A股:突然跳水90点大跌,原因找到了!传递什么信号?要来更大行情吗?

今天的A股，把“心跳加速”这四个字演绎到了极致！开盘冲高摸至4152点，眼看就要突破前期震荡区间，结果反手就是一波断崖式跳水，最低直接砸到4064点，90点的跌幅硬生生下探至20日线这个市场公认的“生命线”。全市场超八成个股收绿，4000多只股票飘绿，昨天还在账户里的浮盈转眼蒸发，不少朋友甚至由盈转亏，屏幕上的一片绿，看得人心里发慌。后台全是私信问，好好的行情怎么说崩就崩？这是不是新一轮大跌的开始？手里的票到底该留还是该走？

其实看懂今天的跳水，就看懂了节前A股的核心逻辑：这根本不是什么突发的黑天鹅，而是市场憋了许久的情绪集中宣泄，更是资金在节前的一次极致调仓洗牌。而且比起90点的跌幅，今天盘面里藏着的资金动向、板块轮动信号，才是决定你节前能不能守住收益、节后能不能踩准节奏的关键。与其慌着割肉或抄底，不如先把这波下跌的底层逻辑、市场信号和后市走向掰扯清楚。

四重压力共振，跳水不是偶然是必然

今天的暴跌，看似来得猝不及防，实则是外盘传导、资金兑现、技术承压、监管降温四重压力的集中爆发，四个因素环环相扣，才让指数走出了“冲高跳水”的极端走势，而这背后，更是A股当下资金面和情绪面的真实写照。

外盘精准打击，全球科技杀估值传导至A股

隔夜美股科技股的重挫，成了这次跳水的直接导火索，而且精准命中A股的核心上涨赛道。微软云业务增速不及预期直接暴跌10%，市值蒸发3500亿美元，这一利空直接引发全球科技板块的杀估值潮。A股的半导体、光伏设备这些和全球资本市场高度联动的科技成长赛道，自然首当其冲。今天主力资金从光伏设备净流出96.43亿元、半导体设计净流出78.21亿元，这些前期领涨的核心赛道，成了资金出逃的重灾区。要知道，这些板块此前一直是A股上涨的“发动机”，发动机突然熄火，指数想不跌都难。

节前资金兑现潮，内资出逃力度超预期

月末叠加春节长假的资金兑现需求，成了放大跌幅的“加速器”，内资的出逃力度远比想象中更猛烈。1月29日内资主力单日净流出791.26亿元，创2026年以来新高，今天又净流出213.57亿元，本周累计净流出超1200亿元。临近春节，不管是机构还是散户，心里都打着“落袋为安”的小算盘，假期外围市场的不确定性、资金面的季节性收紧，都让资金不敢拿着筹码过节，而前期涨高的赛道股，自然成了资金兑现的首选。但这里有个关键细节：北向资金今天逆势净流入32.68亿元，而且持仓全集中在高股息、黄金这些避险标的上，内外资的操作完全反向，这说明市场根本不是没资金，而是资金在集体调仓换股，从高估值成长向低估值防御切换。

技术面破位，4160点成不可逾越的坎

技术面的长期压力，终于在今天迎来了集中释放，4160点上方的套牢盘+获利盘双重压制，成了压垮指数的“最后一根稻草”。此前沪指一直在4130-4170点区间反复震荡，多次冲高4160点都被打回，这个位置积累了大量的套牢盘，每次冲高都是资金出逃的机会，市场的上涨动能早就消耗殆尽，日线级别顶背离的信号早就出现，这次跳水其实是技术面的补跌需求。而20日线的破位，虽然让市场情绪跌到冰点，但更像是市场的一次“深蹲”，短期来看，4064点成为新的关键支撑位，这个位置的得失，直接决定了短期市场的走向。

监管降温，概念炒作资金彻底慌了神

近期监管层的降温动作，让前期的题材炒作资金彻底“慌了神”，成为跳水的又一推手。黄金白银LOF基金大幅溢价，基金公司纷纷停牌警示风险，这一动作直接给题材炒作浇了一盆冷水，前期靠概念炒起来的板块，资金纷纷跟风出逃，引发了连锁反应。而且当下的A股资金，越来越理性，“买预期、卖事实”成了常态，前期政策利好落地的板块，资金都在趁机获利了结，没有业绩支撑的题材股，在这次洗盘里跌得最惨，这也给所有股民提了个醒：纯概念炒作的时代，早就过去了，资金只会向有业绩、有逻辑的标的靠拢。

三大支撑托底，4064点大概率守得住，不是系统性调整

看完了下跌的原因，大家最关心的问题来了：这波跳水是不是新一轮调整的开始？4064点能不能守住？答案很明确：这波下跌绝非系统性调整，只是节前资金的一次洗牌，短期市场会进入震荡磨底阶段，但不用过度恐慌，三大核心支撑托底，4064点大概率能守住，市场进一步下跌的空间有限。

