高鑫零售忍不下去了

作者| 艾青山

编辑| 刘渔

CEO失联这么久，高鑫零售的董事会终于忍不下去了。3月8日晚间，高鑫零售发布公告，正式宣布解除李卫平首席执行官职位。

董事会表示，因李卫平长期无法取得联系且未履行请假手续，无法履行职责，故免除其执行董事及首席执行官职务。与此同时，董事会主席华裕能获任命为企业首席执行官，并由非执行董事调任为执行董事，该变动自当日起生效。

另外，公告还特别指出，华裕能任职期间不收取任何酬金。

2月3日，就有传闻称李卫平被警方带走调查，当时高鑫零售向媒体表示“假的，在报警了”，并称李卫平在正常上班。但随后在2月4日，高鑫零售便发布公告称无法与李卫平取得联系。

李卫平被认为是“阿里系”，早期任职于华润超级市场，2018年后加入盒马，再后来进入高鑫零售。

可以发现，过去两年高鑫零售核心管理层经历了不少变动。

在2024年3月，沈辉接替林小海出任首席执行官，推动了不少战略纠偏，实现2025财年净利润4.05亿元，成功将公司扭亏为盈，而林小海则转战上海家化。

不过，沈辉于2025年11月因家庭事务辞任。随后，拥有盒马背景的李卫平于2025年12月1日接任，但任职不足3个月便陷入失联状态。

而此次华裕能亲自掌舵，意味着控股股东德弘资本，正在从幕后走向前台。去年2月，德弘资本以131.38亿港元从阿里巴巴手中收购该公司78.7%股权，阿里持股7年后退出。

公开资料显示，华裕能现年52岁，拥有注册会计师及美国注册管理会计师资质，在创立德弘资本前，曾在KKR亚洲有限公司担任合伙人，主管大中华区业务，此前还任职于摩根士丹利私募股权投资部门及Lazard兼并收购部。

也就是说，华裕能的能力主要在于财务、投资等金融板块中，尚没有资料显示其有丰富的零售行业一线运营经验。

这种资本方直接操盘的模式，在零售行业较为少见，因为零售行业需要大量“地面”经验，与金融投资大不相同，因此也很难判断此次人事变动的后果。

德弘资本入主后，高鑫零售试图通过门店调改、业态创新来重塑竞争力。李卫平任内曾力推“大超+中超+前置仓+会员店”的多业态组合，这显然也是借鉴了其“盒马经验”。

但高鑫零售的转型，显然还尚需时间。根据 高鑫零售 公布的截止到2025年9月30日的半年度财务数据，报告期内实现营业收入30.502亿元，同比减少12.12%；归母净亏损1.23亿元，而往年同期归母净利润为2.06亿元。

其中，货品销售收入为290.81亿元，同比下滑12.4%，主要受平均销售价格下降及每笔订单商品数量减少影响。尽管线上B2C业务订单量同店增长约7.4%，但难以抵消整体下滑趋势。

截至2025年9月30日，高鑫零售在全国205个城市拥有462家大卖场及多家中型超市、会员店。其中，三线及以下城市门店占比超过70%，下沉市场仍是核心布局区域。

从大环境来看，大众消费区域保守，更加看重“性价比”，而大润发的友商山姆会员店近年来大举扩张，2025年新开门店达到10家，刷新进入中国市场29年以来的纪录。此外，盒马也在2025年进入40个新城市，新开门店超过200家。

在此背景下，高鑫零售计划未来三年完成200家门店调改，并将线上占比提升至40%至50%。只不过，如今核心管理层的动荡是否会影响战略落地效率还尚未可知。

如果按照财务思路来运营，高鑫零售可能会进一步进行降本增效，盘活固定资产，但零售业务的细节能否保持改革，便还需要进一步观察。

事实上，高鑫零售面临的中国零售环境正在快速变化，竞争对手都在虎视眈眈，因此CEO的缺位肯定不行，但CEO频繁更换，肯定同样不行。

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