新股消息 | 天地和兴递表港交所 2024年位居中国工业网络安全市场第一位

智通财经APP获悉，据港交所1月30日披露，北京天地和兴科技股份有限公司(简称：天地和兴)向港交所主板递交上市申请，中信建投国际、东方证券国际为其联席保荐人。根据弗若斯特沙利文的资料，按市场份额计，公司于2024年位居中国工业网络安全市场第一位，整体市场份额为约6.7%，尤其是于中国工业网络安全市场能源领域的市场份额为约8.4%。

公司简介

招股书显示，天地和兴成立于2007年8月，是中国一家知名的工业网络安全及能源数智化综合解决方案提供商。

凭借公司的行业特定技术与监管知识，天地和兴提供定制化解决方案，满足各行各业企业用户的多样化且不断变化的需求，保护企业用户在整个工业生产过程中的信息技术及运营技术资产(包括网络、系统、数据、应用及设备)免受攻击，并有效防御网络攻击、破坏和未经授权的访问等安全威胁。公司采用AI驱动技术以提升企业用户在不同工业场景下的安全防护能力。除提供全面的工业网络安全解决方案外，公司还为能源领域的企业用户提供数智化解决方案，具备实时状态感知、风险早期预警和流程优化等核心能力。

自成立起及直至最后实际可行日期，天地和兴已累计为超过6,000个项目提供工业网络安全解决方案，公司的解决方案覆盖电力、石化、轨道交通、智能制造、冶金与矿业、市政供水等不同行业领域，应用场景逾200种。公司服务的企业用户占国务院国有资产监督管理委员会监管的约100家核心中央国有企业的50%以上。截至2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年9月30日止九个月，在公司解决方案的企业用户中，国有企业或国有控股企业分别为公司的收益贡献69.3%、69.7%及80.8%。凭借深厚的技术专长及定制化解决方案，公司与知名国有企业及其他政府所有企业建立了密切合作关系，并在往绩记录期间与其一直保持着项目服务关系。于2023年及2024年以及截至2025年9月30日止九个月，连续三年或以上于其项目中使用本公司解决方案的国有企业用户分别为公司的收益贡献57.5%、54.3%及70.5%。这表明用户满意度高，印证了公司的专业能力和强大的项目执行能力。

天地和兴构建了满足工业网络安全核心需求的一站式产品与解决方案矩阵。这一矩阵提供了基于模块化设计理念、以统一平台化架构为支撑，能够灵活组合并深度融入企业用户特定业务场景。它完整覆盖了从安全防护、智慧运维到可靠供电的关键价值链，使公司能够为千行百业提供可定制、高可靠的综合价值交付。

财务资料

收益

于2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九个月、2025年截至9月30日止九个月，公司实现收益分别约4.74亿元(人民币，下同)、7.27亿元、3.59亿元、4.39亿元。

毛利及毛利率

于2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九个月、2025年截至9月30日止九个月，公司录得毛利分别约2.89亿元、3.66亿元、1.72亿元、2.13亿元，对应毛利率分别为60.9%、50.4%、47.8%、48.6%。

年度╱期间亏损及全面开支总额

于2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九个月、2025年截至9月30日止九个月，公司录得年度╱期间亏损及全面开支总额分别约1.93亿元、4569.1万元、1.03亿元、9467.2万元。

行业概览

中国工业网络安全市场的整体规模保持稳定增长。2020年，市场规模为人民币41亿元，至2024年已跃升至人民币96亿元，2020年至2024年的复合年增长率为24.2%。展望未来，预计2029年市场规模将达人民币294亿元，2024年至2029年的复合年增长率预估为25.0%。

从细分市场来看，能源领域工业网络安全市场规模于2020年达人民币18亿元，2024年增至人民币44亿元，2020年至2024年的复合年增长率为24.7%。预计到2029年将增至人民币117亿元，2024年至2029年的复合年增长率为21.7%，显示市场稳定扩张趋势。

智能制造领域工业网络安全市场规模于2020年达人民币4亿元，2024年增至人民币13亿元，2020年至2024年的复合年增长率为26.2%。受新兴领域活力的驱动，该市场规模预计于2024年至2029年以30.7%的复合年增长率增长，于2029年达到人民币50亿元。轨道交通领域的工业网络安全市场规模于2024年达到人民币13亿元。预计到2029年将达到人民币50亿元，2024年至2029年的复合年增长率预计为30.3%，保持稳定增长趋势。

中国能源领域的工业网络安全市场涵盖电网与石油石化两个子行业，持续保持扩张态势。总体而言，2020年的市场规模为人民币18亿元，于2024年飙升至人民币44亿元，2020年至2024年的复合年增长率为24.7%，预计到2029年将达到人民币117亿元，2024年至2029年的复合年增长率为21.7%。具体而言，于2020年及2024年，电网行业的市场规模分别为人民币10亿元及人民币24亿元，预计到2029年将达到人民币62亿元，2024年至2029年的复合年增长率为20.7%；而石油石化行业的增长表现更为突出，其市场规模从2020年的人民币8亿元增至2024年的人民币19亿元，2020年至2024年的复合年增长率为25.6%，预计到2029年将达到人民币54亿元。2024年至2029年的复合年增长率为22.9%。

近年来，随着“双碳”目标的深入推进和新电力系统的加速建设，能源产业正经历着前所未有的技术革命。同时，专为工业场景、特殊环境及绿色转型需求而设计的后备电源解决方案及其集成智能管理系统，因其与电力可靠性、低碳运营及能源效率等行业重点高度契合，正经历着市场需求的持续增长。数智化转型已成为推动产业升级的核心引擎。

中国能源数智化综合解决方案的市场规模已从2020年的人民币172亿元稳步增长至2024年的人民币476亿元，2020年至2024年的复合年增长率为17.4%，预计到2029年将达到人民币1,182亿元，2024年至2029年的复合年增长率为22.9%，显示出强劲的增长势头。该趋势不仅反映了政策引导和市场需求的双重驱动，也凸显了能源企业迫切追求降低成本、提高运营效率、实现绿色低碳转型和智能运营的决心。

董事会资料

董事会为公司的主要决策机构，负责制定基本的业务策略及政策，以管理及经营公司业务，并监督其执行情况。IPO后，董事会将由11名董事组成，包括3名执行董事、4名非执行董事及4名独立非执行董事。公司的所有执行董事、非执行董事及独立非执行董事初始任期为三年，可于重选及╱或续聘后续期。

股权架构

王小东先生持股21.99%，员工激励平台天津兴远及天津兴辉分别持股9.54%及3.38%，上市前投资者合计持股65.09%。

截至最后实际可行日期，17,105,685股股份由王先生实益拥有。王先生为天津兴远的普通合伙人。根据证券及期货条例，王先生被视为拥有天津兴远所持7,418,080股股份权益。天津智创(王先生全资拥有的公司)为天津兴辉的执行合伙人。根据证券及期货条例，王先生被视为拥有天津兴辉所持2,631,579股股份权益。

中介团队

联席保荐人：中信建投(国际)融资有限公司、东方融资(香港)有限公司

申报会计师及独立核数师：德勤•关黄陈方会计师行

公司法律顾问：有关香港及美国法律：亚司特律师事务所；有关中国法律：竞天公诚律师事务所

联席保荐人法律顾问：有关香港法律：金杜律师事务所；有关中国法律：金杜律师事务所

行业顾问：若斯特沙利文

合规顾问：迈时资本有限公司