中年男人的“神车”，霸权崩塌

来源丨凤凰网财经《公司研究院》

曾经的德国工业明珠，如今在转型的寒风中艰难转身。

日前，德系汽车制造商巨头大众汽车集团交出了一份令人唏嘘的2025年财报。这家年销量近千万辆的汽车巨头，虽然营收勉强守住了3219亿欧元的关口，但核心营业利润却遭遇腰斩。

数据显示，2025年大众汽车营业利润仅为88.7亿欧元，相较于2024年的191亿欧元，同比暴跌53.5%。这也是自2016年以来，大众交出的最差利润成绩单。

过去，大众汽车在华一度被视作中年男人的“神车”。如今，神车却面临失速的险境。

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寒气逼人，裁员5万人过冬

对于利润的大幅下滑，大众汽车方面解释称，主要受到美国关税政策、保时捷产品战略调整带来的相关费用、汇率波动以及产品组合变化等多重因素影响。

若剔除重组费用及保拉捷产品战略调整等特殊项目（但包含美国关税影响），集团的营业利润率为4.6%，仍远低于2024年的6.7%。大众汽车首席财务官Arno Antlitz坦言，这一利润率从长远来看仍不足以支撑发展。

为了应对寒冬，大众不得不向内部动刀。大众汽车首席执行官奥博穆（Oliver Blume）在一份声明中明确，到2030年，大众汽车在德国将累计削减约5万个工作岗位。

这并非一时的冲动，而是其积极自救的重要一步。通过集体谈判协议及精简措施，大众汽车在2025财年按计划实现了约10亿欧元的成本节约，正朝着2030年集团年度净成本节约超过60亿欧元的目标迈进。

大众汽车近年来之所以利润大幅下滑，北美与中国市场的失意是主要原因。

从全球销量来看，大众汽车2025年交付量约900万辆，与上年基本持平。但在表面的平静之下，暗流汹涌。

虽然欧洲本土销量同比有所增长，南美等地区更增长10%左右，但在最关键的两大市场——北美和中国，大众却遭遇了滑铁卢。财报显示，大众汽车在北美地区销量同比下降10%，在中国市场销量则同比下降8%。

中国市场的下滑尤为刺痛大众的神经。作为大众汽车全球最大的单一市场，中国曾是大众的利润奶牛和避风港。2025年，大众在华销量跌至269.38万辆，这一数字相比其2019年423万辆的峰值已相去甚远。

正如奥博穆此前所感叹的那样，大众汽车“未来不再有来自中国的支票了”。过去数十年在中国凭借品牌光环躺着赚钱的商业模式，在当今激烈的价格战和电动化转型浪潮中已难以为继。

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无增长预警与转型豪赌

展望2026年，大众汽车管理层并未表现出乐观。

大众汽车预计，2026年销售收入仅将同比增长0%至3%，营业利润率预计也将在4.0%至5.5%的低位徘徊。

2026年，大众汽车仍将面临多方面的严峻挑战，包括宏观经济环境的不确定性、国际贸易限制、地缘政治紧张局势，以及日益加剧的市场竞争。

然而，比宏观环境更让大众焦虑的，是正席卷中国市场降维打击式的风暴。2025年，大众在华新能源销量仅为12万辆左右，同比暴跌超过40%。

更残酷的现实是，就占比来看，电动车型占中国市场全年总交付量的4.29%，不仅较2024年同期的7.08%下滑2.79个百分点，更远低于10.9%的全球平均水平。这意味着，当中国市场新能源渗透率已突破50%时，大众几乎完全被排除在主流赛道之外。

燃油车时代，车企有多成功，新能源转型期，往往就有多煎熬。

事实上，大众并非面对新浪潮毫无动作，其首款量产紧凑型轿车ID.3于2018年底在德国工厂下线‌。而作为大众品牌全球首款纯电动SUV，ID.4于2020年11月首发亮相。上汽大众率先将其国产化，推出ID.4 X，成为其首款基于MEB纯电平台打造的车型；为实现南北大众产品区隔，一汽大众同步推出了姊妹车型ID.4 CROZZ。随后，中大型SUV ID.6 CROZZ也陆续上市。

但这些被视作突破口的车型并没有在国内市场激起强烈反响。ID.3销量高开低走，2023年全年销量冲至7.5万辆以上，2024年凭借降价销量进一步攀升至超9.3万辆，一度成为合资纯电销冠。然而去年市场反响急转直下，全年销量腰斩至仅3.87万辆。

一汽大众的两款产品同样反响平平。ID.4 CROZZ在2023年和2024年还能维持年销约3.7万辆的水平，但到了2025年，即便起售价压至14万元、全系降至20万元，全年销量仍只有2万余辆。ID.6 CROZZ则在市场上声量更微弱，2025年全年销量不足1000辆。

无法在新能源转型潮流中得到消费者的青睐，归根结底原因在于，中国汽车凭借杰出的性价比，早已让大众汽车在华“难以服众”。

以前述提到的上汽大众ID.3作为观察切口，其价格配不上野心，配置比不过对手。时至今日，中国消费者买车越发挑剔，不止为了从A点移动到B点的便捷，更要在上市之时便买到具备座椅通风加热、极致的快充速度和高阶辅助驾驶的“完成体”。

而这些，在起价12万起的ID.3上，并非全是标配。对比同价位的国产新能源车型，大众ID.3在最高马力、零百加速、最高充电功率和辅助驾驶体验上，不再占有优势。

面对困境，大众已经意识到，仅仅依靠削减成本远远不够。为了挽回中国市场消费者的信任，大众正开启一场豪赌。

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根据规划，到2027年底，大众将向中国市场推出30款全新纯电动、插电式混合动力及增程式电动车型。

这意味着，这两年大众集团将在中国市场密集投放产品。此外，通过合作，大众集团在中国将产品研发周期缩短了30%，并将本土CMP平台的物料成本降低了超40%，夺回阵地的野心呼之欲出。

眼下，这家有着近90年历史的汽车巨头正在进行一场史无前例的自我革新。只是，在中国本土品牌凭借更高的性价比和智能化体验迅速抢占心智的当下，留给大众转身的时间，已经不多了。

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