开年最猛一跌！铜价单日重挫3450元/吨！

2026年2月2日上午，长江现货1#铜价大幅下挫3450元/吨，报收101150元/吨，沪铜盘中一度跌破10万元大关，这是2026年开年以来最大单日跌幅；但今日铜价距2026年开年来首个交易日的100720元/吨仍旧上涨430元/吨。

而就在三天前的1月30日，该铜价曾暴力拉涨1820元/吨，收报104600元/吨的历史高位。铜价在10万关口上的剧烈震荡，拉开了全球大宗商品市场新一轮动荡的序幕。

国际黄金市场同步上演惊险走势。今日早盘伦敦金（现货黄金）一度跌至4584.03美元/盎司，较上周四创下的历史高点已大幅回落。现货黄金目前暂企稳于4660美元/盎司附近，国内黄金饰品价格随之显著回调。

01 美联储主席提名落定，美指上升压制贵金属

市场突变始于上周五的一条人事消息。美国总统特朗普正式提名凯文·沃什出任下一任美联储主席。这位被市场普遍视为偏鹰派的人选，瞬间点燃了市场对货币政策收紧的担忧。

消息公布后，美指迅速抬升，截至2月2日上午11：40，美元指数高点触及97.3010。国际贵金属市场在此之间持续下跌，现货黄金单日一度暴跌12%，迅速跌破5000美元/盎司关口，创下20世纪80年代初以来最大单日跌幅。

白银市场更加惨烈。现货白银上周五收跌超26%，创1983年2月以来最大单日跌幅，报84.43美元/盎司，截至今日上午11:50，伦敦银（现货白银）维持在78美元/盎司附近。

02 机构提示铜价与需求脱节，背离预警应验

就在铜价暴跌前几日，花旗金属研究主管Tom Mulqueen曾发布研报预测，受贵金属涨势带动下的资金流入和美元走弱推动，未来几周铜价或攀升至15000-16000美元/吨。

1月30日，伦敦金属交易所铜价一度触及14400美元，突破花旗设定的14000美元短期目标。但当晚铜价即大幅回落，跌势延续至今。

Mulqueen在报告中提醒：“此次铜价上涨正与实物需求愈发脱节。”他表示对短期铜价走势判断信心不足，指出中国以外地区的抛售行为和疲软的实物市场基本面，均预示铜价大概率将出现回调。花旗预测2026年铜均价为13000美元/吨。

库存数据印证了基本面的压力。截至1月30日，全球三大交易所库存数据显示：LME铜库存减少至174975吨，上期所库存升至233004吨，Comex库存高达524103吨。全球显性库存整体处于历史高位区间。

03 地缘局势暗流涌动，大宗商品市场再迎扰动

地缘政治因素继续影响市场神经。美国众议院议长迈克·约翰逊2月1日表示，他相信已获得足够票数将在本周二前结束政府部分停摆。

美国政府部分停摆于1月31日上午生效，因国会未能在1月30日截止期限前通过支出法案。政府停摆快速结束的消息，料将进一步提振美元，同时对以美元计价的黄金构成下行压力。

在中东局势方面，美国总统特朗普2月1日就伊朗问题表态出现微妙变化。他表示希望“能够达成协议”，但同时警告已在相关地区部署了“世界上最大、最强大的舰艇”。

伊朗外长阿拉格齐回应称，伊朗对与美国就核问题达成协议“仍然有信心”，同时重申伊朗希望美方解除长期制裁，并尊重伊朗在和平利用核能框架下继续进行铀浓缩的权利。

另一引人关注的地缘变化发生在美古关系上。从1月11日特朗普施压古巴称若不尽快达成协议将面临“零石油、零资金”的局面，到1月29日宣布进入国家紧急状态威胁对向古巴供油国加征关税，再到2月1日特朗普表态认为美方将与古巴达成协议，这一系列转变反映出美国霸权主义。

04 上金所加码白银风控，维稳市场运行

面对剧烈波动的市场，上海黄金交易所2月2日发布公告，对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。

根据公告，若2月2日Ag（T+D）合约出现单边市情况，则自收盘清算时起，该合约的保证金水平将从20%调整为26%，下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25%。

这一风控措施旨在防范白银价格大幅波动带来的市场风险。此前白银价格的剧烈波动已经引起监管机构的关注，调整保证金和涨跌停板比例是常见的市场稳定措施。

大宗商品研究全球主管Maximilian Layton指出，油价仍易受中东地区紧张局势影响，伊朗周边的局势尤为关键。市场预计美国可能会采取行动削弱伊朗的导弹与核能力，但双方均会避免爆发全面冲突。

美元指数在美联储主席提名后迅速突破97关口，而以美元计价的大宗商品应声回落。 铜库存高企、实物需求疲软的基本面未能支撑前期涨势，黄金在创历史新高后迎来深度回调。

随着美国政府停摆危机接近解除，美元可能获得进一步支撑，短期内大宗商品市场或将持续承压。上海黄金交易所已率先提高白银合约保证金，这场由货币政策预期引发的市场动荡，正考验着全球投资者的风险承受能力。

铜铝今日最新行情：

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