钛白粉密集涨价潮来袭！龙佰集团领涨500元/吨，原料成本暴涨96%倒逼行业重构

近期，钛白粉市场迎来密集调价。龙佰集团、钛能化学等多家企业相继发布涨价函，国内市场统一上调500元/吨，国际市场上调100美元/吨，行业涨价氛围浓厚。据涂多多数据测算，3月4日国内钛白粉价格指数为13683.65，较前一日上调81.17。与此同时，国际巨头科慕2月底宣布4月起亚太地区涨价150美元/吨，全球联动进一步巩固了价格上行预期。供给端方面，美国特诺集团今年1月宣布永久关闭位于中国抚州的钛白粉生产设施，金浦钛业公告其全资子公司徐州钛白化工停产，该公司产能为8万吨/年，行业整合正在加速。需求端，房地产‘保交楼’政策推动竣工端需求修复，涂料、塑料等主要下游行业开工率提升，光伏背板、新能源汽车涂料等高端应用需求增长，拉动高附加值钛白粉产品需求。

市场对钛白粉板块的关注集中在以下几个方面：一是成本端刚性压力显著，硫磺同比上升96.31%，硫酸价格已升至1063元/吨，原料成本占钛白粉总生产成本比重超60%，行业普遍面临成本倒挂压力，涨价具有较强的成本驱动逻辑；二是供给侧出清加速，海内外产能关停使行业有效产能收缩，叠加环保压力与春节检修导致开工率季节性回落，供给端收缩效应持续显现；三是“十五五”规划纲要草案提出单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17%，高碳排、高耗能行业的产能约束预期增强，钛白粉作为典型的高耗能化工品种，未来供给格局或将进一步收紧。

国金证券在最新研报中指出：“本周越来越多化工品进入涨价通道，包括MDI、TDI、钛白粉、甜味剂、PVC、有机硅等，往后看，我们认为会有越来越多的品种涨价。”

“政策层面，建议重点关注‘十五五’规划纲要草案和政府工作报告，其中政府工作报告提出了“十五五”期间单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17%，往后看，部分化工品有可能演绎类‘电解铝’的逻辑，估值体系有重构的可能，建议重点关注高碳排、高耗能行业、龙头企业、绿色材料以及回收材料。”

中国商业经济学会副会长宋向清表示：“当前行业已形成‘龙头牵头、集体跟涨’的格局，涨价函落地执行率显著提升。此次调价中，国际巨头科慕2月底宣布4月起亚太地区涨价150美元/吨，全球联动进一步巩固了价格上行预期。此外，成本刚性倒逼、供给有效收缩、需求边际改善也是钛白粉此轮涨价的核心因素。”

“房地产‘保交楼’政策推动竣工端需求修复，涂料、塑料等主要下游行业开工率提升；光伏背板、新能源汽车涂料等高端应用需求爆发式增长，拉动高附加值钛白粉产品需求。综合来看，当前需求能够承接本轮500元/吨的涨价，但行业产能利用率仍仅77.3%，若后续需求复苏不及预期，持续涨价的动力将减弱。”

相关行业：

钛白粉生产：钛白粉是全球用量最大的白色颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸、油墨等领域。当前行业面临原料成本大幅上涨与供给侧出清加速的双重作用，龙头企业纷纷发布涨价函，国内外价格联动上行。行业整合正在加速推进，部分中小产能及海外低效产能陆续退出，供给格局趋于集中。

涂料行业：涂料是钛白粉最大的下游消费领域，约占钛白粉总需求量的60%。钛白粉价格上调将直接传导至涂料企业的生产成本端，对涂料企业的原材料采购策略和产品定价产生影响。当前房地产‘保交楼’政策推动竣工端需求修复叠加基建项目开复工提速，涂料行业开工率有所提升。

新能源材料：光伏背板、新能源汽车涂料等高端应用对钛白粉的需求持续增长。钛白粉在光伏背板中起到反射紫外线、保护电池组件的作用，在新能源汽车涂料中则用于提升漆面的遮盖力和耐候性。随着光伏装机量和新能源汽车渗透率的持续提升，高附加值钛白粉产品的需求空间不断扩大。

化工原料：硫磺、硫酸等化工原料价格的大幅上涨是本轮钛白粉涨价的重要推手。硫酸价格已升至1063元/吨，硫磺同比上升96.31%，原料成本占钛白粉总生产成本比重超60%。化工原料价格的持续高位运行，使得钛白粉企业面临较大的成本压力，也为涨价提供了坚实的成本支撑。

产业链公司：

龙佰集团：公司是国内钛白粉行业产能规模最大的企业，形成了从钛矿开采到钛白粉生产再到下游应用的全产业链布局。公司是国内率先突破并大规模应用氯化法技术的企业，氯化法产线满产率已达92%，单位能耗较行业均值低18%。目前公司正推进“红格北矿区两矿联合开发”项目，完成后钛精矿产能将达248万吨/年，自给率进一步提升。此外，公司积极实施出海战略，在马来西亚、英国设立子公司，并推进并购泛能拓英国15万吨/年氯化法钛白粉工厂。

金浦钛业：公司是国内硫酸法钛白粉生产企业，近期公告其全资子公司徐州钛白化工有限责任公司停产，该公司产能为8万吨/年，占金浦钛业总产能一半。产能的主动收缩反映了行业在成本倒挂压力下的供给侧调整。3月11日公司在钛白粉概念异动中涨停。

钛能化学：公司在钛白粉生产的同时积极打造全产业链，2025年完成了12万吨黄磷磷碳化工绿色生产示范装置技改项目，打造“硫—磷—铁—钛—锂”全链条循环模式，将钛白粉生产中的废酸、硫酸亚铁转化为磷酸铁锂原料，副产品综合利用率达95%。公司也是本轮涨价函的发布企业之一。

天原股份：公司正在加速高端产能建设，2025年年底宣布拟投资14.83亿元新建年产10万吨氯化法钛白粉项目，建设期24个月，以扩大高端产能，深化公司“氯—钛—磷—铁—锂”一体化循环产业布局，提高市场竞争力。

惠云钛业：公司是广东省内规模较大的硫酸法钛白粉生产企业，主要产品为金红石型钛白粉，广泛应用于涂料、塑料、造纸等领域。在本轮钛白粉行业涨价潮中，公司跟随行业调价节奏，3月11日股价跟涨。

安纳达：公司是安徽省内主要的钛白粉生产企业，主营业务为钛白粉的研发、生产和销售，产品以硫酸法金红石型钛白粉为主。公司依托区位优势和技术积累，在华东地区涂料、塑料等下游客户中具有一定的市场基础，3月11日股价随板块联动上涨。

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本文源自：市场资讯

作者：灵通君