港股将迎重要调整，恒生科技半日涨超3.6%，京东物流涨超21%

3月6日，港股市场迎来强势反弹，高开高走态势显著，截至午盘，恒生指数涨1.84%，恒生科技指数表现更为亮眼，涨幅超3.6%，个股呈现普涨格局，其中京东物流涨超21%，京东集团涨8.51%，网易涨超5%，成为市场领涨主力。

消息面上，京东集团与哔哩哔哩披露财报。其中，京东2025年全年非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润270亿元；2025年京东零售经营利润同比实现双位数增长，经营利润率为4.6%。用户规模及活跃度继续保持强劲增长。2025年的年度活跃用户数增至超7亿，季度活跃用户数和用户购物频次同比增长超30%。

哔哩哔哩去年四季度总营收达83.2亿元，同比增长8%，净利润同比提升478%；全年总营收达303.5亿元，同比增长13%；调整后净利润25.9亿元，实现全年盈利，2024年则录得经调整净亏损3900万元。

市场层面，恒生指数系列将迎来调整。此前的2月13日，恒生指数公司宣布，恒生指数将纳入宁德时代、洛阳钼业、老铺黄金3只股票，剔除中升控股，成份股数量增至90只；恒生中国企业指数纳入贝壳-W和地平线机器人-W，剔除华润啤酒和蒙牛乳业，成份股数量维持50只；恒生科技指数成份股未作调整，仍维持30只。所有调整于3月6日收市后实施，3月9日起正式生效。

值得注意的是，今年以来，港股市场虽震荡整理，但南向资金呈现"越跌越买"的坚定布局态势，年内净买入超1500亿港元。ETF的抄底迹象则更为明显，年内华夏恒生科技ETF与华夏恒生互联网科技业ETF份额分别增超130亿份和120亿份；此外还有易方达基金、天弘基金、广发基金等公募基金旗下其余10只相关ETF份额增超10亿份。不过，3月5日，南向资金净卖出港股超277亿港元，创下历史纪录。

对于港股后市，多家头部券商给出积极判断。中金财富认为，从均衡配置的角度，恒生科技依然具有独特价值：恒生科技拥有一批国民级应用的成熟互联网企业，更偏向于应用层面的"软科技"；而A股科技指数纳入的大多为成长期企业，主要侧重半导体、芯片、AI算力基建等"硬科技"领域。二者的差异化特点，恰好适合用来进行科技资产的组合配置。

光大证券认为，此前恒生科技指数的调整幅度更大，主要源于板块前期涨幅较高、资金获利了结压力集中，而非基本面出现实质性恶化。但当前板块已进入兼具高胜率与高赔率的战略配置区间，“超卖估值洼地+资金逆势抢筹+基本面趋势向上”的三重底部特征愈发明确，其重申这是不可多得的“黄金布局窗口”，建议投资者积极分批加仓。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）