绿的谐波2025年净利预增最高131.45% 具身智能赛道业务成增长引擎

1月29日晚，绿的谐波(688017)发布2025年度业绩预告，预计全年实现净利润1.15亿元至1.30亿元，较上年同期增加5883.19万元至7383.19万元，同比增长104.74%至131.45%。扣非净利润预计为9000万元至1.05亿元，同比增长94.78%至127.25%。

公开资料显示，绿的谐波主要从事精密谐波减速器的研发、生产和销售，产品广泛应用于工业机器人、具身智能机器人、半导体设备、医疗器械等领域，是国内谐波减速器国产化企业。公告显示，绿的谐波2025年业绩的显著增长，得益于多方面有利因素的协同发力，其中具身智能机器人业务的大幅增长成为核心亮点，工业机器人行业回暖、海外市场拓展及降本增效则为业绩增长提供支撑。

2025年，具身智能机器人赛道的快速发展，为绿的谐波带来了新的增长机遇。公告指出，2025年具身智能机器人行业进入关键转折期，头部客户逐步从研发阶段迈向小批量生产，公司相关产品凭借可靠品质与适配性获得客户高度认可，业务规模同比实现大幅增长，成为业绩增长的重要引擎。

工业机器人行业的回暖则奠定了业绩增长的基本盘。2025年，国内工业机器人行业需求持续释放，中国工业机器人产量增长创历史新高。作为国内谐波减速器领域的龙头企业，绿的谐波凭借深厚的行业积累与产品竞争力，在工业机器人领域保持稳步增长，市场份额持续提升，其自主研发的“P型齿形”设计拥有多项专利，在精度、背隙等关键指标上已比肩国际同类产品。

此外，海外市场拓展进一步增厚了盈利空间。绿的谐波表示，公司积极推进海外市场拓展战略，通过深化与海外合作伙伴的沟通交流，海外客群布局初见成效。

据了解，2025年行业迎来快速发展期，国产替代进程持续加速，市场格局逐步重塑。作为机器人的“关节灵魂”，谐波减速器是机器人核心零部件之一，一台双足人形机器人通常需要30—50个谐波减速器，具身智能机器人的量产直接拉动了行业需求。

与此同时，国产谐波减速器实现重大突破，解决了国产产品精度差、寿命短的行业痛点，部分企业产品已进入航天系统等高端领域。目前，行业形成“德日主导高端、中国崛起中端”的格局，除绿的谐波外，国茂股份、双环传动等国内企业也逐步崛起，共同推动国产替代进程。

券商研报认为，谐波减速器是技术密集型行业，国产厂商经过多年发展，已打破国际品牌垄断，持续深化国产替代。随着特斯拉Optimus等人形机器人逐步量产，机器人自由度有持续增长趋势，将带动谐波减速器行业数倍增长的需求。但同时券商也提示，行业未来可能面临技术竞争加剧、头部客户量产进度不及预期、原材料价格波动等潜在风险，需重点关注。