高盛：接下来主线是HALO策略策略，高盛在A股提前布局这20股

最近有一个逻辑在全球资本市场非常火，那就是AI取代软件，大家可以看到，不管是A股还是港股，大量的软件股都在下跌，背后就是担心Ai会取代软件，那么话说回来，哪些不会被AI取代呢？

高盛总结的不会被AI取代的投资策略，就是HALO策略。这个HALO是Heavy Assets, Low Obsolescence（重资产、低淘汰率）。逻辑就是在AI与高利率环境下，资金从易被替代的轻资产，转向AI无法替代、复制壁垒极高、现金流稳定的实体硬资产。

这个策略有两个核心标准：

核心标准1:重资产（Heavy Assets）：高资本投入、长建设周期、监管/工程壁垒高，难以快速复制。

核心标准2:低淘汰率（Low Obsolescence）：资产跨技术周期、折旧周期长（30–50年），难被AI/数字技术替代。

同时符合这两个条件的行业主要是：电力电网、油气管道、公用事业、交通基建、工业金属、半导体设备、数据中心基础设施。

这个策略是有一定的道理的，按照AI目前的发展速度，很快，很多行业将会被颠覆。很有可能以前看似很强的投资逻辑，很深的护城河，一下子就决堤了。

高盛列出的一些符合这个策略的行业：电力电网、油气管道、公用事业、交通基建、工业金属、半导体设备、数据中心基础设施。

高盛不仅仅是这么看的，也是这么做的，他在A股也是重仓了一些列这种高固定资产低替代率的公司，具体如下：

电力电网领域，高盛持有4股：

珈伟新能，高盛持股 347.43 万股

乐山电力，高盛持股 249.50 万股

新中港，高盛持股 79.37 万股

西昌电力，高盛持股 64.61 万股

石油燃气领域，高盛持股3个：

通源石油，高盛持股 301.60 万股

康普顿，高盛持股 116.77 万股

德龙汇能，高盛持股 249.02 万股

基建物流板块，高盛持股2个：

仁智股份，高盛持股 340.96 万股

金属有色板块，高盛持股5个：

晓程科技，高盛持股 427.65 万股

深圳新星，高盛持股 140.39 万股

锌业股份，高盛持股 544.24 万股

盛屯矿业，高盛持股 1980.06 万股

兴业银锡，高盛持股 1474.59 万股

数据中心板块，高盛持股17个：

1. 协创数据，高盛持股 348.08 万股

2. 华胜天成，高盛持股 818.73 万股

3. 华测检测，高盛持股 1065.83 万股

4. 中超控股，高盛持股 620.33 万股

5. 高澜股份，高盛持股 174.12 万股

6. 泰嘉股份，高盛持股 99.49 万股

7. 中电鑫龙，高盛持股 471.42 万股

8. 华丰股份，高盛持股 74.05 万股

9. 汇金股份，高盛持股 604.45 万股

10. 华自科技，高盛持股 524.66 万股

11. 康盛股份，高盛持股 283.12 万股

12. 扬电科技，高盛持股 191.20 万股

13. 智立方，高盛持股 28.23 万股

14. 延华智能，高盛持股 107.84 万股

15. 佳缘科技，高盛持股 43.49 万股

16. ST 福能，高盛持股 258.04 万股

17. 宣亚国际，高盛持股 82.21 万股

宣亚国际，高盛刚刚新进82万股。

宣亚国际的核心投资逻辑是：依托自研 OrangeGPT 商业大模型，深耕AI + 汽车营销垂直场景，同时拟收购映客直播资产，打通 “营销 + 直播” 产业链，叠加高盛等外资持股带来的机构背书，在 AI 营销与直播电商赛道具备明确的转型与成长预期。

协创数据，高盛刚刚新进348万股，位列第7大股东。

协创数据的核心投资逻辑是：作为英伟达 NCP 认证伙伴，深度卡位 AI 算力赛道，凭借 “算力租赁 + 存储涨价 + 服务器再制造” 三重驱动，2025 年业绩预增 51.78%-80.69%，同时高盛持股带来机构背书，在 AI 算力爆发与存储行业上行周期下，具备明确的业绩与估值双击空间。