26Q1电池出货量保持高增长趋势 | 投研报告

来源：中国能源网

万联证券近日发布电力设备行业跟踪报告：2026年4月17日当周，电力设备各细分板块保持涨势。其中，电池、风电设备、其他电源设备、光伏设备板块分别上涨6.60%、6.43%、3.62%、3.31%，整体表现亮眼；电网设备、电机板块分别上涨2.58%、1.82%，表现较好。

以下为研究报告摘要：

行业核心观点：

上周，申万一级行业电力设备指数上涨4.77%至11,581.17点，板块表现强于大市，保持上涨趋势。2026年以来，电力设备行业上涨14.80%，沪深300指数上涨2.13%，板块表现整体强于大市。细分板块方面，电力设备各细分板块保持涨势，电池、风电设备、其他电源设备、光伏设备板块分别上涨6.60%、6.43%、3.62%、3.31%，整体表现亮眼。材料价格方面，碳酸锂、正极材料价格反弹，六氟磷酸锂价格小幅回调，负极材料、隔膜价格环比持平。

投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会；（2）风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔，有望带动企业盈利增长，建议关注风电设备板块龙头个股；（3）新兴技术方向：随着AI技术持续迭代进步，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长；固态电池技术产业化进程持续加速，有望带动锂电材料体系的升级，建议关注新兴技术催化带动的投资机会。

投资要点：

上周行情回顾：

2026年4月17日当周，申万一级行业电力设备指数上涨4.77%至11,581.17点，沪深300指数上涨1.99%至4728.67点，板块表现强于大市，较上周明显反弹。2026年以来，电力设备行业上涨14.80%，沪深300指数上涨2.13%，板块表现整体强于大市。

2026年4月17日当周，电力设备各细分板块保持涨势。其中，电池、风电设备、其他电源设备、光伏设备板块分别上涨6.60%、6.43%、3.62%、3.31%，整体表现亮眼；电网设备、电机板块分别上涨2.58%、1.82%，表现较好。

个股方面，截至2026年4月17日当周，申万电力设备板块涨幅排名前三的个股为：圣阳股份、维科技术、长城科技，其中，圣阳股份周度涨幅为61.12%，维科技术周度涨幅为41.40%，长城科技周度涨幅为39.08%；跌幅排名前三的个股为：新能泰山、锡华科技、艾罗能源，其中，新能泰山周度跌幅为12.71%，锡华科技周度跌幅为10.87%，艾罗能源周度跌幅为10.39%。

行业数据跟踪：

（1）碳酸锂：截至2026年4月17日，电池级碳酸锂价格为16.96万元/吨，较上周环比上涨9.10%，同比上涨137.13%。

（2）六氟磷酸锂：截至2026年4月17日，六氟磷酸锂价格为9.75万元/吨，环比下跌7.14%，同比上涨69.57%。

（3）正极材料：截至2026年4月17日，5系、6系、8系三元材料价格分别为18.85、18.45、20.45万元/吨，环比分别上涨1.07%、1.10%、0.99%，同比分别上涨64.63%、52.48%、41.03%。

（4）负极材料：截至2026年4月17日，普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.63、1.83、1.90万元/吨，环比与上周持平，分别同比上涨3.17%、7.35%、11.76%。

（5）隔膜：截至2026年4月17日，5μm、7μm、9μm湿法隔膜基膜价格分别为1.05、0.82、0.88元/平方米，环比与上周持平，分别同比-16.00%、+9.67%、+16.67%。

重要新闻方面：（1）根据高工锂电数据，2026年3月，随着春节淡季效应消退，叠加下游新能源汽车产销回暖、海外需求集中释放，锂电行业产销、出口、装车量同步回归稳健。3月我国动力和储能电池合计产量177.7GWh，环比增长25.5%，同比增长50.2%；合计销量175.1GWh，环比增长54.7%，同比增长51.6%；（2）根据鑫椤锂电资讯，开年以来储能市场延续去年四季度的高增长态势，国内314Ah电芯渗透率持续提升，欧洲、亚太及中东成了Q1需求最强劲的区域。2026年第一季度中国储能电池出货量为209GWh，同比增长115%；全球储能电池出货量216GWh，同比增长117%；（3）比亚迪硫化物全固态电池已成功通过车规级验证，单体能量密度高达400Wh/kg，远超当前主流液态锂电池；（4）石大胜华、龙蟠科技、赣锋锂业等发布2026年一季度业绩预告，归母净利润同比大幅增长，盈利水平持续提升；（5）宁德时代披露2026年第一季度业绩，营收、归母净利润分别同比增长52.45%、48.52%，主营业务持续增长，业绩超预期。

风险因素：下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。（万联证券 蔡梓林,冯永棋）