5000亿银行存款争夺战！Coinbase与华尔街叫板，特朗普为啥最着急？

抓住风口

上周，美国币圈上演了一场监管博弈。

币圈内外关注已久的《2025年数字资产市场清晰度法案》（Digital Asset Market Clarity Act，简称Clarity Act），在参议院银行委员会表决前夕突然“卡壳”，搞得特朗普都准备亲自下场调停。

更有意思的是，这次不是因为两党斗争，叫停的口号来自加密巨头Coinbase，暴露的却是美国传统银行业联盟与加密新贵之间的“钱袋子”战争。

突然“刹车”：Coinbase为啥反水？

1月中旬，美国参议院银行委员会原定对Clarity法案进行修订和辩论，但在会议开始前几小时，日程被突然取消。

导致这一变故的直接原因是Coinbase CEO Brian Armstrong的公开反对。

作为加密行业游说的核心力量，Coinbase此前一直推动立法，但在关键时刻，Armstrong在社交媒体X上直言该法案存在“太多问题”，并表示公司无法支持当前的草案。

Armstrong的反对意见主要集中在两点：

1. 监管管辖权： 法案可能会削弱商品期货交易委员会（CFTC）的权力，而CFTC是加密行业更倾向的监管机构。

2. 核心利益受损（关键点）： 法案可能会“扼杀”加密公司为客户持有的稳定币提供奖励（Rewards）的能力。

Armstrong直言：“比起一个糟糕的法案，我们宁愿没有法案。”

Coinbase CEO Brian Armstrong 银行的5000亿美元存款保卫战

让Clarity法案陷入僵局的核心矛盾，在于稳定币的利息与奖励问题。

在此之前，美国通过了《GENIUS法案》，明确禁止稳定币发行方（如Circle、Tether）直接向用户支付利息或收益。

然而，美国银行游说团体（如银行政策研究所 BPI）仍不满足，他们认为这套规则存在一个巨大的“漏洞”：虽然发行方不能付息，但像交易所这样的第三方（如Coinbase）可以通过“奖励”或“忠诚度计划”的名义，向持有稳定币的用户支付收益。

传统银行业的恐惧：美国银行业认为，这实际上是变相支付利息。如果允许第三方支付高额稳定币收益，将在金融压力时期引发巨大的 "存款外逃"风险。

渣打银行（Standard Chartered）的一份最新分析警告称，到2028年底，稳定币可能会从美国银行系统中抽走约5000亿美元的存款。特别是区域性银行，由于高度依赖存款利差，将面临最大的冲击。

稳定币USDT/USDC与银行的冲突

稳定币能给利息那天，就是银行存款流失那天。

加密行业的反击：Coinbase等公司则拿出了用户立场，辩称禁止支付奖励是反竞争行为。

银行试图通过立法维持“低利率护城河”，有的银行只给储户0.001%的利息，面对USDC等稳定币3.5%以上的年化奖励当然没有竞争力。

美国参议院的做法则有点"和稀泥"，最新动态称：新草案试图禁止加密公司仅因持有稳定币就向消费者支付利息，但允许支付基于特定活动（如参与治理、质押或发送支付）的奖励。

这当然让双方都不满意。

白宫介入与SEC的“创新豁免”

眼看立法陷入僵局，特朗普政府开始介入。

据路透社报道，白宫加密委员会在下周一召集银行和加密行业的高管举行峰会，试图促成妥协。

特朗普这么急也是有原因的，为的就是在2026年中期选举前通过这项立法，兑现他支持加密资产采用的竞选承诺。

与此同时，美国证券交易委员会（SEC）主席Paul Atkins也有动作，正在尝试另一条路径：“创新豁免”。

Atkins计划利用SEC的豁免权，允许加密公司在一定条件下尝试代币化证券和DeFi（去中心化金融）业务，无需完全遵循传统的证券注册要求。

这个消息遭到华尔街传统势力的强烈反对。

包括摩根大通（JPMorgan）、Citadel和证券业及金融市场协会（SIFMA）在内的华尔街巨头已与SEC会面，警告称宽泛的豁免可能导致市场崩溃，并特别提到了2025年10月发生的190亿美元加密市场闪崩事件。

一份由Delta Strategy Group撰写（在Citadel支持下完成）的白皮书指出，DeFi交易的实际成本往往高于传统市场，且缺乏由于监管带来的投资者保护机制。

尽管争议不断，传统金融巨头们也不傻，都已经在布局中。

富达（Fidelity） 近日宣布将推出自己的稳定币“Fidelity Digital Dollar (FIDD)”，试图在合规框架下抢占市场。

富达（Fidelity）稳定币 时间窗口：博弈真正的要点

留给Clarity法案的时间已经不多了。

政治风险： 2026年中期选举即将到来。历史数据显示，执政党的席位往往在中期选举中减少。

行业观察人士担忧，如果民主党在选举中夺回参众两院控制权，对加密持怀疑态度的议员可能掌权，届时通过Clarity法案将难如登天。

此外，5月美联储主席换届也是关键变量。

特朗普下半年要做什么已经明牌，他面对的挑战历史也已经告诉我们：跛脚总统的困局。

国际竞争： 就在美国内部争吵不休时，英国财政部宣布将于2027年10月正式开始监管加密资产，旨在为行业提供确定性并与美国而非欧盟的规则对齐。

Clarity法案的命运，实际上是新旧金融势力关于"铸币税"和资金沉淀权的一次总决战。

银行绝不会轻易让出5000亿美元的存款，Coinbase也绝不会放弃其作为"新银行"的核心吸引力。

王煜全在1月29日的直播中告诉大家：未来几周的白宫峰会，或许将决定美国加密市场的未来走向。

对于关注这场博弈的人而言，无论法案是否难产，合规化（如富达入局）和机构化（如代币化证券）的大趋势已不可逆转。

真正影响的是未来的产业话语权究竟落到谁的手中。

看完这篇文章，你可能还想知道：

• 银行 vs 加密巨头的博弈，最终会怎么收场？ 谁会是最大赢家？

• Coinbase 坚决反对，富达却抢先入局 背后的逻辑差异是什么？

• 中期选举前的时间窗口， 为什么如此关键？

这些问题，王煜全在1月29日的特训营直播中做了系统拆解。

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