新股消息 | 易买工品递表港交所 位居国内聚焦FA领域的供应商首位

来源：智通财经网

据港交所1月30日披露，YESMRO Holdings Limited (简称：易买工品)向港交所主板递交上市申请，农银国际为其独家保荐人。根据灼识咨询，以2024年收入计，易买工品在中国数字化FA工厂自动化零部件采购服务市场中，位居国内聚焦FA领域的供应商首位，市场份额达8.5%。

公司简介

招股书显示，易买工品是中国领先的数字化FA工厂自动化零部件专业提供商，具备强大的供应链整合、研发及库存管理能力。通过数据驱动的洞察与持续研发，公司使自动化设备制造商企业能以更短的交付期及更高的效率采购FA工厂自动化零部件。

易买工品于2016年成立，致力将长期依赖分散线下交易的行业进行数字化转型，初期聚焦于服务小型客户，为FA工厂自动化零部件构建即时库存供应链。公司实现快速增长，并逐步确立为中国FA设备制造商的首选合作伙伴，透过专属销售团队提供直接服务。于往绩记录期间，公司已服务超过24,000家不同行业的自动化设备制造商。凭借公司全面的服务能力，公司的客户展现出高度黏性及高重复采购率，于2023年、2024年及截至2024年及2025年9月30日止九个月，公司的客户留存率分别达67.3%、70.9%、68.6%及73.3%。

意识到在设备制造商通常面临严苛交货期限的产业中，实时交付零件的能力至关重要，自成立以来，易买工品一直以科技驱动为核心，所有核心系统均由内部自主研发，以实现流程自动化及数据驱动决策。凭借对客户需求的深刻洞察，公司动态管理库存，确保提供涵盖当日及次日送达服务的完整库存单位，于往绩记录期间实现超过81.3%的现货率及96.5%的准时交付率，根据灼识咨询，两者均代表业界领先基准。公司于整个往绩记录期间的库存周转天数低于20天，于2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月的现金转换周期分别为1天、-7天及-1天，显示公司在有效管理营运资金的同时，仍能维持高库存可用性。

公司的业务模式建基于两个相互关联的飞轮：(i)客户规模及粘性，及(ii)自有品牌及盈利能力提升。该等引擎由包括公司专有的IT系统(宪章大脑)及为公司产品的终端用户服务的专职销售团队在内的中央核心提供动力。下图说明相互促进与协同增效的联动作用。

客户主要通过YESMRO.cn网站及微信小程序访问公司的产品，实现整个FA产品采购过程的端到端数字化，同时确保跨设备用户体验一致性。平台界面直观且图文丰富，旨在吸引客户并便利其作出采购决策。整体采购体验设计参照主流电商平台，直观易操作。核心功能包括跨多类别的全面产品搜寻及筛选能力、智能产品推荐及价格对比，以及AI驱动的产品选购系统，客户可上传其零件清单，并与公司庞大的数据库进行自动匹配，于往绩记录期间实现约65%的自动匹配率。相较于传统模式，此功能大幅节省客户的采购时间与人力成本。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九个月、2025年截至9月30日止九个月，公司实现收入分别约5.34亿元(人民币，下同)、6.37亿元、4.53亿元、5.54亿元。

毛利及毛利率

于2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九个月、2025年截至9月30日止九个月，公司录得毛利分别约4068万元、4639.8万元、3392万元、4004万元，对应毛利率分别为7.6%、7.3%、7.5%、7.2%。

年度╱期间亏损

于2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九个月、2025年截至9月30日止九个月，公司录得年度╱期间亏损分别约4.02亿元、6.80亿元、4.50亿元、2.94亿元。

行业概览

中国现有逾200,000家自动化设备制造商，主要集中在长三角、珠三角等制造业密集区域。在智能制造体系中，此类企业是支撑生产线建设与工艺落地的核心力量，为大型制造企业提供自动化组装线、测试设备、夹治具、定制化工作站及控制系统升级等产品与服务，直接服务于终端工厂的生产线布局与产能扩充，是推动制造工艺升级的重要工程技术力量。

