沐曦股份募资39亿、拿29亿“做理财”，公司股价较高点已跌超40%

2月4日晚，沐曦股份发布《关于募投项目实施周期及使用部分闲置募集资金进行阶段性现金管理的公告》。

公告显示，根据公司首次公开发行并上市相关规划，公司募集资金投资项目拟分三至四年投入。部分募集资金在项目分阶段投入前将产生阶段性闲置，为优化资金管理、提升短期财务收益，公司将科学合理地对上限不超过人民币29亿元（含本数）的闲置募集资金进行阶段性现金管理，提高募集资金使用效率，不影响公司募投项目的正常进行。

沐曦股份表示，本次现金管理将按照相关规定严格控制风险，使用部分闲置募集资金购买安全性高、流动性好、满足保本要求、期限不超过12个月的现金管理产品，可按募投项目资金需求随时赎回或支取。

沐曦股份是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台。公司于2025年12月17日正式登陆科创板，募集资金净额为人民币38.99亿元。

根据公告，沐曦股份首次公开发行的募投项目及募集资金使用计划包括，新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目以及面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。

集成电路行业具有高投入、研发周期长等特点，研发与投入天然具有“阶段性支出”的特点：设备采购、研发迭代、流片验证等环节对应不同的资金使用周期和节点。在不改变资金用途、以资金安全与流动性为前提的条件下进行现金管理，既可降低资金闲置的机会成本，也能通过期限匹配确保资金按需回流。而根据此次公告以及此前公布的信息，沐曦股份对于研发投入的周期进行了明确说明，从周期上看，募投项目拟分三至四年投入。

根据沐曦股份的公告，闲置资金阶段性现金管理的额度不超过人民币29亿元（含本数），同时会随着募集资金按计划投入募投项目建设，募集资金现金管理金额会相应减少。

图说：曦云C600通用GPU 图据沐曦股份公众号

2025年12月，国内GPU龙头企业摩尔线程在科创板上市仅一周后发布公告，拟使用不超过75亿元的闲置募集资金进行现金管理。由于该金额与公司IPO募资净额75.76亿元接近，此举迅速引发市场广泛争议。据澎湃新闻，统计发现，2025年共有19家企业登陆科创板，其中绝大部分都发布了闲置资金管理的相关公告，额度的上限范围大部分在70%-80%，沐曦股份本次的金额上限也在这个常规比例范畴之内。

1月27日晚间，沐曦股份发布2025年年度业绩预告。沐曦股份预计2025年度实现营业收入16.00亿元至17.00亿元，同比增长115.32%至128.78%；归属于母公司所有者的净利润预计亏损6.50亿元至7.98亿元，与上年同期相比，亏损收窄43.36%至53.86%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润预计亏损7.00亿元至8.35亿元，与上年同期相比，亏损收窄20.01%至32.94%。

对于业绩变化的主要原因，沐曦股份表示，自成立以来，公司始终聚焦GPU产品的核心技术突破、迭代升级与产业化落地，依托长期深耕积累的研发实力与技术壁垒，成功构建起覆盖通用计算、人工智能推理训练等多场景的独具竞争优势的GPU产品体系，并打造了兼容主流生态、自主可控且开放共享的软件生态，持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑。

二级市场上，沐曦股份4日收涨0.17%报505元/股，较发行价格104.66元/股上涨382.5%，较上市首日最高价895元/股跌去43.5%。

（来源：红星资本局综合上海证券报、澎湃新闻等）