鹰眼预警：深振业A营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月3日，深振业A发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为26.18亿元，同比下降56.83%；归母净利润为-4225.75万元，同比增长97.31%；扣非归母净利润为-5341.67万元，同比增长96.6%；基本每股收益-0.0313元/股。

公司自1992年4月上市以来，已经现金分红29次，累计已实施现金分红为28.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对深振业A2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为26.18亿元，同比下降56.83%；净利润为-3518.43万元，同比增长97.99%；经营活动净现金流为1.89亿元，同比下降83.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为26.2亿元，同比大幅下降56.83%。

项目202312312024123120251231营业收入（元）28.11亿60.65亿26.18亿营业收入增速-24.03%115.79%-56.83%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降56.83%，净利润同比增长97.99%，营业收入与净利润变动背离。

项目202312312024123120251231营业收入（元）28.11亿60.65亿26.18亿净利润（元）-9.02亿-17.51亿-3518.43万营业收入增速-24.03%115.79%-56.83%净利润增速-301.26%-94.23%97.99%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-9亿元、-17.5亿元、-0.4亿元，同比变动分别为-301.26%、-94.23%、97.99%，净利润较为波动。

项目202312312024123120251231净利润（元）-9.02亿-17.51亿-3518.43万净利润增速-301.26%-94.23%97.99%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.08、-0.64、-5.37，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目202312312024123120251231经营活动净现金流（元）7276.32万11.15亿1.89亿净利润（元）-9.02亿-17.51亿-3518.43万经营活动净现金流/净利润-0.08-0.64-5.37

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.1%，同比增长138.42%；净利率为-1.34%，同比增长95.35%；净资产收益率（加权）为-0.79%，同比增长96.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为39.11%、8.01%、19.1%，同比变动分别为1.24%、-79.52%、138.42%，销售毛利率异常波动。

项目202312312024123120251231销售毛利率39.11%8.01%19.1%销售毛利率增速1.24%-79.52%138.42%

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.01%增长至19.1%，存货周转率由去年同期0.4次下降至0.2次。

项目202312312024123120251231销售毛利率39.11%8.01%19.1%存货周转率（次）0.10.40.2

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.01%增长至19.1%，应收账款周转率由去年同期138.11次下降至63.93次。

项目202312312024123120251231销售毛利率39.11%8.01%19.1%应收账款周转率（次）78.08138.1163.93

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.79%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202312312024123120251231净资产收益率-10.79%-25.35%-0.79%净资产收益率增速-299.82%-134.94%96.88%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.18%，三个报告期内平均值低于7%。

项目202312312024123120251231投入资本回报率-5.09%-10.85%1.18%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为90.11%，警惕供应商过度依赖风险。

项目202312312024123120251231前五大供应商采购占比22.57%21.29%90.11%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为62.54%，同比下降6.62%；流动比率为1.81，速动比率为0.48；总债务为45.16亿元，其中短期债务为24.98亿元，短期债务占总债务比为55.33%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.15。

项目202312312024123120251231短期债务（元）22.61亿12.16亿24.98亿长期债务（元）57.42亿39.09亿21.68亿短期债务/长期债务0.390.311.15

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.73，广义货币资金低于总债务。

项目202312312024123120251231广义货币资金（元）45.74亿38.35亿33.85亿总债务（元）80.03亿51.25亿46.66亿广义货币资金/总债务0.570.750.73

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为25.4亿元，短期债务为25亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.842%，低于1.5%。

项目202312312024123120251231货币资金（元）38.57亿29.4亿25.37亿短期债务（元）22.61亿12.16亿24.98亿利息收入/平均货币资金1.33%1.02%0.84%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为18.1亿元，较期初变动率为33.49%。

项目20241231期初其他应付款（元）13.56亿本期其他应付款（元）18.11亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为63.93，同比下降53.71%；存货周转率为0.2，同比下降50.89%；总资产周转率为0.16，同比下降44.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为63.93，同比大幅下降至53.71%。

项目202312312024123120251231应收账款周转率（次）78.08138.1163.93应收账款周转率增速-48.42%76.89%-53.71%

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.2，同比大幅下降50.89%。

项目202312312024123120251231存货周转率（次）0.10.40.2存货周转率增速-26.67%297.09%-50.89%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.9亿元，较期初增长220.53%。

项目20241231期初长期待摊费用（元）2763.24万本期长期待摊费用（元）8857.01万

点击深振业A鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。