今天是4月15日,老匡的第28份储能日报。几条干货,重点说上游材料的变化。
一、碳酸锂:大涨4500元,16万回来了
昨天SMM电池级碳酸锂均价16.15万/吨,单日暴涨4500元。期货盘中冲高后震荡,现货跟涨。
为什么涨? 江西四矿换证停产在即,津巴布韦禁令未解,矿端可售库存仅9.5万吨,供给收紧预期强化。下游补库启动,观望的也开始动了。
老匡怎么看:
三天涨近1万,基本面有支撑,情绪和资金也有贡献。短期看16-16.5万震荡,追高需谨慎。4月储能排产235GWh,占比41.3%,需求没塌,但16万以上部分下游已开始犹豫。价格能否站稳,看下游接不接得住。Mysteel周度分析指出,市场处于供需弱平衡,下方15万有成本支撑,上方17万有压力,短期缺乏单边驱动。
二、六氟磷酸锂:库存见底,单日暴涨25%
4月14日,六氟主流报价从11万跳涨至13.8-14.5万,单日涨幅约25%。库存降至历史低位(约10-15天用量),下游集中补库推涨。
老匡怎么看:
六氟的底比碳酸锂来得早。Q1回调到10万附近,现在库存出清,Q2排产旺季启动,价格弹性兑现。短期看15万是大概率。但急涨之后,下游能接受多高的价格还需观察。若碳酸锂稳在15-18万,六氟有望反弹至12-15万区间。目前碳酸锂刚站上16万,六氟就涨了25%,情绪有点超前。
三、VC添加剂:蓄势待发,涨价窗口已开
电池级VC(4N)近一周从14-14.5万涨至16-17万,涨幅14%-18%。电子级5N VC散单30-35万,二季度有望冲35-40万。原油涨价已传导至原料EC,储能VC添加比例(4%-6%)远高于动力电池,需求持续拉动。
老匡怎么看:
4月是Q2定价窗口期,补库推动价格上涨。但这轮涨价更多是成本推动(油价→EC→VC),不是供需缺口驱动的暴涨。厂家利润被上游侵蚀,单吨净利不如去年。对VC价格别预期太高,二季度温和上涨5%-10%是大概率,回到去年高点需要更强需求催化。
四、铜箔:全线飙红,极薄与普品分化加剧
4月14日,4.5μm极薄铜箔单日大涨2,500元至130,500元/吨;
6μm与8μm均涨2,200元。
4.5μm与6μm价差已拉大到7,000元/吨。
老匡怎么看:铜箔涨价逻辑最硬——结构性短缺,不是炒作。高端产能释放滞后(核心生箔机依赖进口、良率爬坡慢),储能+AI双轮驱动,极薄产品“一箔难求”。普品(6μm/8μm)竞争仍激烈,涨价持续性不如极薄。手里有极薄产能的厂家日子好过,只做普品的还在价格战里熬。
五、隔膜:五年深调后反转,价格底部抬升
湿法基膜5μm主流报价1.41元/平方米,较2025年初低位明显回升。产能利用率突破80%,头部满产满销,供需转向紧平衡。
老匡怎么看:
隔膜是四大主材中技术壁垒最高的,五年深调后终于反转。
中小厂商加速出局,头部企业有望率先受益。但涨价节奏会比铜箔慢,因为产能出清需要时间,下游认证周期长。可长期跟踪,但短期别指望暴利。
六、储能招投标:价格企稳,低价不再包打天下
大唐河北1.16GWh项目,中车株洲所以0.496元/Wh预中标,最低价0.479元/Wh没中标。
本周磷酸铁锂储能系统中标加权均价0.53元/Wh,较上周增长8.6%。
老匡怎么看:
业主开始为“高质量”买单。0.5元/Wh左右的系统价格,对中小企业仍在成本线挣扎。行业正从“谁便宜谁中标”转向“谁可靠谁中标”。四部门4月9日开会要求控产能、压账期、管价格,方向对,但执行是关键——账期从6个月压到3个月,谁买单?低价竞标定性不正当竞争,谁来认定?政策落地需要细则。
七、总结
老匡一句话:
分化是主旋律,涨价不是雨露均沾。六氟、VC、铜箔极薄、隔膜各有逻辑,共同点是: 手里有硬货的日子好过,靠低价冲量的越来越难。
锂价大涨站上16万,下游开始犹豫;六氟库存出清,急涨后有回调压力;VC窗口已开,别预期太高;铜箔极薄与普品冰火两重天;隔膜反转确认但慢热;招标技术溢价抬头,中小企业仍在挣扎。
接下来盯三件事:
1) 六氟能否站稳15万,
2) VC二季度实际成交价,
3) 铜箔极薄加工费是否继续上调。
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