抢占“太空算力”赛道：中科天塔获近亿元融资

陕西商业航天再现重磅融资。

4月22日，西安中科天塔宣布完成近亿元A +轮股权融资，该笔投资由温氏股份（300498）旗下的温润投资领投，实控人西科控股则再度增持。

之所以如此关注该标的，一是中科天塔切中了当下最为火热的人工智能“太空算力”赛道；二是该公司是西科控股在商业航天领域长期深耕的深度孵化案例。

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突破转型：目标是航天蓝海

中科天塔的发展踩中了两个风口。

第一个是政策风口。2016年12月，国务院新闻办公室发布《2016中国的航天》白皮书，明确指出：探索发展商业航天测控系统。不久后的2017年3月中科天塔公司正式注册成立，先后尝试探索卫星星座、测控站建设等业务方向后，最终选择将业务重心放在发展卫星测运控软件及相关服务，并发展成为该领域的头部企业。

第二个是AI行业风口。事实上2023年中科天塔在人工智能概念尚未爆火时，便基于自身在卫星健康管理软件、仿真数字孪生系统等卫星测运控软件的坚实基础，探索AI+航天的应用场景，并以此开发出了卫星健康管理系统。

2024年10月，中科天塔进一步推出自己的航天大模型，发布即获得业内高度关注。2025年4月中科天塔对该模型进一步升级，推出“大模型一体化系统”，实现“软硬一体”的开箱即用，且实现全面国产化。

公开信息显示中科天塔航天大模型应该是国内首个将大语言模型与卫星管理相结合的产品。

不同于日常接触到的AI大模型，它的特点就是拥有“航天价值观”，通过对卫星专业知识的不断学习，快速响应卫星故障预警，然后生成最优处置策略。该产品应用最直接的效果是效率的大幅度提升，可将卫星故障诊断周期从此前的“数小时”缩短至如今的“几分钟”。

更为难得的是，这一大模型已经在应用场景上取得突破，客户包括全球最大亚米级商业遥感卫星星座——吉林一号卫星星座以及多个商业用户。

能够在短短几年迅速找准方向并实现产品落地，金融棒棒糖认为，这与中科天塔核心团队的配置密切相关。公开信息显示，核心技术人员均为业内大咖，具备国家队工作经验，有国家重点项目的技术积累。

另值得注意的是，踩中两个风口（测控+AI）的中科天塔，已经于2025年中科天塔已实现盈利，成为商业航天领域少见的盈利公司。

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增资+融资同步：瞄准“太空算力”

公开信息看，这笔近亿元的融资属于中科天塔成立以来第三次融资，国开科创、陕西产投、中科创星等国内知名资本早已经出现在其股东序列。

本次A+轮融资由温润投资领投，西科控股加持增资。其中作为第一大股东的西科控股再度增持，展示出对其发展的坚定信心。相关报道中自中科天塔成立时起，西科控股便将其作为在商业航天领域布局的关键落子，同时不断为其引入多元化的金融支持。

温润投资这次参与投资的过程就有西科控股的对接与撮合，其背后的温氏资本在陕西创投圈已相当知名，除投资单个项目外，温氏资本亦于2024年与陕西本地国资陕财投、西安财金共同设立了陕西温润材料智造基金，总规模达6亿元。此次投资出现陕财投、西安财金的身影，也代表了陕西省、西安市对中科天塔业务能力和发展前景的认可。

企查查信息显示，包括本次投资中科天塔在内，温润材料智造基金已投资西工钛、西安凯翔光电等6家科创企业，成为外省资本入陕赋能科创的代表，也是耐心资本的示范案例。

至于这次投资的指向，则聚焦一个全新领域——星间激光通信，中科天塔将其比喻为做低轨卫星星座的“神经网络”。

之所以介入该领域在于中科天塔注意到目前传统卫星通信的痛点：

一是传统卫星通讯中采用卫星→地面信号塔→另一颗卫星的中转模式，该模式下链路环节多、传输延迟高，且卫星数量高度受限于地面基建情况。

二是地面与卫星间的通讯时间是极其珍贵的，单颗卫星仅在过境地面站时拥有通信窗口。

星间激光通信则能够很好地解决上述问题，通过该技术卫星则可以实现星间直接通信，并且具备超高带宽、超低延迟与高度保密的特性。最终效果是卫星不再高度依赖于地面中转的架构，而是可以在轨自主交换信息以及协同。

新华社报道显示，马斯克的SpaceX的“星链”，自V1.5代卫星起，将星间激光通信终端作为标准配置，就此而言星间激光通信已经验证了其自身的市场价值。

从更为宏观的角度看，实现高质量的星间激光通信同样是近期大热的“太空算力”概念的基础，届时不仅是卫星的星地通信周期从“数小时”变为“秒级响应”，星地链路压力也会大幅降低，可以支撑更多的卫星运行。

叠加中国近期申请20.3万颗中低轨卫星轨道与频谱资源的背景，在金融棒棒糖看来，中科天塔选择进入的星间激光通信领域，无疑是一片巨大的蓝海，而且据我们了解目前其已经完成前期的技术验证，项目建成后规模化生产亦水到渠成。

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光子之外：深度孵化模式

外界对西科控股的印象多集中于光子产业，而中科天塔的此次融资，让我们意识到它已深耕商业航天多年，深度孵化了中科天塔这家陕西商业航天明星企业。

借此，金融棒棒糖认为有必要重新审视其模式。

过去我们总结西科控股对于标的的赋能集中在两个层面：首先是解决资金需求，通过旗下母基金、光子产业强链基金、S接力基金以及中银AIC基金等完善的基金矩阵，为企业备足“子弹”；其次是产业赋能，通过与国内40余家千亿级企业开展战略合作，从而帮助被投企业对接市场销售。（详见《》）

如今，研究中科天塔的案例可以发现，其模式已然进阶。我们将其总结为四个层面：

一是非简单参股，而是作为第一大股东的深度孵化。这意味着西科控股会参与企业发展的全程、深度介入企业战略、业务、资源、融资等环节。

二是践行西光模式，做耐心资本。西科控股对中科天塔的投资始于2017年，距今已达9年，足以见证西科控股的极致耐心，正是这种超越常规基金存续期的耐心，才让中科天塔得以穿越技术研发的漫长周期，逐步建立起卫星测控、航天器在轨管理等核心竞争力。

三是从融资到人才，全链赋能。企业战略层面，上述提及的中科天塔过往业务转型几乎都有西科控股的深度参与。融资层面，西科控股搭建了股债联动融资体系，包括对接股权投资人（如温润投资）；对接国开行、股份制银行等，为中科天塔获取低成本资金。此外，西科控股还在公司管理、市场开拓等方面，持续为中科天塔赋能，推动发展。

四是围绕光子产业链，延伸布局。这是我们认为西科控股此次带给外界最大惊喜，即在推动追光行动取得重大进展的同时，通过延伸布局商业航天等其他产业，为光子产业应用找到突破口。

交流之中，我们还获知，西科控股推动中科天塔承载落地的星间激光通讯项目，便是源于西安光机所。随着西安光机所这一传统优势技术花落中科天塔，“西光模式”也已然进入升级后的深化实践阶段。

行文至此，金融棒棒糖的感受是：随着“三项改革”与陕西科转工作不断深入，“一院一所一校”亦在持续进化。西科控股从孵化到共创产业、从财务回报到战略深耕的跨越，恰是这一进程的生动写照，也为全国硬科技成果转化和院所产业化改革贡献了可复制的“陕西样本”。