二季度全球供应缺口约90万吨 新能源“铝口粮”如何保障？

来源：中国能源网

随着中东地缘冲突的影响持续外溢，风险向铝供应链加速蔓延。近期在霍尔木兹海峡航运受阻、中东多处铝生产设施停产影响下，铝价持续上升。行业预计，今年第二季度全球铝市场将出现约90万吨供应缺口，全球铝库存可用天数降至仅45天。

我国是全球重要的铝生产国，铝价上涨让企业开足产能，业绩持续提升。近年来，多家铝企主动将产能迁移到水电富集地区，积极布局风电、光伏等清洁能源，让绿电融入铝业生产。也有多个铝业基地和新能源制造深度耦合，让铝材附加值持续提升。但业内人士也提醒，我国对进口铝土矿较依赖，未来国际供应不稳或仍对我国产生影响。持续推进汽车、电池和光伏等回收体系建设，让铝资源循环利用，不仅能减少外部供应风险影响，也可进一步降低铝业生产的能耗和排放。

■供应不稳抬高铝价

铝易塑形、耐腐蚀且散热好，是光伏支架、边框和散热的重要材料，到2040年，光伏行业铝需求量预计达到近460万吨。而凭借轻量化特性，铝合金也成为汽车车身的重要材料，并被用于电池包和电池热管理系统，以减轻组件重量并提高散热性能。行业预计，到2030年，新能源汽车单车用铝量将超过350千克。此外，铝也因导电性好成为电网建设不可或缺的材料。

近期中东冲突持续，掐断了新能源铝资源供应的重要通路。据摩根大通统计，2025年中东实现500万吨原铝的净出口盈余，占全球产量的近7%。当前，因霍尔木兹海峡关闭，巴林铝业公司暂停发货，卡塔尔铝业停止生产。

随着近期冲突升级，中东两大铝厂遭袭击，其中，遇袭的阿尔塔维拉工厂全面恢复原铝生产可能需要12个月。该工厂2025年生产160万吨铝锭，氧化铝厂生产240万吨氧化铝，满足阿联酋环球铝业总氧化铝需求的46%。阿联酋环球铝业是中东地区最大的铝生产企业之一，也是全球市场的重要供应商。

铝资源供应不稳不仅在中东，也在更上游的铝土矿出口国。今年以来，全球第一大铝土矿生产国几内亚铝土矿价格不断下降，3月该国表示将计划限制铝土矿出口，以提振矿产价格。几内亚或限制铝土矿出口消息传出后，氧化铝期货价格直线拉升，加之中东冲突影响，铝价持续走高。伦敦金属交易所3个月期铝价一度达到每吨3531.50美元，创4年来新高。

■产能释放拉升铝企业绩

从铝土矿储量看，几内亚、澳大利亚和越南是世界总储量占比最高的三个国家，分别达到25.52%、12.07%和10.69%。我国铝土矿储量较低，仅占全球2.34%，却是世界最大的铝产品生产国及消费国之一。2024年，中国占全球原铝产量比例已达59%，消费量则占全球55%。

近年来，我国首创多种氧化铝生产技术，建成全球最大单条氧化铝生产线，伴生资源综合利用水平领先。氧化铝加工为电解铝，浇铸成铝锭或直接加工成线坯、型材用于工业利用。2025年我国电解铝产量预计在4400万吨左右，产量虽受产能“天花板”约束，但仍延续全球领先地位。

今年铝价格上升，国内铝企开足产能，业绩持续增长。明泰铝业公告，预计一季度实现归母净利润6.5亿元至7亿元，同比增长48%至59%；神火股份预计一季度归母净利润22.5亿元，同比增长217.68%；天山铝业预计一季度归母净利润22亿元，同比增长107.92%。

而从需求看，摩根大通报告指出，以往铜、铝等金属需求主要受房地产周期影响，但随着近年全球数据中心建设加速、电力基础设施升级以及新能源产业扩张，工业金属需求日益多元化。

新兴产业需求带动下，我国铝产业链不断延长，初级铝材“变身”轻量化材料、合金制品甚至复合新材料。在江西上饶，传统铝加工升级光伏配套制造，光伏铝型材、铝边框生产高度自动化，革新了传统铝加工生产模式。而在广西百色，电池铝壳、电池箔、正极材料等构成的电池产业，让这座铝业重镇的资源附加值不断提升。

■国内铝企生产格局谋变

全球铝市场的变化为中国带来机遇，也带来挑战。

中国矿业大学（北京）能源与矿业学院副教授徐文彬表示，几内亚、澳大利亚等主要产国的铝硅比普遍较高，利于后续加工。“相比之下，我国铝土矿含铁、钛等杂质较多。”

公开信息显示，2025年中国铝土矿进口量预计达2.2亿吨，同比增长28%。其中，几内亚为最大进口来源国，全年进口量占比达77.2%，同比增长41.3%。

近年来，一批中国铝企在几内亚的矿山项目稳步推进，保障国内铝资源供应。其中，中铝几内亚博法矿2023年资源量达到17.58亿吨，剩余开采年限超过60年，生产铝土矿主要供给中铝位于广西和山东的氧化铝企业。充实海外“粮仓”的同时，国内铝资源内循环体系正逐渐形成。旧家电、汽车铝材等社会回收渠道逐步完善，未来新能源汽车、光伏设备等报废更新，有望在带动用铝需求上涨的同时，让资源回收的“城市矿山”不断充盈。

据国际能源署统计，生产每吨原生铝的排放量可达16吨二氧化碳当量，而每吨再生铝生产排放仅约为0.5吨二氧化碳当量。增加再生铝的使用，是减少铝行业碳排放的明确途径。

铝生产的排放源于大量耗电，我国主动设立电解铝全年产能4500万吨的“天花板”，防止产能无序扩张。近年来，绿电也逐渐融入我国电解铝生产，约1300万吨的电解铝产能从北方煤炭产区迁至云南、四川等水电富集区域。

近年来，国内一批企业积极实践，助力铝工业碳达峰。其中，全球第三大铝业公司国家电投465万吨电解铝产能中，可再生能源消纳占比已达46%。此外，魏桥创业集团已向云南转移电解铝产能218万吨，开展风光等清洁能源项目建设及消纳。云铝股份绿电占比达85%以上，并成为率先在铝行业开展“厂内分布式光伏”项目企业。