“风险资产风向标”发出重大警报! 加密市场流动性告急 比特币暴跌至特朗普重返白宫以来最低

智通财经APP获悉，在亚洲市场交易量最庞大时段，全球最大市值加密货币——比特币的交易价格在周一延续近期大幅疲软态势，跌至10个月以来的最低点，并且比特币创下自特朗普上任以来的最低价格点位。自1月14日以来，有着“全球风险资产风向标”称号的比特币价格迈向暴跌轨迹，在周末则跟随白银、黄金等金属市场经历了堪称疯狂的抛售浪潮。

更加令加密货币市场感到担忧的是，当前市场情绪脆弱，且受到更广泛市场动荡的负面抛售影响之际，这轮加密货币市场大回撤缺乏明确的基于加密货币市场本身的触发因素，这使得抛压更像是由加密市场买盘缺位、动能衰退以及加密市场避险与去中心信念弱化共同塑造，价格下行可能更具持续性——意味着比特币主导的加密货币市场跌势远未完结。

对于全球金融市场而言，堪称“全球风险资产风向标”的比特币走势对于股票、高收益率公司债等风险资产走势至关重要，比特币跌至特朗普重返白宫以来的最低点，可能意味着市场出现流动性紧张态势，而流动性紧张则意味着风险资产短时间内难以走出萎靡危机。

最新统计数据显示，美国杠杆贷款指数(Leveraged Loan Index)正在大幅下跌，回到了 2025年4月以来的最低点，这是流动性出现问题的重要征兆，事实上，比特币领衔的加密货币市场普遍大跌以及某些指标暗示加密货币市场遭遇流动性危机，也印证了金融市场可能正在遭遇流动性紧张带来的持续威胁。

在周一，比特币这一全球最大市值加密货币一度下跌2.5%，跌至74,541美元，接近自唐纳德·特朗普重新回到白宫以来的最低水平——即重新回到此前“Liberation Day”(解放日)关税冲击后出现过的价格区域，也就是2025年4月7日当日触及的74,425美元。截至发稿，比特币交易价格有所回升，徘徊于76,000美元上方。

自2018年以来的持续时间最长的一次下跌轨迹

比特币在1月份已经下跌了近15%，标志着其连续四个月下跌态势——这是自2018年初以来持续时间最长的比特币价格跌势，当时发生在2017年首次代币发行(ICO)繁荣后全面崩盘之时。此次跌势发生时，市场的整体动荡持续，黄金在经历上周末的40年来最大规模跌幅后，周一继续大幅下跌，周一黄金价格跌幅一度接近10%。

“如果比特币跌破2021年约70,000美元的这一关键点位，将代表长期多头信心的严重受损。”来自Orbit Markets的联合创始人卡罗琳·莫朗(Caroline Mauron)表示。

其他小型加密货币也跟随比特币以及金属价格而在周一继续出现显著走弱，以太坊价格下跌约4%，Solana下跌1.6%。

从历史最高点暴跌超40%

去年，大举支持加密货币的特朗普政府，以及押注加密货币长期牛市的机构投资者数量急剧增加，曾推动比特币价格在2025年创下超过126,000美元的历史最高点位，然而，紧随其后的是一轮罕见的大规模抛售浪潮。自那时以来，比特币已经下跌了约40%。

根据加密货币统计机构Coinglass的统计数据，在过去24小时内，价值大约5.9亿美元的看涨期权被迫平仓。随着金融市场的风险情绪恶化，亚洲市场周一普遍下跌，黄金和白银仍在延续从上周五开始的暴跌跌势。

“短期内，市场基本面情绪仍然偏空。加密货币跟随整体资产市场波动，并非独立于其他市场，”Ericsenz Capital的首席投资官达米恩·洛(Damien Loh)表示。“我预计比特币的阶段性低点将在70,000至74,000美元之间，阶段性的高点大约在90,000美元。”

这一加剧的下跌发生在美国总统特朗普提名凯文·沃什(Kevin Warsh)为下一任美联储主席之后。沃什在担任美联储理事期间，以通胀鹰派的名声闻名全球，他的提名可能会削弱投资者们对美联储未来宽松政策的预期，并在鲍威尔的任期结束后对美元指数带来偏向多头的积极影响——然而美元汇率回升意味着大宗商品以及新兴市场股债资产可能迎来大幅回调轨迹。彭博美元即期指数在周五大涨后继续攀升，这是自去年5月以来的最强劲涨幅。

加密货币市场流动性告急，比特币即将迎来信任危机?

随着比特币重新回到此前“Liberation Day”关税冲击后出现过的价格区域，加密货币交易员们愈发担忧的是——市场未见连环爆仓或系统性冲击，抛压更像是由买盘缺位、动能衰退和信念弱化共同塑造，价格下行很可能更具持续性。

与此同时，比特币对地缘政治紧张、美元走弱以及风险资产反弹等常见驱动反应异常迟钝，市场资金也未在近期黄金、白银剧烈波动中明显轮动至股票类风险资产，比如全球股票市场AI算力、存储以及矿业等热门投资主题，强化了其与主流资产阶段性“脱钩”与边际影响力下降的叙事。

不同于去年10月的急剧回调，本轮加密货币市场下跌没有明显的导火索、连锁清算或系统性冲击。能观察到比特币与其他主流金融市场脱钩，需求消退且流动性大幅萎缩，这往往意味着加密货币遭遇全球资金“信任危机”。更引人注目的是社交媒体上相对缺乏乐观情绪，比特币的下跌几乎没有引发抄底热情。

根据Kaiko数据，比特币的市场深度较10月峰值下降超过30%。上一次流动性跌至如此低位是在2022年FTX崩盘之后。“从2017年峰值到2018-2019年熊市期间，我们看到现货交易所的交易量下降了60%至70%，”Kaiko的一份统计报告显示。相比之下，2021-2023年的大幅回调期间，交易量收缩幅度较为温和，在30%至40%之间，但是也足以见得流动性全面萎缩。

Kaiko预计，可能还需要6至9个月才能出现有意义的复苏，在市场修正和扩张动能重新积累的后期阶段，加密货币市场交易量可能会保持低迷。