元宝不力，Seedance爆火，腾讯已成老登？

话说，最近这一周，对于腾讯的各种悲观言论八姐还是听得挺多的。无非是，腾讯这AI布局太慢了，元宝还在玩10年前的发红包，结果微信还屏蔽了群发红包，出师不利啊。而从上周末起，字节跳动 Seedance2.0的爆火，似乎重演了去年春节的DeepSeek时刻，于是，又有人开始嘲弄腾讯了，你瞅瞅，人家字节不仅豆包厉害，人家搞出来的视频大模型也是颠覆性的，你说腾讯你自己慢不慢？

于是，腾讯的股价从上周开始出现了下跌，整个2月份，腾讯的股价跌了近10%，短时间的悲观情况似乎都在指向腾讯。甚至，八姐还听盆友说，腾讯真的已成老登了，AI太慢了，产品不行了，营销手段也太老了。

八姐觉得吧，其实这种担忧是有相当道理的。毕竟，就连马化腾自己都承认了，腾讯在AI动作是慢的，一直到2024年底，我们的AI产品元宝和混元大模型才转到CSIG，他们才开始正式做这个产品。”这可比字节跳动整整晚了一年。

元宝这次的红包策略，一开始仍依赖于“暴力裂变”的传统打法，微信甚至 出于用户体验考虑屏蔽了分享红包。这也被分析人士质疑，腾讯对AI用户增长路径还没有清晰可持续的产品逻辑，只是在用“撒钱换用户量”的方式来掩盖产品本身增长不足 ，而不是凭实力自然吸引用户。

而这一周，Seedance2.0火爆也令人开始感慨，为什么字节跳动可以做出这样创新的大模型来？这种依赖硬实力出圈的模型，与腾讯依然发红包的传统营销方式似乎形成了某种鲜明的对比。是不是腾讯真的老了？

不过，八姐觉得吧，首先，字节跳动的确是牛，牛到其实暂时远远超过了腾讯、阿里。之前，高盛研报指出，字节跳动在2025年的利润规模已达500亿美元，超越腾讯的360亿美元与阿里的150亿美元，甚至是后面两家巨头的总和了。其次，字节依然奉行的是“大力出奇迹”，又有全球市场短视频的优势，因此，做出了 Seedance2.0这样牛掰的大模型，其实也并不令人吃惊。

但说腾讯已成老登，八姐觉得，这依然是短期的市场悲观情绪。其实，这是腾讯一贯地后发制人的风格啊，而正是这种稳健的风格让腾讯在过去20年里屹立不倒，所以，这次会跌倒在这次巨大的AI变革中？未必吧。

事实上，腾讯虽然暂时慢了点，但手上可打的牌依然挺多。

首先，最为重要的一点是，腾讯内部可能已经意识到了全力做AI的重要性，觉醒了。

其实，从2024年底开始，腾讯已经开始大手笔搞AI了，买算力也曾一个季度烧了近400亿。但客观地说，2025年，腾讯的AI策略还是有点保守了，并没有倾全力去投入。直到2025年底，腾讯才重构了整个AI研发团队， 引入前OpenAI研究员姚顺雨。而马化腾在年会上的表态，以及力推元宝的行为，都表明腾讯对AI的重视程度上升到了前所未有的高度。

而现在看来，这次元宝的营销事件以及字节的刺激，未必不是一件好事，这可能会进一步刺激腾讯内部加大对AI的大力投入。

比如，元宝这次的发红包营销，不能说没用，即便微信屏蔽了分享红包，元宝这两天依然还保持在AppStore免费榜的第二。更为重要的是，这可能也会令腾讯内部复盘，到底什么样的AI路径更适合腾讯，是要大力推广又元宝，还是让微信变身成为超级AI助手？

其次，腾讯其实不差钱也不差用户。

腾讯目前账上的现金及等价物为1600亿，加上定期存款等，总额接近5000亿，同时，单季的自由现金流就接近600亿。所以，只要腾讯要全力投资AI，钱是不缺的。

用户，腾讯那更是不缺的。微信的月活就超过14亿。

在短视频一役中，腾讯也曾一度处于相当被动的地位，焦急地推出了微视等多款产品，最终也没能在短视频中占据一席之地。但最终，视频号也背靠微信体系，这两年其实做得也不错。

当然，对于腾讯而言，AI助手这一战是必须要拿下的，毕竟，让另外一个AI助手做大，那就意味着 ，这个助手将成为用户最习惯的第一入口，所有原来的App都会被迫后退一步。那才是真正令人难受呢。所以啊，2026年可能真的是关键的一年。

那么，一向以稳妥著称的腾讯是否会在AI时代里依然稳稳的呢？走着瞧吧。