荣晟环保实施完成三季度分红，行业“反内卷”助力估值修复

中国上市公司网/文

在A股市场于龙年岁末迎来一轮分红派息的小高峰之际，荣晟环保(603165)推出三季度分红方案，成为了投资者关注的亮点之一。

高额派现领跑，彰显企业信心与责任

2026年2月9日-2月13日，A股市场共有12家上市公司实施分红派息，涵盖银行、非银金融、公用事业、建筑装饰、交通运输、轻工制造、电子、国防军工、医药生物等行业。所有分红均为现金分红，无送红股或资本公积金转增股本安排。股权登记日集中在2月6日-11日，除权除息日与红利发放日多在2月9日-12日之间。其中，荣晟环保(603165)以每10股派3.80元(含税)成为单股分红金额最高的标的。所有分红均为现金分红，符合当前市场对“真金白银”回报的需求，避免了送转股带来的股价虚高问题。

近年来，监管层持续引导和鼓励上市公司通过现金分红与投资者分享发展成果。中国证监会及证券交易所多次强调，上市公司应牢固树立回报股东意识，制定稳定、可预期的分红政策。在这一政策氛围下，市场对“真金白银”的现金分红认可度日益提高，将其视作公司财务健康、盈利真实和治理规范的重要标志。

行业“反内卷”助力，估值修复获基本面支撑

荣晟环保此次分红的底气与信心，并非无源之水，其背后是整个造纸包装行业正迎来的边际改善与结构性机遇。经历了漫长的价格竞争和需求疲软周期后，行业在政策引导下正从“内卷”中积极寻求突围。自2025年下半年以来，“反内卷”成为明确的政策与行业共识，广东、江苏等造纸大省率先发出倡议，反对低于成本的恶性竞争，推动落后产能退出。这一转变直接促进了纸价的逐步企稳，为造纸板块开启近四年下行后的估值修复创造了条件。

目前，造纸行业正处在从主动去库存向被动去库存过渡的关键节点。上游纸浆环节的期货库存已下降至20.2万吨，去库存速度加快，反映出供需正趋向平衡。在成品纸环节，箱板纸等主要产品的库存持续下降，行业库存压力已降至相对合理区间。造纸属于重资产、劳动密集型行业，但市场空间并不小。据商启咨询，2024年国内造纸行业总规模约14566亿元，预计到2030年将高达17905亿元，为优质企业的长远发展提供了坚实基础。

展望2026年，在中国经济结构持续优化的大背景下，造纸行业有望在“反内卷”政策深化、供需格局改善及绿色智能转型加速等多重动力推动下，步入高质量发展轨道。对于荣晟环保而言，行业的周期性回暖提供了有利的外部环境，而公司坚持主业、注重股东回报的稳健经营理念，则构成了其内在的价值支撑。此次现金分红，正是公司把握行业机遇、践行高质量发展理念的一次集中展现。