自动化设备制造商普遍采用项目式经营模式，具备订单高度定制化、交货周期短、生产批次小的特征，其生产计划与下游客户的产能规划、新产品迭代周期紧密绑定，在先进制造领域尤为突出。技术更新快、交货节奏紧的行业特点，对企业的快速设计、调试及交付能力提出高要求。中小企业具备高技术密集度、高产品附加值与快速响应的特征，成为推动行业专业化分工与制造自动化升级的重要驱动力。

FA工厂自动化零部件采购服务是指围绕自动化设备制造商在设备设计、装配、调试及交付过程中产生的需求(包括选型、比价、采购、存货分配及售后支持等)而形成的综合供应服务体系。这项服务涵盖多个类别的自动化零件，包括传感器、工业控制器及机械零件，并涉及从品牌代理商、区域分销商到服务提供商的各种参与者，是支持自动化设备制造商项目交付及生产线稳定运行的关键环节。

中国FA工厂自动化零部件采购服务的市场规模由2021年的人民币664亿元增加至2024年的人民币840亿元，年复合增长率为8.2%。预期该市场将于2029年达到人民币1,181亿元，年复合增长率为7.1%。

中国数字化FA工厂自动化零部件采购服务的市场规模由2021年的人民币46亿元增至2024年的人民币76亿元，年复合增长率约为18.2%。于2024年，中国FA工厂自动化零部件采购服务的数字化渗透率达9.0%。随着智能制造投资持续增长、自动化设备制造商数量扩增以及数字化采购模式在产业中的快速渗透，预计该市场规模将于2029年达到人民币168亿元，2024至2029年的年复合增长率为17.2%。

长期而言，随着设备生产与运维生命周期中对FA工厂自动化零部件的需求持续扩大，数字化采购服务的渗透率预期将进一步提升。市场规模有望维持稳定增长。

董事会资料

IPO后，公司的董事会由七位董事组成，包括四位执行董事和三位独立非执行董事。董事会全权负责公司的业务管理及营运。

股权架构

朱洪涛先生通过Better Man Holdings Limited持股15.50%，朱永贵先生通过GFA Holdings Limited持股2.41%，MPC投资者持股15.19%，其他上市前投资者持股61.72%，其他股东持股5.18%。

Better Man Holdings Limited为一间在英属维京群岛注册成立的公司，为朱洪涛先生全资拥有的实体。根据证券及期货条例，朱洪涛先生被视为于Better Man Holdings Limited直接持有之全部股份中拥有权益。

MPC V L.P及MPC V-A L.P.的普通合伙人均为MPC Management V L.P，而MPC Management V L.P.的普通合伙人为MPC GPGP V Ltd。因此，MPC Management V L.P及MPC GPGP V Ltd被视为于MPC V L.P.及MPC V-A L.P所持股份中拥有权益。

QIMING VENTURE PARTNERS VII, L.P.及QIMING VII STRATEGIC INVESTORS FUND, L.P.的普通合伙人为Qiming GP VII, LLC。因此，Qiming GP VII, LLC被视为于QIMING VENTURE PARTNERS VII, L.P.及QIMING VII STRATEGIC INVESTORS FUND, L.P.所持有的股份中拥有权益。

中介团队

独家保荐人及独家保荐人兼整体协调人：农银国际融资有限公司

独家财务顾问：岭峰资本有限公司

整体协调人：农银国际融资有限公司

公司法律顾问：关于香港法律：汉坤律师事务所有限法律责任合伙；关于中国法律：汉坤律师事务所；关于开曼群岛法律：Maples and Calder (Hong Kong) LLP

独家保荐人法律顾问：关于香港法律：周俊轩律师事务所与北京市通商律师事务所联营；关于中国法律：天元律师事务所

核数师及申报会计师：安永会计师事务所

行业顾问：灼识行业咨询有限公司

合规顾问：浤博资本有限公司