中建集团接盘万达！

来源：遂宁之窗

1月份，中国建筑集团旗下企业接连完成对两家万达广场项目的收购。其中，中建一局以超过2亿元的价格收购常德万达广场项目；近期又完成了对遂宁万达广场的收购。

据行业分析，这两次万达广场的转让很可能采取"以房抵债"形式，推测中建一局此举或出于化解债务风险的现实考量。此前中铁建工集团也曾以6套房产抵偿债务，印证了当前建筑行业普遍面临的资金压力。

2016年10月21日，遂宁万达广场在铜锣声中正式开业，这是万达集团在全国布局的第165个商业综合体项目。值得关注的是，该项目九年前的建设方正是中建一局，此次收购形成完整的项目闭环。

常德万达广场项目由常德万达置业于2015年开发建设，总建筑面积达83万平方米，2016年正式投入运营，项目总投资额超过60亿元。中建一局同样承担了该项目的建设任务。

在债务处置方面，万达集团近期完成一笔4亿美元境外债券的展期操作。该笔原定于2024年2月到期的美元债，经协商后展期至2028年2月。这延续了万达近三年持续优化资产结构的战略方向——2023年5月，万达曾打包转让48座万达广场100%股权。截至2024年末，珠海万达商管运营管理的万达广场数量达513个，商业运营面积突破7090万平方米，覆盖全国200余个城市，继续保持全球商业不动产运营领域的领先地位。据统计，近两年万达已累计出售83个万达广场项目。

行业调整浪潮中，中国建筑集团内部也在推进系统性重组：中建八局与中建科技实施战略重组，中建六局与中建丝路进行业务整合；中海物业完成对中建物业的收购；中建安装旗下国际工程公司与苏杭公司实施合并；中建八局地产板块启动深度整合，将原中建东孚、投资公司、山东中建城发、八局投资华南公司四家平台，重组为地产开发、城市发展、城市运营三个专业化平台。

回溯行业重大并购案例，2017年富力地产以199亿元收购77家万达酒店曾引发市场热议。当时业界普遍认为富力获得优质资产，却忽视其酒店业务已连续五年亏损（2013-2017年累计亏损8.85亿元）。收购后富力酒店业务非但未能扭转亏损局面，反而因资产沉淀和财务成本加剧资金压力，仅2018年上半年就亏损0.89亿元。至2025年，富力债务危机持续恶化，截至11月30日，合并报表范围内逾期有息债务本金余额达387.25亿元，其中单笔逾期金额超千万元的债务占比显著。

对于中建一局接手万达广场项目的战略决策，其长期影响尚待市场检验。行业观察人士指出，此类资产收购既蕴含商业机遇，也面临运营挑战，最终成效需通过时间维度和经营数据综合评估。

在此背景下，祝愿中建集团旗下新收购的两座万达广场项目能够实现稳健运营，在商业地产领域取得可持续发展。

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