国际石油巨头达成发展共识

2025年以来，国际油气行业及大石油公司已形成行业发展共识：其一，当前油气行业仍处于相对景气周期；其二，到2050年及以后，石油、天然气与煤炭合计仍将占据全球能源消费总量的一半，未来数十年间，油气将持续为全球经济增长提供动力。

基于上述共识与判断，国际石油公司在过去一年的战略演进中，呈现出六点新特征。

发展战略的新内涵渐成体系

当前国际地缘政治冲突加剧、市场供需波动频繁、ESG监管要求趋严，国际石油公司身处愈发复杂多变的发展环境，为牢牢守住行业领先地位，其发展战略正经历系统性升级，“价值”与“可持续”两大核心理念愈发凸显且深度融入战略框架。

在价值导向层面，企业不再单纯追求规模扩张，而是更加聚焦价值实现，通过优化资产结构、提升运营效率等方式拓宽盈利空间；更加看重稳定且高质量的现金回报，通过精准控制成本、提高资产周转率，确保现金流的可持续性；更加注重股东分配与满意度，通过常态化股票回购、提高股利支付率等务实举措，强化与股东的利益绑定；更加着力平衡长期价值与短期盈利回报，既保障当下经营业绩的稳健性，又持续投入核心能力建设以支撑未来增长；更以“价值增长”为核心引擎，在低成本运营的基础上，推动油气核心业务的规模有序扩张，同时不断提升盈利能力的稳定性与成长性。在发展战略中，从“油气业务归核化”到“增强油气”，油气核心业务发展成为近中期战略发展主要方向。

业务布局核心聚焦渐成体系

国际石油公司优化全球油气资产布局，聚焦高价值高回报区域和资产。

在油气勘探开发领域，深耕成熟盆地、紧跟热点盆地、抢占前沿盆地，围绕“北美非常规、深水和一体化天然气”三大战略核心资产，加大“两环”（环非洲圈与环拉美圈）海域勘探区块的获取力度，通过“双轮驱动”，培育短期利润和长期价值增长领域；壳牌、艾奎诺、埃克森美孚、埃尼、道达尔能源、bp、雪佛龙七大国际石油公司在“环非洲圈”海域作业者权益区块面积占比达99.6%，在“环拉美圈”作业者权益区块面积占比达77.3%。

同时，出于地缘政治、能源安全、油气业务降低碳足迹等考量，通过撤资、剥离资产等方式收缩全球业务布局，参与油气合作的国家数量持续降低，资产地域性集中趋势加速；雪佛龙、壳牌海外上游资产所在国的数量由2014年的30余个下降至2025年的20个；埃克森美孚、bp和道达尔能源仅剩10余个。

战略投资重点渐成体系

国际石油公司将投资重点调整到中短期投资回报率更高、价值更大的油气项目上，追求石油产量稳中有升和天然气产量快速增长。

2025年，bp在总资本支出下降的情况下，将上游油气业务投资由85亿美元/年增加到110亿美元/年，重点投向北美非常规等高效领域，以实现2030年前增产至230万~250万桶/日的目标；埃克森美孚将总投资的70%分配给二叠纪、圭亚那和LNG等优势资产，到2030年来自这些优势资产的油气产量将占总产量的60%。

核心经营策略渐成体系

在国际变乱交织复杂环境中，国际石油公司认识到满足投资者和资本市场并得到他们的支持是其生存并谋求长远发展的基石。

由此，过去一年，更加重视现金流、利润而非产量和规模，更加关注股东回报和资本市场态度而非政府、监管机构、气候和环保组织的认可和评价。与以往追求产量提升、投资增长不同的是，国际石油公司核心经营策略按照股东回报（股票回购+维持并增加股利分配）—降低债务比例（偿还债务+优化资产负债表）—固定资产投资（油气业务+转型业务）的顺序和逻辑展开的体系已经逐步形成。

管理变革重点渐成体系

新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，科技创新成为百年变局的关键变量，人工智能引领第五次技术革命，推动能源与化工行业的数智化变革。

国际石油公司通过数智化转型、数智化赋能管理开展了以下四类管理变革：一是促进战略规划体系提升完善。国际石油公司都将数字化转型、数智化发展提升到公司战略层面。二是促进组织架构重构和治理体系优化。国际石油公司通过数字化转型、数智化赋能促进组织架构扁平化和敏捷化，打破传统科层制壁垒，减少层级，快捷对外响应，实现跨部门协同，提升组织敏捷性，促进组织高效柔性。三是促进业务流程再造。利用信息化手段将分散的环节联通起来，使用AI和仿真技术对油气生产经营业务流程进行优化，形成流程柔性化和定制流程个性化；四是促进商务模式优化。通过数字化转型和数智化赋能管理，为商业模式创新提供技术支撑和思维变革，实现了客户价值主张创新并开展个性化定制服务并拓展应用场景，实现了盈利模式创新和数据变现。

资产并购模式渐成体系

国际石油公司为了寻求在国际政治经济形势不安定、世界经济不确定性、国际油气价格不稳定、供应链安全下的防控风险和有机协同，开展了有助于完善产业链的纵向并购。其中，埃克森美孚、雪佛龙等国际石油公司开展了碳业务公司和矿产金属公司的横向一体化并购，补强油气低碳产业链和清洁能源产业链；沙特阿美、阿布扎比国家石油公司（ADNOC）、卡塔尔能源为代表的中东油气公司则是大肆收购欧美天然气业务资产以及炼化、化工和销售业务资产，强化油气产业链一体化业务布局。

展望2026年及更远的未来，国际石油公司的油气业务聚焦发展战略、选择性低碳转型发展战略、油气业务+数字化融合发展战略、价值性创造和可持续发展追求战略会更加突出。

（原文题目：《六大方向，国际石油巨头谋变新棋局》）