央行流动性托底，资金面根本不缺

央行的流动性呵护，是市场最核心的支撑，节前的资金面其实远比想象中充足。1月央行加量续作MLF，净投放7000亿元，加上逆回购操作，中期流动性净投放超1万亿，央行维稳市场的态度非常明确。而且从历史规律来看，春节前央行都会通过各种工具释放流动性，缓解资金面的季节性收紧，资金面的宽松，决定了市场不会出现大幅下跌。

北向资金持续加仓，外资成市场压舱石

北向资金的持续流入，成为A股的“压舱石”，外资对A股核心资产的长期信心，从未改变。2026年1月北向资金累计净流入超300亿元，本周累计净流入234.68亿元，创近3个月新高，即便在今天的暴跌中，北向资金依然逆势加仓。而且外资的布局逻辑很清晰，从前期的科技硬实力，转向近期的高股息、有色金属、非银金融这些防御性板块，虽然短期操作偏向避险，但长期来看，国际长线资本如中东主权财富基金、欧洲家族办公室正通过各种渠道战略性锁定中国产业升级的核心资产，平均认购比例攀升至39.15%，显示资金从短期持有转向长期配置，这为A股的长期走势奠定了基础。

节前维稳预期强烈，历史规律站在多头这边

节前维稳的市场预期，从未改变，而且历史规律也值得参考。回顾近十年A股，春节前最后一个交易日沪指上涨的概率达70%，节前市场各方都希望平稳收官，大幅下跌不符合市场的整体节奏。而且当下资金已经完成了初步调仓，避险板块的承接力很强，有色金属、医药生物、非银金融成为主力资金仅有的净流入板块，黄金ETF净流入74.3亿元，博时黄金、华安黄金成了资金的避风港，这些板块的强势，会成为指数的重要支撑。

后市核心逻辑：弃高就低、弃虚向实，结构性分化成常态

虽然市场不会出现系统性调整，但必须明确的是，短期A股的结构性分化会越来越严重，这波洗盘会把不具备业绩支撑的标的彻底打回原形，而“弃高就低、弃虚向实”，会成为节前乃至节后一段时间的市场主流逻辑，看懂这个逻辑，才能踩准市场的节奏。

从今天的盘面就能清晰看到，主力资金的调仓方向非常明确：一边是光伏、新能源车、半导体这些成长赛道的资金持续流出，成为重灾区；另一边是有色金属、高股息、医药生物、白酒这些防御性板块的资金逆势加仓，白酒板块更是迎来集体反扑，皇台酒业、金徽酒等涨停，贵州茅台、五粮液大幅上涨，成为资金避险的核心阵地。这背后的原因，不仅是节前的避险需求，更是资金对“真业绩”的追捧，白酒板块的上涨，是春节旺季消费预期+基本面托底+机构加仓的三重驱动，而有色金属的强势，受益于地缘风险与大宗商品涨价预期，这些有基本面支撑的板块，会成为节前资金的“避风港”。

而对于前期涨高的科技成长赛道，短期还会承压，资金撤离的情绪还没缓解，想要止跌反弹，需要等待资金回流的信号，节前大概率以震荡调整为主。但这并不意味着科技赛道就此走弱，只是短期资金的避险需求，节后随着外围市场的企稳、资金面的宽松，有业绩支撑的硬科技标的，依然会是市场的核心主线，只是纯概念的科技股，会被市场彻底抛弃。

普通股民操作指南：求稳为主，别被情绪带偏

对于普通股民来说，当下最忌讳的就是被情绪带着走，盲目割肉或者冲动抄底，节前的行情，求稳比求赚更重要，不同持仓的投资者，要采取不同的策略，核心就是“顺势而为，不逆势操作”。

手里拿着有业绩支撑、政策利好的核心资产，不管是高股息标的还是优质科技股，不用慌，短期的下跌只是洗盘，耐心持有就好，这些标的在节后大概率会迎来反弹；手里拿着纯概念炒作、没有业绩支撑的题材股，趁反弹减仓才是明智之选，这波洗盘会让这些标的跌回原形，不要抱有侥幸心理；而空仓的朋友，不要急着抄底，等市场站稳4064点，出现明确的企稳信号，比如成交量放大、核心板块止跌反弹，再动手也不迟，节前的最后几个交易日，轻仓观望是最优选择。

其实今天的这波跳水，对于A股的长期发展来说，反而是一件好事，这是市场的一次“自我净化”，把浮躁的炒作资金洗出去，让资金回归到有业绩、有逻辑的标的上，让A股的定价更合理。A股从来不是靠短期炒作走出来的，而是靠核心资产的业绩支撑，这次洗盘，不仅是节前资金的一次调仓，更是在为节后的行情蓄力。

最后想说，A股的短期波动，从来都是常态，不要因为单日的暴跌就乱了阵脚，也不要因为一时的上涨就盲目追高。投资是一场持久战，不是比谁赚得快，而是比谁走得远。看清市场的资金动向，找对核心方向，守住自己的交易体系，才能在A股里长久的活下去。