雅诗兰黛扭亏为盈 中国市场业绩表现亮眼

中国商报（记者 马嘉）当地时间2月5日，雅诗兰黛集团发布了2026财年第二季度（2025年10月1日至12月31日）财报，集团净销售额同比增长6%；净利润扭亏为盈，从2025财年同期的亏损5.9亿美元，转为盈利1.62亿美元。该集团重点提及，中国大陆市场的销售额以连续两个季度双位数有机增长的强劲表现，成为驱动集团业绩复苏的核心引擎。

图为消费者在海南省万宁市王府井国际免税港的雅诗兰黛门店体验选购产品。（资料图，图片由CNSPHOTO提供）

全球业绩修复 中国市场成为增长极

财报数据显示，雅诗兰黛集团2026财年第二季度净销售额达42亿美元，盈利能力显著提升，调整后营业利润率从11.5%提升至14.4%。雅诗兰黛方面也表示，基于此，集团将2026财年全年有机销售额增长预期上调至1%至3%，并预计实现4年来首次营业利润率扩张。

在雅诗兰黛集团的全球市场中，中国大陆市场的表现尤为突出，被该集团视为“重塑美妆新境”战略成功的案例。根据财报，2026财年第二季度，中国大陆市场有机净销售额强势增长13%，增速远超全球平均水平，并且连续两个季度保持双位数增长。

雅诗兰黛集团方面表示，其在中国高端美妆市场的表现优于行业整体水平，无论是在护肤、彩妆、香水等各个细分赛道，还是在线上电商平台与线下实体零售渠道，雅诗兰黛集团的市场地位均得到巩固和提升。

“这份成绩单的关键亮点无疑在中国市场。”长期跟踪美妆板块的证券分析师陈敏向中国商报记者表示，“在全球美妆市场增长普遍承压的背景下，雅诗兰黛在中国能实现13%的有机增长，且全渠道份额提升，市场竞争力显著增强。”

一线高端品牌份额增长 竞争日趋白热化　

雅诗兰黛在财报中特别提出，其在中国高端美妆市场所有品类与渠道均实现了份额增长，旗下品牌海蓝之谜、汤姆福特、勒莱柏被点名表扬。

记者在年初走访市场获悉，北京王府井、合生汇等不少商城管理负责人曾表示：“从商场的销售数据看，雅诗兰黛等国际品牌的柜台业绩今年开局确实很‘猛’，特别是一些经典款产品经常缺货。他们在持续推出一些会员活动和服务体验活动，对提升高净值客户黏性有帮助。”

也有美妆企业的市场部负责人对美妆市场的后续销售情况持谨慎态度：“中国高端美妆市场已进入‘挤存量’阶段。一线高端品牌的份额增长，意味着其他品牌份额的丢失。目前看，其增长主要来自王牌品牌拉新和香水等细分赛道的爆发，但能否持续取决于后续产品迭代速度和品牌对抗行业整体价格波动的能力。一线大牌在活性成分和科技感上的宣传攻势非常猛，大家都很‘拼’。”

财报中也点出了其他风险：预计关税将对2026财年下半年盈利水平造成约1亿美元的波动。对此，雅诗兰黛集团称正通过供应链调整与区域化生产布局来缓解压力。

雅诗兰黛集团总裁兼首席执行官司泰峰（Stéphane de La Faverie）表示：“在‘重塑美妆新境’战略实施一周年之际，基于对转型成效的信心，我们上调了2026财年的全年业绩展望。尽管下半年仍将面临此前已预期的挑战，但公司正加大面向消费者的投入，我们预计将恢复有机销售增长，并实现4年来首次营业利润率的扩张。”