多家互联网银行接到通知，要求开启12-18%利率压力测试

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（来源：互博财经）

近日，一批主要面向互联网贷款的银行接到监管通知，要求开展特定区间的利率压力测试，范围锁定在12%至18%之间。并要求对测试情况进行上报跟踪。

这意味着，继小贷公司、消费金融公司被传要求压降，监管层正通过更加精细化的工具，摸底银行业在低利率环境下的承受能力。

利率分层清晰，压力测试剑指风控底牌

此次压力测试并非孤立的监管动作。回溯过去一年，从助贷新规落地到小贷行业管理工作指引出台，监管层对于贷款利率的态度已经非常明确。

不仅要压降，还要分层推进。2025年末印发的《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》明确提出，不得新发年化超过24%的贷款，并最终要将综合融资成本逐步压降至1年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍以内。

以最新3%的LPR计算，这一目标即为12%。去年10月消费金融公司的利率一度被要求压降至20%。

在这种分层格局下，主要服务长尾客群的互联网银行被要求进行12%-18%的压力测试，逻辑上显得顺理成章。

监管要求进行这一区间的压力测试，本质上是在验证当利率压降到12%-18%之后，机构的资产质量、盈利能力和资本充足率会发生怎样的变化。

目前头部助贷平台的利率大约在18%，一些消金公司产品利率约15%，这已经接近成本底线。如果降到12%，那意味着年损将压降至5-6%。否则覆盖不了风控和资金成本，博哥判断的话，客群可能会缩水80%。

这组数据或许可以解释，为何监管将压力测试的区间设定在12%-18%。这恰恰是行业从勉强覆盖成本到触及盈亏平衡的敏感地带。

事实上，利率下行的压力已经传导至机构经营层面。数据显示，全国小额贷款公司数量已从高峰期的8951家下降至2025年9月末的4863家，贷款余额也从9594亿元缩水至7229亿元。

虽然互联网银行在资金成本、股东背景上优于小贷公司，但在获客成本、风险定价方面仍面临相似的困境。监管通过压力测试收集上来的数据，将成为后续制定差异化监管政策的重要依据。

隐性成本无处遁形

而据博哥了解，年前多地监管强调24%的线必须要守住，消金公司互联网规模全面压降、以及自主催收与风控可控等。

利率压降的另一面，是对融资中间费用的彻底清理。今年政府工作报告明确提出“规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行”。

这一表述被业内解读为，单纯的贷款利率已经压到较低水平，但真正加重借款人负担的，往往是隐藏在背后的担保费、评估费、过桥费等隐性成本。

正如昨日博哥在支付江湖：两个月罚单近亿，月炮杀不死却期待上市对冲监管一文中所述。大量支付公司投诉页面充斥着各类无理由费用。而规范信贷市场经营行为，就是要挤掉这些中间费用。

从实际经营数据来看，机构的资金成本差异明显。消费金融公司的资金主要来源于银行借款、发行ABS和金融债，平均成本高于3%。而头部互联网系小贷凭借信用优势也能勉强跟上。

互联网银行同样面临资金来源渠道受限、负债成本刚性的问题。如果资产端利率被持续压降，净息差收窄将是必然结果。

对于机构而言，解决办法无非就是开源节流。部分机构已进行优化人员结构，裁撤非核心产品线。以及探索海外市场寻求新的增长点。

值得注意的是，监管在推进利率压降的同时，也留有一定的弹性空间。例如小贷行业的工作指引明确，对于期限不超过1个月的超短期应急转贷，只要求年化成本不超过24%，不强制压降至4倍LPR以内。

这或许暗示，在最终的政策落地上，监管层仍会考虑不同业务场景的实际情况，而非简单的一刀切。

回到此次互联网银行的压力测试，可以预见的是，随着测试结果的陆续上报，监管层将掌握更加翔实的数据支撑。对于部分机构而言，这可能意味着业务模式的又一次被动调整。

博哥以为从最近的政策看起来，监管似乎对于互联网助贷行业整体判断，是各家平台本身存在着运营风险。不能靠高利率赌回款。高频发文指导调整利率，就是要把业务拉回正确轨道。