白酒产业链+建筑劳务大市：一家地级市城商行的突围底牌

在银行业净息差持续收窄、大型银行业务下沉“掐尖”、中小银行普遍陷入“增收不增利”困境的2025年，一家地处川南的地级市城商行却交出了一份罕见答卷。3月下旬，泸州银行发布的2025年度业绩报告显示：资产总额历史性突破2000亿元大关，达到2024.62亿元；全年净利润15.42亿元，同比增幅20.91%，连续第三年实现20%以上的净利润增长；不良贷款率降至1.18%，创近六年最优水平。这一连串数据，与同期不少中小银行盈利下滑、资产质量承压的行业图景形成了鲜明反差。

泸州银行的逆势增长并非偶然。它扎根于“中国酒城”泸州——这座地处川、滇、黔、渝四省市结合部的城市，拥有白酒、建筑劳务等特色产业集群，也受益于成渝地区双城经济圈的国家战略红利。但资源禀赋只是底色，真正令其突围的，是一套清晰且执行坚决的差异化打法：深度绑定区域经济、聚焦普惠与产业链、以科技重塑效率。然而，亮眼业绩之下，资本补充压力、合规管理短板等中小银行的通病，也同样投射在这家西部上市城商行身上。它的经验与隐忧，为整个行业提供了一份值得拆解的“生存样本”。

根据泸州银行2025年年报，截至报告期末，该行资产总额2024.62亿元，同比增长15.77%；存款总额1565.56亿元，增长15.70%；贷款总额1248.30亿元，增长20.11%。更引人注目的是盈利指标：尽管受利率下行及债券市场估值下跌影响，营业收入48.61亿元同比略有下降，但净利润仍实现20.91%的同比增长，净资产收益率（ROE）提升至12.06%，总资产收益率（ROA）提升至0.83%。

在资产质量方面，该行不良贷款率已连续三年下降至1.18%，低于全国城商行平均水平64个基点；拨备覆盖率高达415.24%，超过监管要求265.24个百分点，位居上市银行前列。这意味着，其利润增长并非以放松风险标准为代价，反而构建了厚实的“安全垫”。

这种规模、质量、效益的同步优化，在中小银行中实属罕见。长期以来，城商行受制于资本补充渠道窄、科技投入不足、同质化竞争严重等结构性问题，往往陷入“扩张—风险—再补充”的循环。而泸州银行连续三年净利润增速超过20%，年均复合增长率达21.76%，显示出其经营模式具有一定的穿越周期能力。

泸州银行最核心的突围策略，可以概括为“与地方经济同频共振”。它没有盲目追求跨区域扩张或综合化经营，而是将自身定位为“泸州人自己的银行”，并围绕本地支柱产业构建了难以复制的业务壁垒。

首先是白酒产业链的全渗透。依托第一大股东泸州老窖的产业资源，该行设计了覆盖上游粮商和下游经销商的供应链金融产品：针对上游推出“白酒原粮贷”，首创“担保+粮食质押”模式；针对下游开发“酒好贷”，依据销售数据授信，审批缩短至8小时。近三年累计向100家酒企提供信贷支持，将金融服务嵌入了地方核心产业的每一个毛细血管。

其次是建筑业的深耕。泸州是四川建筑劳务大市，关联大量地方基建项目。该行建筑业贷款占比超过28%，金额达350.44亿元，而不良率仅为0.49%。这类项目风险相对可控、回报稳定，成为其在净息差普遍收窄背景下维持较高利差的“压舱石”。2025年，该行净息差仍达2.49%，净利差2.71%，远超行业平均水平。

此外，该行还主动融入成渝地区双城经济圈建设，设立泸永江融合发展示范区支行，参与城市基建、智慧城市等重点项目。连续八年稳居泸州市第一大贷款银行及金融业第一纳税大户，公司存贷款市场份额在当地所有银行中排名第一。这种深度嵌入，使其从单纯的“金融服务供给者”转变为“地方发展的助力者”，获得了极高的客户粘性和政策协同效应。

如果仅靠地域和产业绑定，泸州银行仍难摆脱传统城商行“人力密集、效率低下”的痼疾。其真正实现效率跃升的关键，是近年来持续加码的数字化转型。

该行明确提出“科技引领”战略，科技人才占比已达9.41%，并与华为共建“未来银行”实验室。数字化成果直接体现在运营数据上：2025年电子银行替代率达95.13%，远程视频银行“小泸云厅”累计服务超16万人次；累计推出23款线上信贷产品，线上投放贷款514.51亿元，成为全省唯一可一站式办理抵押类贷款的银行。

更关键的是，科技赋能重构了其风控模式。该行整合税务、征信、收单流水、线上资产评估等多维数据，针对不同产业定制了包含200余项核心指标的智能风控模型，将小微企业贷款审批时效缩短至24小时内。这种“大数据+产业链”的风控体系，既保留了对本地人情、地缘的感性判断优势，又获得了数据驱动的理性决策能力，从而实现了对长尾客群的“精准普惠”——2025年小微贷款余额达709.24亿元，占各项贷款总额的56.82%，其中普惠小微贷款余额157.81亿元。

尽管泸州银行交出了一份亮眼成绩单，但其面临的挑战同样真实。2025年，该行先后发行18亿元永续债和18亿元二级资本债以缓解资本压力，但各级资本充足率较年初仍有下降。对于资产规模刚突破2000亿元且保持较快增长的银行而言，核心资本的持续补充是一个长期命题。港交所已将H股公众持股比例要求从25%降至10%，这为泸州银行在资本市场的操作提供了更大灵活性，但如何平衡扩张速度与资本消耗，仍需精细管理。

另一个值得关注的方面是合规管理。有评论指出，该行在制度健全性与执行有效性上仍存在短板，甚至近期受到过监管处罚。这反映出在业务快速发展的同时，内控与合规体系并未完全同步升级。对于所有试图“突围”的中小银行而言，这是一个普遍性警示：业绩增长不能以合规松弛为代价，否则风险可能滞后暴露。

此外，泸州银行的收入结构仍高度依赖利息净收入，非息收入占比有限。2025年营业收入同比微降，也暴露出其抗周期波动的能力尚不完整。如何在深耕主业的同时，适度拓展财富管理等轻资本业务，将是其下一阶段需要破解的课题。

泸州银行的案例，为陷入困境的中小银行提供了一套可参照但不可复制的逻辑：成功的前提是找准自身的区位、产业和资源禀赋，然后通过战略定力、科技工具和精细管理将其转化为竞争优势。它没有试图成为“迷你版国有大行”，而是主动选择了“小而美”的路径——在特定区域、特定产业内建立不可替代性。

但这份成绩单也提醒行业，中小银行的生存突围是一场系统性变革，没有单一药方。治理机制上，需要从“形式合规”走向“硬核制衡”；战略上，应从“跟随者”转向“特色深耕”；业务上，可探索“轻资产运营”；资本上，需建立内源与外源结合的多元补充机制。更重要的是，在“反内卷”的监管导向下，中小银行需要从拼价格转向拼价值——通过融入社会治理、提升客户综合服务能力来构建真正的护城河。

截至2026年3月，泸州银行已连续三年跻身中国银行业协会城商行20强，2025年英国《银行家》杂志全球银行1000强排名第647位。它的故事证明，在金融体系的“毛细血管”末端，专业与专注依然可以创造令人惊讶的商业价值。但对于整个中小银行群体而言，泸州银行更像是一个积极的信号——困境之中，总有路径可循，但没有任何一条路可以不经深耕而抵达。