1月工程机械内外销同比高增，内需+出海双轮逻辑共振向上，工程机械ETF(560280)盘中涨超2%

根据中国工程机械工业协会统计，2026年1月销售各类挖掘机18708台，同比增长49.5%。其中国内销量8723台，同比增长61.4%；出口量9985台，同比增长40.5%。装载机销售11759台，同比增长48.5%，其中国内销量5293台（含电动装载机2701台），同比增长42.8%；出口量6466台，同比增长53.4%。

从出口情况看，2026年1月叉车外销同比增长34.4%，与内销齐增长。从宏观数据看，2026年1月制造业PMI新出口订单指数达47.80%，同比增长1.4pct；2025年12月我国工程机械出口贸易额为64.17亿美元，同比增长27.2%，贸易规模进一步扩大，海外需求向好。2025年叉车整体销量表现呈平稳增长态势，增长态势或延续至2026年。

太平洋认为，内销上，国内需求持续恢复；出口端，随着海外景气度向上，加上国产品牌进一步对海外各区域市场的深耕，国产品牌在海外的份额也会继续提升，出口有望继续取得不错表现。海外景气度向好、利润率更高，行业有望随着出口继续向上以及规模效应下，盈利能力持续改善，看好上行周期利润持续释放，继续看好工程机械板块。

财通证券指出，2025年我国无人配送产业迎来加速期，全年交付量预计达5万台，较2024年翻近四倍，新石器、九识智能等厂商已在全国部署超3.6万台车，覆盖快递、即时零售、园区物流等多元场景；无人配送车本质是“移动的工程机械平台”，其底盘结构、举升机构、转向系统与小型工程机械高度同源，相关技术迁移与产能复用正为传统工程机械企业开辟第二增长曲线。

此外，受益于商业航天爆发，我国已于2025年底向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，叠加SpaceX百万星链计划推进，将强力拉动火箭制造、卫星制造及地面设备需求。东北证券认为，工程机械企业在重型吊装、发射塔架建设、发射场基建等领域具备不可替代的装备支撑能力，相关高端装备订单有望随商业航天基础设施建设提速而持续放量。

场内ETF方面，截至2026年3月5日午间收盘，中证工程机械主题指数强势上涨2.30%，工程机械ETF(560280)上涨2.43%。成分股合锻智能上涨6.22%，新锐股份上涨4.26%，山东矿机，天桥起重等个股跟涨。前十大权重股合计占比73.64%，其中第一大权重股潍柴动力上涨5.26%，徐工机械、中联重科等跟涨。拉长时间看，截至2026年3月4日，工程机械ETF近3月累计上涨13.67%，居跟踪同指数产品首位。

规模方面，截至2026年3月4日，工程机械ETF近1月规模增长8.57亿元，实现显著增长。份额方面，工程机械ETF近1周份额增长1.06亿份。资金流入方面，拉长时间看，工程机械ETF近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”3.67亿元。

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