美股最新评级｜中信证券维持戴尔买入评级，目标价160美元

财联社3月4日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

贝雅维持Tenable Holdings Inc（TENB.O）买入评级，目标价50美元：

贝雅下调目标价至50美元，反映短期增长放缓预期，但维持买入评级，看好公司作为网络安全漏洞管理龙头的长期竞争力。其平台化战略推进顺利，订阅收入占比提升，客户留存率稳健，有望受益于企业安全支出结构性增长。

中信证券维持赛富时（CRM.N）买入评级，目标价267美元：

FY2026Q4收入112.0亿美元（+12% YoY），Non-GAAP净利润35.8亿美元（+32% YoY），显著超预期。数据云与AI产品年度经常性收入达29亿美元（+200% YoY），Agentforce订单达29,000笔。公司平台协同效应强，AI时代数据与生态价值凸显，支撑目标价。

浦银国际维持百度（BIDU.O）买入评级，目标价195美元：

4Q25利润超预期，净利率11.9%，AI新业务营收占比达43%，智能云与AI应用高增；自动驾驶全球扩张加速，昆仑芯分拆上市进展顺利。股东回报提升叠加全栈AI商业化验证，支撑目标价。

中信证券维持戴尔（DELL.O）买入评级，目标价160美元：

公司FY2027营收指引强劲，AI服务器收入有望翻倍至500亿美元，带动ISG部门增长mid-40%。传统服务器、PC及存储业务亦受益于升级周期与IP存储优势，提价有效传导成本压力，Non-GAAP毛利率预计提升。基于13倍FY2027 PE估值，目标价160美元。

浦银国际维持禾赛（HSAI.O）买入评级，目标价33.5美元：

公司2025年激光雷达交付超160万台，车载主激光雷达市占率超40%，ATX焕新版获超400万台订单，2026年量产在即。盈利持续性获验证，毛利率稳于40%。基于DCF估值，给予2026年66.1x经调整PE，目标价33.5美元。

中金公司维持华住（HTHT.O）跑赢行业评级，目标价60美元：

受益于行业供需改善及商旅需求恢复，公司4Q25经调整净利润同比大增283%（低基数效应），RevPAR稳步提升。新品牌全季大观拓展中高端市场，盈利预测上调，目标价对应14x 2026e EV/EBITDA，具备9.5%上行空间。

国投证券维持瑞幸咖啡（LKNCY.F）买入评级，目标价43.0美元：

4Q25收入同比增长32.9%，门店数达31048家，增长超预期。利润短期承压主因外卖费用上升，但经营性现金流强劲、无有息负债，财务稳健。预计26-28年EPS为2.1/2.9/3.5美元，目标价隐含23%上行空间，维持买入。

申万宏源维持瑞幸咖啡（LKNCY.F）买入评级，目标价45美元：

4Q25收入同比+33%，但利润下滑主因同店增速放缓及外卖补贴收缩。下调2026-27年净利预测至43亿/54亿元，目标价对应30%上行空间。门店快速扩张（总数超3.1万家）、产品创新力强、客户规模突破4.5亿，长期看好其规模效应与全球化潜力。

中信证券维持携程（TCOM.O）买入评级：

2025Q4收入/调整后EBIT同比增长21%/16%，国内游量价齐升，国际业务高增60%。AI功能整合与市场份额提升支撑增长，但反垄断调查或压制抽佣率与利润率。

天风证券维持亚玛芬体育（AS.N）买入评级：

25Q4收入同增26%，大中华区增长42%，始祖鸟与萨洛蒙驱动强劲表现。毛利率提升，净利大幅增长，2025全年调整后净利5.5亿美元，同增131%。品牌组合优势显著，高端户外赛道高景气，财务稳健，净杠杆仅0.3倍，维持买入评级。

第一上海维持应用光电（AAOI.O）买入评级，目标价159美元：

公司25Q4业绩超预期，数据中心需求强劲推动800G/1.6T光模块放量，26-27年产能将跃升至50万只/月。预计2026-2028年Non-GAAP净利润1.3/6.6/12.0亿美元，给予2027年18倍PE，目标价159美元，较现价有88.8%上行空间。

（财联社 齐灵）