复产提速 + 需求偏弱，煤市拐点初现

★ 3月2日煤市行情

港口：贸易商出货意愿增强，报价以稳为主，少量现货可按指数下浮出；下游继续观望，需求量少且对价格接受度偏低；实际成交冷清，仅个别优质低硫煤成交价略高。港口煤价中，4500K报580-590元，也有报指数平或下浮3元、590-600元（个别低硫煤）；5000K报670-680元，也有报指数平或上下浮动2-5元、680-690元（少量低硫煤），有下游还价指数平或下浮2-5元（硫0.8-1.0），684元（低硫准煤）有成交；5500K报750-760元，也有报指数平（硫1.0）、760-770元（少量低硫煤），765元（低硫陕煤）有成交。

随着产地煤矿加速复产，叠加部分线路发运利润有所修复，港口调入量提升，库存开始累积；沿海电厂日耗稳步上移，库存仍较充足，对市场煤需求较为冷淡；一些盈利盘出货避险意愿提升，报价平稳或可小幅让利。

也有一些贸易商仍较乐观，认为尽管终端需求跟进有限，但进口煤减量预期加重、到岸成本持续增加，加之内贸煤发运成本维持高位，预计短期内价格仍有支撑，尤其是少量持有优质低硫煤的货主报价仍有小涨。

江内煤价中，4500K报610-630元；5000K报700-720元；5500K报790-810元。

产地：鄂尔多斯价格涨势回落。随着价格的走高、复产煤矿的增多，下游需求受挫，部分贸易商减少采购，一些化工、水泥等终端用户的补库暂停，电煤长协户履约节奏依然较快，主要站台发运量反弹至同期较高水平；大多数煤矿已恢复正常产销，而销售小幅下降，尤其是涨价快、价格高的煤矿到矿车辆减少更为明显；坑口价格涨势回落，涨价煤矿减少，占调查样本矿的比例不足10%。

榆林价格整体稳定。下游需求好转，电煤长协户日耗加快恢复，进煤量大幅增长，化工、冶金等终端用户少量补库，少数贸易商仍在积极拉运囤煤，竞拍客户参与积极性下滑；临近元宵节，煤矿大规模复产，整体供应快速恢复，而销售情况一般，多数煤矿出货顺利，但随着供应量的增多，部分矿价格回调；坑口价格整体稳定，仅个别煤矿有小幅调价，大多数矿延续前日报价。

★ 3月2日港口、电厂库存

港口库存上升。3月2日，北方港调进214.9万吨（+3.7）,装船160.5万吨（-30.3）,库存2613.9万吨（+50）,下锚船及预报158船（-）。

电厂日耗上升，库存下降。3月2日，沿海六大电合计库存1360.6万吨（-6），日耗69.78万吨（+1.28），可用天数19.4天（-0.5）。