铜价要爆了？高盛警告：谁卡住了“铜”，谁就掐住了AI时代的脖子

文 | 青茶

前言

很多人还觉得，决定世界格局的是石油、油田和航道，殊不知底层逻辑早已变了。

AI爆发、数据中心激增、新能源车普及，电网负荷持续拉满，一种关键金属被推到台前，它就是铜。

高盛研报点明，铜早已不是普通电线材料，而是新时代的硬通货。电力是算力的基础，铜就是电力的核心载体，掌控铜资源，就能在未来竞争中占据主动。

铜，会成为未来大国竞争的核心战略物资吗？

电网老化与电力焦虑

很多人以为发电多了，电就够用了，其实问题根本不在发电端，而在输电端。

美国电网的平均服役年限接近四十年，欧洲不少国家的主干电网甚至超过五十年。

这些基础设施建于上世纪七八十年代，当时的社会用电结构和今天完全不同。

那时没有移动互联网，没有云计算，更谈不上人工智能。

家庭电器种类有限，工业用电结构也相对单一。电网设计容量对应的是一个低频率、低密度的用电时代。

如今的情况却截然不同。一个普通家庭可能同时运行十几台联网设备，电动汽车逐渐进入车库，空调和供暖系统智能化运行。

城市里数据中心集群密布，服务器昼夜不停。

用电不再是周期性波动，而是持续高负荷状态。问题在于，老旧电网并没有同步升级。

变压器老化，输电线路超负荷运行，局部区域瓶颈明显。一旦极端天气叠加高温或寒潮，电网压力瞬间爆表。

过去几年，欧美多地出现供电紧张甚至大规模停电事件，表面原因各不相同，深层原因却高度一致，那就是输电和配电能力落后于需求增长。

数据显示，美国多地电网扩容申请排队周期长达数年，企业想要接入新电网，需要漫长等待。这种现象说明，问题并非短期波动，而是系统性积压。

相比之下，中国过去二十年持续推进电网升级，特高压技术广泛应用，跨区域调度能力增强，发电能力大幅提升。

电力基础设施的提前布局，使其在面对高耗能产业扩张时具备更强的承载能力。

电网升级的差距，正在成为不同经济体之间的隐性竞争力差距。

电网看似沉默，却是所有数字化活动的地基。一旦地基承压，整栋大厦都会晃动。

人工智能和新能源的高速发展，正在把这条隐蔽的短板暴露在阳光下。

AI算力爆发

人工智能的本质不是算法，而是算力。算力的本质不是芯片，而是电力。没有稳定持续的电力，再先进的芯片也只是硅片。

当前全球数据中心的总耗电量，已经超过多个中等发达国家的全国用电总和。

随着生成式人工智能、自动驾驶、大模型训练规模的扩大，算力需求呈指数级增长。

一个大型模型的训练，需要数以万计的高性能服务器同时运行数周甚至数月。每一次参数迭代，都在消耗巨量电能。

人工智能对电力稳定性的要求极高。数据中心普遍要求达到极高等级的供电可靠性。

短时间断电就可能导致计算任务报废，数据损坏，经济损失巨大。运营商对电力稳定性的焦虑，已经超过对芯片价格的焦虑。

在这样的背景下，电力接入成为限制AI扩张的关键瓶颈。

美国多地数据中心项目因为电网容量不足而被迫延后，排队等待时间长达三到七年。

这种等待意味着资本沉淀，也意味着技术领先窗口期的流失。算力竞争正在从芯片制造扩展到电网承载能力。

与此同时，新能源车、光伏、储能设备也在抢占电网资源。

电动汽车本身对铜的需求远高于传统燃油车，光伏发电和风电场建设同样需要大量输电线路和配电系统。

AI、电动车、可再生能源三股力量叠加，使电力需求呈现前所未有的爆发式增长。

当算力成为国家竞争力的重要指标，电力就不再只是公共服务，而成为战略资产。

电力不稳，算力无从谈起。算力受限，人工智能发展速度就会放缓。所谓数字主权、技术领先，最终都要回到电力供应这个现实问题上。

铜的战略跃迁

电力传输的核心材料是什么。答案几乎没有争议，那就是铜。

铜的导电性能仅次于银，但成本远低于银，在大规模应用中具有极高性价比。

从发电厂到变电站，从高压线路到城市配电网络，铜几乎无处不在。

它是电网系统的血管，是电力流动的载体。

当全球电网迎来大规模升级周期，铜的需求自然水涨船高。

高盛预测，未来几年欧美电网投资将显著增长，其中大量资金投向配电网络建设。

配电网络恰恰是铜使用最密集的领域。与此同时，新能源和电动车产业的扩张也在持续拉动铜消费。

供给端却相对刚性，铜矿开发周期长，新矿投产面临环保审批和资金压力，短期内难以快速释放产能。

铜因此不再只是工业品，而被重新赋予战略属性。北约将电网基础设施纳入国防预算范畴，说明电力系统已经与国家安全直接挂钩。

现代战争高度依赖信息系统，卫星定位、无人系统、智能决策平台都需要稳定电力支撑。

数据显示，美军大量基地依赖民用电网供电，一旦电网遭受攻击或出现故障，军事系统也会受到连锁影响。

历史上，石油从照明燃料转变为战略资源，是因为内燃机改变了战争形态。

今天，人工智能和电气化正在改变竞争模式。铜在这场转型中承担的角色，与当年的石油极为相似。

它连接着能源、科技、军工和民生多个领域。

谁能掌握铜矿资源，谁能在供应链中占据主动，就可能在未来的竞争中拥有更大话语权。

全球铜资源分布并不均衡，南美部分国家占据重要储量，非洲也有潜力矿区。

资源争夺、投资并购、长期锁定合同，都在悄然展开。

铜价上涨只是表象，背后是电力体系重构，是算力时代的基础设施升级，是战略资源的再分配。

资源的价值，从来不是由它的外表决定，而是由时代需求决定。今天的铜，已经不再只是红色金属，而是数字时代的神经线。

结语

回望历史，每一次技术革命都会重塑资源版图。煤炭支撑蒸汽时代，石油定义内燃机时代。

如今，人工智能、电气化和新能源叠加，正在把世界推向一个电力驱动的新时代。

在这个体系中，铜成为连接一切的关键媒介。它看似普通，却承担着输送能量和信息的重任。

高盛的警告不是夸张，而是对趋势的提前预判。当电网升级成为国家战略，当算力竞争进入深水区，铜的战略地位自然水涨船高。