MLCC能否迎“超级周期”？市场屏息期待龙头调价 高端产品初现供给紧张

来源：科创板日报

由于人工智能服务器和汽车零部件的需求不断增长，多层陶瓷电容器（MLCC）市场或将迎来复苏。

据TheElec报道，被动元器件大厂村田预计将于4月30日在财报发布会上公布其MLCC定价策略。市场预计，村田将在回顾第一季度市场需求后，解释是否以及在多大程度上进行价格调整。

村田是全球最大的MLCC供应商，占据了全球超过40%的市场份额、全球AI服务器70%的市场份额。一位业内人士表示：“如果村田在其财报发布会上公布定价信息，那么国内外MLCC企业的定价策略很可能会随之形成。”

报道进一步指出，MLCC市场，尤其是高附加值产品市场，正逐渐显现供需转变的迹象。用于人工智能服务器和高端车规级产品的高容量、高压MLCC的交货时间正在延长，部分型号甚至出现供应短缺。各公司正致力于扩大人工智能服务器和汽车电子产品的占比。随着半导体性能的提升，MLCC的装机量不断增加，预计短期内市场需求将保持强劲。

今年3月，村田已正式提出涨价，针对AI服务器和高端车规级MLCC产品启动全面涨价，涨幅在15%-35%之间。该价格体系已于4月1日生效。

关于未来MLCC市场情况，行业分析师认为，目前市场正处于“观望”阶段，竞争对手将在观察消费者对村田提价的反应后，决定是否跟进。以高价值产品为中心的平均售价逐步上涨被认为是更为现实的情况。业内人士指出：“2020年至2021年，IT需求提前爆发，导致后期出现需求缺口，价格在激增之后大幅下跌。目前需求强劲，但价格进一步上涨仍需谨慎。”

基于谨慎的提价策略，其补充道：“由于MLCC厂商众多，很难像半导体行业那样形成超级周期结构。”

中金公司则指出，本轮MLCC拟涨价与前两轮的共同点在于成本支撑及高端产品供需偏紧，不同点在于消费电子需求平淡。因此倾向于结构性涨价的出现，即AI服务器敞口和稼动率较高的海外龙头具备涨价条件，国产MLCC厂商跟进涨价或加速国产化的机会待观察。

该机构表示，AI服务器MLCC格局高度集中，由村田和三星电机主导，二者稼动率已达到高位。由于日韩厂商扩产节奏通常稳定，且高端MLCC占用产能更多，随着AI运算需求持续增长，需关注海外龙头高端产品对常规品产能的挤占情况。若此情况发生，对于国内而言，一方面国产MLCC厂商有望获得加速国产替代或跟进涨价的机会，另一方面海外龙头的国产原材料供应商有望受益。