大跌50%，没了27个亿，董事长辞职，饮料巨头败了？

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上市一年多时间，华润饮料迎来“掌门人”的变更。

作者： 程信

来源： 赢销力（ID：yingxiaoli888）

上市一年多时间，华润饮料迎来“掌门人”的变更。

2026年1月14日，华润饮料（02460.HK）发布的公告显示，张伟通先生因工作需要，自2026年1月14日起辞任执行董事、董事会主席及该公司提名委员会主席职务。

董事会进一步宣布，高立先生自2026年1月14日起获委任为执行董事、董事会主席及提名委员会主席；以及执行董事及总裁李树清先生自2026年1月14日起获委任为授权代表。

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业绩承压

2024年10月，华润饮料正式登陆港交所，这是张伟通掌舵期间的关键成果之一。市场原以为其走向资本市场有望加快扩张，与农夫山泉“一较高下”，但现实情况并非如此。

上市当年，华润饮料增长就近乎停滞，公司全年营收135.21亿元，仅增长0.05%；利润层面23.12%的增长主要得益于控制成本。

到2025年上半年，公司更陷营收利润双降局面，期间营业收入为62.06亿元，同比下滑18.52%；归母净利润8.05亿元，同比下降28.63%。

结合业务来看，核心包装水业务大幅下滑是主要原因，长期以来华润饮料近九成营收来自于此，尤其是怡宝大单品。

最近两年包装饮用水市场格局反复变动。

2024年，老牌国货娃哈哈翻红，农夫山泉因舆论风波大幅受挫后推出绿瓶纯净水，并以低价切入市场，这个举动直接影响原本纯净水最大品牌怡宝的销量。

灼识咨询数据显示，2024年包装饮用水市场零售额同比增长2.5%，而据华润饮料财报，当年其小规格瓶装水（规格<1L）营收却从77.16亿元降至70.28亿元，同比下滑8.9%。

去年，农夫山泉走出舆情重回增长，怡宝的处境更不乐观。

将两家公司财报横向对比来看，2025年上半年，农夫山泉包装饮用水业务实现营收94.43亿元，同比增长10.7%，回到正常经营下应有的增速。

而同期华润饮料饮用水板块营收为52.51亿元，同比下滑23.1%，小规格饮用水收入更同比下滑26%至31.9亿元，拖累公司整体业绩。

纵向对比，饮用水行业竞争加剧之际，华润饮料市场份额受到挤压。据第三方机构“马上赢”估算，2025年前10个月，农夫山泉饮用水市场份额稳定在30%以上，怡宝同比下滑约3%。

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新帅引争议？

在业绩承压、转型进入深水区的关键节点，华润饮料选择了“自己人”高立接棒，这一任命被视为精准对接企业当前需求的战略决策。

52岁的高立并非饮品赛道“门外汉”，而是带着近20年华润体系沉淀、兼具财务管控与业务实操能力的复合型管理者。

高立于2007年加入华润体系，职业生涯的重要阶段与华润饮料的发展紧密绑定。

2012年至2020年，他担任华润饮料财务总监近10年，深度参与了“十二五”至“十三五”两轮战略制定，助力企业实现“从单品走向多品、从区域走向全国”的跨越式增长。

在这一期间，他主导搭建了全链路成本管理变革、销售费用精益化管控体系，显著提升了资源使用效率，推动华润饮料利润及股东回报水平大幅提升。

更“从0到1”构建了覆盖全价值链的业务系统，完成终端管理系统SUP、经销商协同平台DMS的全面推广与应用，为企业数字化转型奠定了坚实基础。

离开华润饮料后，高立的履历进一步丰富：2020年3月起，他先后担任华润集团财务部副总经理、华润电力首席财务官，2025年1月升任华润集团财务部总经理，在集团层面积累了更全面的财务管控、资本运作与跨行业管理经验。

这种“深耕行业+集团视野”的经历，让他既懂饮料业务的市场逻辑，又具备成本控制、资源优化配置的专业能力，恰好契合华润饮料当前“降本增效+战略突破”的核心需求。

不过，市场对财务出身的管理者能否带领饮品企业实现突破仍有疑虑。

有投资者直言：“财务思维与市场化思维存在差异，很少有财务出身的管理者能把饮品企业做得出色。”

但行业案例给出了不同答案——海信家电“80后”女掌门高玉玲同样出身财务，上任后通过“主业造血+资金生息”的模式，既实现了海外市场的逆势增长，又通过精准的资金管理为研发与市场投入提供了充足弹药，证明财务背景的管理者在行业调整期反而能发挥独特优势。

市场普遍预期，高立上任后将首先聚焦成本控制与运营效率提升，这正是他的核心优势所在，而长期则需推动产品创新与渠道优化，真正激活第二增长曲线。

除了董事会主席的更迭，华润饮料的管理层调整已形成“组合拳”。

2025年8月，具备超过20年企业管理、并购及资产管理经验的张建民，接任孙永强担任非执行董事及薪酬与考核委员会成员。

一系列人事变动显示，华润饮料正在构建更具市场化竞争力的管理团队，为转型攻坚做好组织准备。

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挑战才刚开始

高立上任后的挑战清晰而严峻。短期内，他必须稳住包装水基本盘：如何应对农夫山泉绿瓶纯净水的市场冲击，重构产品性价比；如何加强渠道管控，解决终端执行漏洞，都是迫在眉睫的问题。

尽管华润饮料已布局13个非水饮料品牌，覆盖茶饮、果汁、运动饮料、咖啡等多个品类，包括“至本清润”“佐味茶事”“魔力”等，存在“多而不精”的问题。

截至2025年上半年，这些业务的营收占比仅15.4%，虽同比增长21.3%，但相较于行业内非水品类的爆发式增长仍显滞后。

数据显示，2024年茶饮料、功能饮料同比增速分别达16.4%和12.2%，中式养生水品类更是实现182%的同比增长，而华润饮料的非水业务未能抓住这一风口，未能形成有效业绩支撑。

此外，如何将自身的成本控制优势，转化为产品创新力与渠道战斗力，在高立熟悉的财务领域与充满变量的消费市场之间找到平衡点，将是这场突围战成败的核心。

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