什么情况？A股并购重组热度持续攀升，开年披露数量近130家

本报（chinatimes.net.cn）记者谢碧鹭 北京报道

步入2026年，A股资本市场并购重组市场持续升温，成为上市公司提质增效、布局产业升级的核心抓手。在经济结构优化、产业转型提速的大背景下，众多上市公司纷纷启动并购重组计划，通过资源整合、资产优化实现主业拓展。

Wind数据显示，截至3月10日收盘，今年以来已有127家上市公司对外披露并购重组相关进度，涵盖筹划推进、达成意向、预案发布、监管受理等全流程，其中20家公司为首次披露相关计划，新一轮并购浪潮正式拉开帷幕。从交易类型来看，产业链上下游整合与跨界布局成为两大核心主线，政策端持续释放利好，为上市公司并购重组保驾护航，推动资本市场资源配置效率持续提升。

市场活跃度居高不下

近期，A股上市公司并购重组公告密集落地，涉及机械制造、新能源、燃气供应、文化传媒等多个领域，交易方案以发行股份及支付现金为主，部分配套募集资金，充分体现了上市公司借助资本市场优化资产结构的迫切需求。多家行业内代表性企业接连发布进度公告，勾勒出开年并购市场的火热图景。

3月9日，中南文化对外发布了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案。据介绍，中南文化主营业务包含三大业务板块，包括机械制造板块、新能源板块及文化传媒板块。苏龙热电的主营业务为火力发电及供热，本次交易完成后，中南文化在新能源及传统热电领域的电力业务布局都将得到拓展。

3月9日，胜利股份也对外发布了并购重组相关进展公告。该并购计划始于2025年11月，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买中油燃气（珠海横琴）有限公司100%股权、天达胜通新能源（珠海）有限公司100%股权、南通中油燃气有限责任公司51%股权及青海中油甘河工业园区燃气有限公司40%股权。

除上述两家企业外，A股市场并购重组动作此起彼伏。沙河股份、威帝股份、电投能源、东阳光等多家上市公司，近期也陆续发布并购重组相关公告，涉及房地产、汽车电子、能源、新材料等多个领域。

从交易进度来看，既有处于筹划阶段的初步意向，也有已发布预案、进入审核流程的实质推进项目，覆盖全市场、多行业的并购浪潮已然形成。这一系列动作背后，折射出当前上市公司突破发展瓶颈、优化资源配置、抢抓产业升级机遇的强烈诉求，也印证了并购重组已成为资本市场服务实体经济高质量发展的重要途径。

产业链整合筑牢核心竞争力

在本轮并购重组热潮中，立足主业、深耕产业链的同行业及上下游整合占据主导地位，成为上市公司做优做强的首选路径。这类并购以产业协同为核心，通过整合优质资产、补齐技术短板、提升市场份额，强化产业链地位，推动行业集中度提升，实现规模化、集约化发展，相比跨界并购更具稳定性和可持续性。

半导体领域的晶丰明源，是产业链整合的典型代表。公司主营业务为半导体电源管理类芯片的设计、研发与销售，为进一步完善芯片产品矩阵、强化技术优势，晶丰明源于2024年10月发布定增收购公告，拟拿下易冲科技100%股权。

易冲科技专注高性能模拟芯片及数模混合信号集成电路芯片研发，与晶丰明源主业高度契合，具备极强的技术互补性。截至目前，该并购重组事项已完成资产过户，标志着晶丰明源产业链整合落地，有望实现研发资源共享、产品场景拓宽，进一步巩固在电源管理芯片领域的市场地位。

医疗健康领域的威高血净，同样聚焦主业，推进产业链纵向整合。公司主营血液净化医用制品研发、生产与销售，产品覆盖血液透析器、透析机、透析管路等核心品类；当前正在筹划以发行股份方式收购威高普瑞100%股权，交易完成后威高普瑞将成为全资子公司。

威高普瑞聚焦预灌封给药系统、自动安全给药系统等医药包材业务，与威高血净的血液净化主业形成上下游协同，既能打通原材料供应与成品生产环节，又能拓展医药包装新业务，实现主业延伸与风险对冲，提升整体抗风险能力和盈利水平。

政策红利护航转型升级

在产业链整合之外，部分上市公司尝试通过跨界并购切入高潜力赛道，寻求第二增长曲线，打破主业增长瓶颈。这类并购多聚焦高端制造、新材料、智能装备等新兴领域，依托标的资产的技术优势和业务特性，实现产业跨界融合，同时在政策端的大力支持下，合规有序推进，助力上市公司转型升级。

洁美科技的跨界布局颇具代表性。作为专注集成电路、片式电子元器件配套薄型载带、离型膜等产品的国家高新技术企业，洁美科技于3月2日晚间发布公告，筹划以发行股份及支付现金的方式收购埃福思100%股权并募集配套资金。

埃福思专注超精密光学加工智能装备及工艺，以非球面超精密抛光技术为核心，提供中高端光学系统整体解决方案，与洁美科技现有电子元器件配套业务形成跨界互补。此次并购有望帮助洁美科技切入高端智能装备领域，实现电子信息与光学精密制造的产业融合，拓宽业务边界、提升科技含量。

并购重组的有序推进，离不开政策端的持续发力与制度保障。2024年落地的“并购六条”明确强化并购重组资源配置功能，重点支持科技并购、产业整合与转型升级；2025年末修订的《上市公司重大资产重组管理办法》正式实施，推出简易审核程序，将符合条件的重组项目审核周期大幅压缩至12个工作日内。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元向《华夏时报》记者表示，产业链整合与跨界并购，对推动企业高质量发展具有重要而积极的意义。通过纵向并购实现规模经济，有效摊薄固定成本，持续提升产业链议价能力；依托横向供应链整合，促进企业间研发资源共享与技术优势互补。通过多元化业务布局，平滑单一行业周期性波动带来的影响，提升企业抗风险能力与可持续发展水平。

知名战略定位专家詹军豪指出，当前活跃度具有可持续性，政策支持、产业结构优化需求及企业转型动力将长期存在。但未来可能受监管趋严、市场估值波动、整合风险等因素制约。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