2025年大宗乳制品进出口简评：黄油进口增量凶猛，奶粉出口再创新高

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2025年全年各主要品种进口数量

单位：吨

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进口主要产品简评

2025年12月当月进口总量较去年略减，脱脂奶粉降幅最大，减少近万吨，也解释了12月以来脱脂的国内强劲现货走势，黄油的增量凶猛，考虑到年节将过，春节以后预计将有新的抛售潮到来；全年进口量总体小幅度增加，其中乳糖/无水奶油/奶酪位列增幅前三，而酪蛋白酸盐/牛奶/浓缩乳清蛋白减量明显，也解释了国内现货市场的此消彼长；以下逐一点评：
常温奶整体进口量持续下滑，前十名中仅澳洲和土耳其是同比增长，澳洲牛奶主要增量来自于小包装近期几个品牌国内促销频频，土耳其的增长幅度较小，值得注意的是前几年表现不俗的白俄产品从前列消失了，该产区的供应稳定性存疑。

进口稀奶油月度同比降幅扩大，叠加12月下旬对欧盟主要国家奶油的制裁，今年1季度降幅有望继续扩大，欧洲的存在角色将继续边缘化，新西兰和国产的稀奶油将成为主要赢家，荷兰系估计将成为最大的输家，早年幸运脱欧的英国倒是有可能捡个漏恢复增长。

脱脂奶粉整体进口低迷，国际市场和国内的消费替代导致进口商欲振乏力，但是过度的看空，也会导致现货市场出现阶段性的机会，瑞典增幅较大，应该是丹麦公司的瑞典工厂出口导致，新西兰作为绝对主力，靠其它产区的退缩勉强维持了持平的局面。

全脂奶粉当月到货减少，给疲弱的市场减轻了压力，除了澳洲还有小小的存在感，其它出口区域几乎接近于消失，该品种的重心越来越集中在新西兰一个产区，对未来的供应也会是隐忧。

黄油12月进口量继续高歌猛进，其中新西兰工业品牌增量居首，反而是全年以来表现勇猛的餐饮品牌年末由于其高库存放缓了进货节奏，新西兰年度万吨的增量完全碾压了其它国家的进口降幅，荷兰也有小幅度增增长，估计由于其淡奶油和奶酪市场的大幅度萎缩，黄油成为该国的大型乳品公司的唯一能抓取的救命稻草了不过考虑到新西兰的强劲竞争力，这个稻草的强韧性估计堪忧。

无水奶油12月几乎持平，全年进口增加较猛，但是受益于国内主要工厂从国产无水切换回进口无水，加上几大茶饮公司年末大单频频，加工厂进货踊跃，现货市场不跌反涨。

奶酪增长凶猛，主要进口国中除美国和荷兰以外都保持了强劲的增长，但考虑到新加坡/越南进口的绝大部分是美国转加工的产品，美国跌幅反而可能并不如数据那般惨烈，反而荷兰确实是实实在在的减少明显，毫无意外新西兰和澳洲再次享受了国内奶酪加工重兴的红利，攫取了绝大部分增量。

乳清12月进口小增，年度进口量，年度增加近一成，其中美国产品恢复增长，白俄和波兰再次受益于美国市场前半年关税战影响导致的进口缩减，成为增量最大赢家，而荷兰再次成为降幅之首，令人毫不意外。

乳糖12月进口量减少明显，但全年仍然增加超两万吨，其中德国乳糖增量最大，而绝对主力的美国有所缩减，一向产量不高的新西兰居然位居前三，也是显示了关税和贸易便利带来的绝大红利，降幅冠军则是又是我们的老朋友荷兰。

凝乳酶酪蛋白12月到货继续猛增，年度略减，国内供需基本平衡，显示了国内再制奶酪行业旺盛的消化力；

酪钠当月恢复进口增长，全年减量5000吨，但国产替代的蓬勃发展叠加饮料行业的增长停滞，将是该产品恢复增长的巨大阻碍；

浓缩乳清蛋白12月到货再次暴跌20%，全年跌幅一成，主要是由于近2年不断飙升的国际市场浓缩乳清价格严重延缓了国内的进货热情，不过考虑到高蛋白饮食迟早会进入中国，各大乳企也摩拳擦掌，希望用深加工来抢占该赛道的优势。

重点进口产品关注：全脂奶粉2025年进口的微增和现货市场的灾难性表现，是否会导致在2026年由于市场买家对该产品失去兴趣而有戏剧性的反转；乳脂的全球过剩和国内凶猛的进口量，加上2026年将陆续开工的乳脂生产线将把黄油现货市场砸出多大的坑。

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2025年主要乳制品出口表现

奶粉出口再创新高，全脂奶粉、脱脂奶粉表现活跃，乳脂出口暴跌。

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主要出口产品点评

脱脂奶粉：12月出口创历史新高，东南亚继续成为吸纳主力，而新加坡贸易商的巨大操作能力可以绕过一些地区消费大国的贸易壁垒政策，成为巨大优势的中转站。

全脂奶粉：月度出口量有史以来新高，各区域全面开花，非洲/东南亚/南美分列前三，出口结构健康，值得关注的是由于国内奶价的反弹，好不容易打下来的市场会否在来年再度失守，就要看国内乳企的大局观和操作智慧了。

黄油：12月出口跌幅近半，全年维持1倍多的增长，中东成为最主要吸纳地，不过2026年全球乳脂整体暴跌，后续出口将有巨大压力。

无水奶油：12月出口量大幅度减少，年度缩量接近15%，成为主要产品中唯一出口减少的。菲律宾和危地马拉，香港区域的大幅减量是主要原因，不过考虑到泰国进口的迅猛增长，该国家的标杆作用或许会给东南亚本地的开发带来巨大的机会。

简评：国内奶价反弹，国际市场乳脂价格暴跌处于低位，分别将给奶粉和乳脂出口带来很大的阻碍，但考虑到国内乳业的长远发展，和内部市场的增长红利殆尽，增加出口势在必行。而国内近期蓬勃发展的奶酪和蛋白加工是否会成为未来新的增长点，将是后续今年的重点关注项目。2026年起，我们将增加对中国出口以上2类产品的关注，供市场分享。

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