国内系统重要性银行——围城内的世界

来源：市场资讯

　　来源：价投谷子地

　　春节前，央行和金监局联合发布了2025年度我国系统重要性银行评估结果，认定21家国内系统重要性银行，其中国有商业银行6家，股份制商业银行10家，城市商业银行5家。按系统重要性得分从低到高分为五组：第一组11家，包括中国民生银行、中国光大银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、江苏银行、北京银行、南京银行、广发银行、浙商银行、上海银行；第二组4家，包括兴业银行、中信银行、浦发银行、中国邮政储蓄银行；第三组2家，包括交通银行、招商银行；第四组4家，包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；第五组暂无银行进入。

　　消息发布后，好多粉丝像发现新大陆一样，过来给我留言问我国内系统重要性银行名单出来了，招行在第三组是利好还是利空；有的问为啥第一组空缺；还有的问兴业银行降组了，是不是利空等等。

　　看了这些问题我哭笑不得，我只能说很多人要么是新关注我的银粉，要么是没有持续关注银行业的监管动态。关于国内系统重要性银行，这是我公众号开写以来第三篇相关专栏文章。本来我没打算写这篇，总感觉是炒冷饭。但是，无奈很多新银粉缺课太多。当老师的不就是这样吗，送走了毕业班又要迎接新一批新生入学。

　　所有人问的问题，其根源都能追溯到国内系统重要性银行的评估办法。搞清楚评分的规则，你就会明白为啥第一组空缺，为啥兴业会降租。《系统重要性银行评估办法》的原文链接如下：

　　《系统重要性银行评估办法》

　　我估计多数人没耐心去逐条看文件，我简单总结一下：首先，是圈定一个候选名单。其次，按照规定的评估维度打分。最后，排序按照得分分组。

　　参评范围：

　　满足以下任何一条的的银行都要列入参评范围：1．以杠杆率分母衡量的调整后表内外资产余额在所有银行中排名前30；2．曾于上一年度被评为系统重要性银行。

　　评估维度

　　评估项目主要分为4大类：规模（权重25%），关联度（权重25%，下分3个子项），可代替性（权重25%，下分4个子项），复杂性（权重25%，下分5个子项）。每一大类的子项划分如下图1所示：

　　每一参评银行某一具体指标的得分是其该指标数值除以所有参评银行该指标的总数值，然后用所得结果乘以10000后得到以基点计的该指标得分。各指标得分与相应权重的乘积之和，即为该参评银行的系统重要性得分。举个例子比如：规模这一项权重是25%，工行的规模40万亿，如果参评银行的规模之和假设为240万亿，那么工行在权重这一项上的的最终得分就是（40/240）*10000*25%=416.67分。

　　评分分组

　　国内系统重要行银行公分为5组，各组分界值如下：

　　第一组：100分至299分。

　　第二组：300分至449分。

　　第三组：450分至749分。

　　第四组：750分至1399分。

　　第五组：1400分以上。

　　从上面的评分规则可以看出，打分都是根据银行在参评银行对应指标的总盘子中占据的份额。这直接决定了第一组的空缺。国有4大行之间的差距不会太大，如果有一家进了第一组那么其他3家基本也会在1400左右，那么4大行之和就会超过50%。但是，无论是规模，复杂性，可替代性和关联度上，四大行所占有的市场份额都无法达到一半。

　　至于兴业银行为啥会降组，只要对比一下2025年的规模增长就知道了。根据兴业银行2025年快报，兴业银行规模同比增速5.57%。同期，国有大行的规模增长约10.8%，部分入选的优秀城商行规模增长甚至在15%以上。除了规模外，国有大行和城商行在托管，财富管理，同业负债/资产方面的得分应该也有所提高。正所谓此消彼长，逆水行舟不进则退，兴业慢下来，在市场上占有的份额下降，得分降低跌破450分自然就会降组。

　　至于你要说降组是利空还是利好？我觉得谈不上利空或是利好。这就好比你家娃班里排15名，去年平均分80.5，平均80分以上叫优。这次考试题目出的不太好要么太难，要么太容易，结果你家娃排名还是15名，但是平均分降了1分到79.5，评级从优下降为良。你说算利好未来进步空间更大，我说你这是扯淡，你说算利空成绩下降了，我说你这

　　也是扯淡，最终的指挥棒看排名不看分数。

　　对于国内系统重要性银行，最开始我的看法是中性偏一点点利空，因为进去了只会多带一个箍，而且越往上箍越重。这有点像修行者历练走的通天路，每往上一个台阶，身上的压力就会增加很多。

　　但是后来我接触到很多业内人士，从和他们的交流中我知道很多银行最近两年大扩张有一部分原因就是为了挤进国内系统重要性银行这座围城。虽然冲进来意味着监管的规则更严苛。但是，同样也意味着获得的资源更多，就比如：理财子的牌照，最先拿牌照的基本都是第三第四组的银行，第二组和第一组的就往后站，不在围城内的监管都懒得搭理你。国内系统重要性银行还有一层含义，就是监管机构不能容忍这些银行出大风险。一旦有风险国家会出手救助。

　　所以，现在我对于国内系统重要性银行的看法是中性，能力越大责任越大，责任越大利益越大。银行在哪一组不重要，银行在不在这个围城内很重要。