A股：刚刚，中央五部门权威发声，不出意外，下周将迎来新的变盘

本周A股市场走势跌宕起伏，多空博弈呈现白热化态势。从周K线形态来看，上下引线均较为修长，清晰反映出市场分歧加剧与资金观望情绪，受外部事件扰动影响，大盘最终震荡收跌0.93%，延续了1月中旬以来的区间运行格局。截至目前，指数始终在4000点整数关口上方、4200点下方的箱体范围内震荡整理，尚未形成明确的趋势性行情，市场普遍关注：下周大盘将何去何从？是重拾上涨动能，还是再度考验4000点支撑？当前的震荡平衡又将在何时被打破？

本周市场最大的转折点，来自中央五部门联合发声释放的重磅政策信号。今日下午，经济主题记者会顺利召开，发改委、财政部、商务部、央行、证监会五大部门负责人集体亮相，传递出稳经济、强市场、促发展的坚定决心，为实体经济复苏与资本市场平稳运行注入强劲信心，也为当前震荡的市场指明了方向——不出意外，下周A股有望迎来阶段性转变。

作为宏观经济调控的核心部门，发改委的表态勾勒出全年经济发展的清晰蓝图，也为资本市场提供了坚实的基本面支撑。发改委明确表示，预计今年GDP增量将突破6万亿元，十五五时期服务业规模有望跨越100万亿元大关。政策层面将加大资金与政策倾斜，持续释放消费潜力，同时重点布局北斗产业、“六张网”建设等关键领域，相关重点领域投资规模预计超7万亿元。值得关注的是，发改委将联合财政部、央行等设立国家级并购基金，同时推进人工智能超大规模智算集群、卫星互联网、可控核聚变技术研发等重大工程，实施万亿级能源重大项目，并支持企业并购重组以化解行业内卷，这些举措将直接带动相关板块的投资机会，为市场注入长期增长动能。

财政与商务政策的协同发力，进一步夯实了经济复苏的基础。财政部明确，今年财政资金规模在三大关键领域创下新高，彰显了积极有为的财政导向，后续将持续释放政策效能，其中教育、卫生健康等民生领域财政支出将超12.4万亿元，既稳定民生预期，也间接带动消费与相关产业发展。商务部则聚焦贸易平衡，提出统筹进出口发展，推动医疗、健康等优质生活服务进口，并将出台离境退税2.0版等增量政策，进一步激活消费活力，为资本市场消费板块带来利好支撑。

央行的货币政策表态，为资本市场提供了充足的流动性保障，也稳定了市场资金面预期。央行披露，过去两个月已在公开市场净投放中长期资金约2万亿元，今年将灵活运用降准降息等货币政策工具，保持流动性合理充裕。同时明确表态，无必要也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，将逐步淡化数量型中介指标，完善存款准备金制度，并做好金融风险防范的五项重点工作。尤为关键的是，央行将持续实施支持资本市场的政策工具，支持中央汇金发挥类平准基金作用，这无疑为市场筑牢了“安全垫”，有效缓解了资金面的担忧，也呼应了中长期资金入市的政策导向——截至去年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值已达21.4万亿元，成为市场稳定的“压舱石”。

证监会的表态则直击资本市场核心痛点，聚焦市场生态优化与投资者保护，为市场长期健康发展保驾护航。当前A股总市值已突破110万亿元，证监会明确将持续严抓上市公司信息披露真实性，强化分红与回购机制，激活并购重组市场活力，提升投资者回报水平——新国九条发布以来，上市公司分红已达5.23万亿元，创历史新高。同时，证监会将健全中长期资金入市机制，优化创业板上市标准，支持新型消费、现代服务业等优质创新企业上市，严厉打击财务造假、操纵市场、内幕交易等违法行径，严查蹭热点、炒概念等行为，强化高频量化交易监管，完善私募基金监管体系，推动市场向价值投资导向转型。结合2026年最新落地的战略投资者新规，社保基金、养老基金等中长期资金入市路径进一步清晰，将推动市场形成“资金稳定流入、企业优质发展、投资者持续获益”的良性循环。

综合五部门释放的政策信号，笔者认为，此次联合发声极具针对性与指导性，不仅有效提振了市场信心，更构建起“宏观托底、产业赋能、资金支撑、监管护航”的政策体系。从周期运行逻辑来看，笔者原本就对今年A股行情持乐观态度，而此次一系列增量政策的出台，进一步强化了这一判断。可以明确的是，今年政策层面将持续发力，经济基本面将保持稳定向好态势，央行维持流动性充裕、证监会引导长线资金入市，叠加上市公司基本面持续改善，当前大盘在4000点上方的支撑具备充足韧性，震荡整理到位后，向上突破将是大概率事件。

回归技术面与短期走势，结合本周市场表现，笔者对下周大盘走势做出如下预判：整体大概率呈现“周初震荡、中期转强、最终收涨”的格局。一方面，小时级别指数存在短期调整需求，且本周周五量能大幅萎缩（结合近期成交数据，上证指数周五成交额较前一交易日明显回落），反映出主力资金上攻动能暂未完全释放，市场短期观望情绪升温，因此周初需保持谨慎，不排除出现小幅回调。但另一方面，政策托底力度强劲，4000点上方支撑坚实，回调空间有限，回到4050点下方的概率极低。预计从周三开始，随着市场情绪逐步消化，政策利好持续发酵，走势将逐步转暖，短期有望再度向4200点区域靠拢，尝试突破箱体上沿压力。

从周线级别来看，当前上涨节奏清晰可辨：2月6号当周与本周的低点，均精准回踩下方黄色趋势线后反弹，彰显了该趋势线的强支撑作用。预计下周这条趋势线上移至4058点附近，只要指数能够维持在该趋势线之上，周线级别短期上涨趋势就不会被破坏，震荡上行的格局将得以延续。

需要明确的是，当前市场短中期均不具备持续大跌的基础。外部事件的影响多集中于情绪层面，经过本周的充分消化，后续对市场的实质性冲击将大幅减弱。当前市场的核心逻辑仍是“时间换空间”，通过在4000点上方的震荡整理，夯实底部基础，消化获利盘与套牢盘压力，为4月份之后的趋势性行情蓄力。结合当前估值水平（沪指当前市盈率低于近十年平均水平）与政策红利，A股的长期配置价值日益凸显，短期震荡正是布局优质资产的窗口。

总结来看，本周大盘的震荡整理是多空博弈与情绪消化的正常表现，而五部门联合发声则为市场注入了明确的信心与方向。下周市场大概率迎来阶段性转强，虽周初存在短期调整压力，但整体上行趋势明确，4000点支撑稳固，短期有望向4200点发起冲击。中长期来看，随着政策红利持续释放、中长期资金加速入市、上市公司基本面持续改善，当前的震荡平衡终将被打破，大盘有望走出趋势性上涨行情。对于投资者而言，无需过度纠结于短期震荡，可重点关注政策支持的新兴产业、消费升级、高端制造等领域，坚守价值投资理念，把握震荡格局中的结构性机会。