指数逆袭VS热点疲软！染料股成资金避风港，后市怎么看？

现阶段的行情陷入到两级困难的态势，一方面是主力资金始终没有出手护盘，说明盘面仍然没有调整到位；另一方面是春节来临，机构资金开始出逃，南向资金会净流出越来越多，而外资也会开始纷纷退出。这就是盘面的行情变化，现在的盘面关键在于午后资金是否会出逃，毕竟T+1的市场今天进去就只能等明天了，题材板块受到短线资金影响快进快出，这也导致了追涨资金纷纷被套，这个位置还是要谨慎为上，降低投资预期的同时，等待新的投资机会！

骑牛看熊发现供给端的结构性变革的核心投资逻辑，也是板块大涨的重要支撑，主要体现在国内政策引导与全球产能重构的双重合力。国内层面，“反内卷”政策持续推进，通过产能出清、能耗限制、行业自律等措施遏制无序竞争，例如农药行业2026年起实施的“一证一品”政策，有效遏制违规借证套证行为，推动市场向高质量集中化发展；同时，高耗能落后产能逐步退出，行业集中度持续提升，龙头企业的议价能力显著增强。化工行业具有“长产业链、强周期性、多样性结构”的特点，天然具备“强阿尔法+大贝塔”的双重特征，只要有催化（价格波动、供需错配、政策推动）就有可能演化出独立行情。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，分散染料、化纤、元器件等板块表现较强，酿酒、一般零售、焦炭加工等板块表现较差。分散染料概念盘中逆势拉升，闰土股份涨停，锦鸡股份、浙江龙盛等纷纷跟涨，本次分散染料涨价最核心的驱动力来自上游关键中间体还原物的价格飙升。还原物系分散染料的重要原料，其价格已从去年的2.5万元/吨大幅上涨至3.8万元/吨，涨幅超过50%。

中药概念集体高开，盘龙药业、特一药业双双涨停，陇神戎发、生物谷等纷纷高开超10%，佛慈制药、新天药业等纷纷跟涨，印发《中药工业高质量发展实施方案(2026—2030年)》。方案提出，到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强。量子科技概念股盘中走强，德美化工拉升涨停，格尔软件、科大国创等纷纷冲高，中国科大取得可扩展量子网络突破，在国际上首次构建出可扩展量子中继的基本模块，使得远距离量子网络成为现实可能；实现了单原子节点间的远距离高保真纠缠，同时在此基础上首次将器件无关量子密钥分发（DI-QKD）的传输距离突破百公里，推进了该技术的实用化进程。

上证指数周五低开高走，试图重回5日线之上，这个位置成交量仍然是缩量的，但是主力资金出手了。在芝商所第六次提升保证金的情况下，贵金属市场的炒作终于被抑制，引发整个有色金属市场的挤泡沫行情。建议稳健投资者仍不要在高波动的情况下参与，观望为宜。午后注意上证指数能否在4080点之上稳住。

创业板指数周五在3200点跌破后出现反击，这也表明有资金开始介入了，注意之后的反弹机会。以铜为代表，在AI叙事和供应不足等预期的炒作下，铜价大幅上行，但是实际情况是库存暴增，需求端无法有效承接涨价。隔夜外围市场再度下行，贵金属市场的下跌让海外权益市场的炒作得到一定程度的警醒。午后注意创业板指数能否在3280点之上稳住。