新兴线上渠道两大板块，其中，即时零售等O2O渠道“可实现全天候配送服务”。公司重点加大O2O渠道一升装系列、罐装产品的铺货与推广力度，通过即时消费弥补天气波动带来的终端销量缺口。

在即时零售板块中，重庆啤酒加码与美团闪购、京东超市的合作。媒体报道显示，2025年12月，嘉士伯中国官宣与京东超市达成战略合作，计划未来三年在品牌与供应链协同、产品包销和创新、渠道共建以及全域营销等方面，进一步深化合作。双方将携手开拓啤酒消费新场景，推动行业向品质化、场景化方向升级。

经销商体系的数字化升级，是渠道变革的另一条暗线。公司近期在贵阳召开全国经销商大会，核心议题涵盖消费习惯变化、新品运营策略、全渠道推广机制和数字化运营升级。李志刚将“数字化赋能”定义为今年厂商合作的核心落地举措，通过数字化工具精准管控终端门店、优化客户服务、直达消费者，实现精细化、高效化运营。

区域市场的分化也在一季报中有所体现。中区作为主流价位段产品的核心市场，受宏观环境和现饮渠道承压影响，出现阶段性小幅波动；南区市场则凭借核心城市密集、消费能力强的优势，预计全年保持稳健增长。佛山生产基地作为辐射全国的核心产能基地，目前产能稳步爬坡，运营效能持续提升。

从一季度数据看，重啤的“结构性突围”已初见成效：高档产品收入增速跑赢大盘，一升装产线投产进度超预期，非现饮渠道成为增长新引擎。但挑战同样存在——一升装系列尚处于市场培育期；世界杯上午直播的客观限制，让体育营销的红利打折扣。但重啤一季报证明，尽管啤酒行业的存量博弈远未结束，但结构性机会依然存在。对于重啤而言，一升装精酿能否从“潜力新品”成长为“核心大单品”，非现饮渠道的增量能否持续对冲现饮渠道的疲软，将是决定全年业绩的两个关键变量。

文/王子扬

编辑 李严

校对 杨许丽